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各位朋友们大家好,近期一路狂跌的利率走势到了11月末终于得以喘息,本周又迎来了12月的第一周,新的一周,利率走势又将如何呢?
一、上周票据市场行情
整体看,受月末时点因素影响,上周承兑及贴现量较上上周大幅增加,从周内走势看,承兑量不断刷新月度新高;而贴现量前半周整体上行,周三达周最大值742亿,后半周逐渐下行。
从承兑贴现比走势看,整体维持在低位波动,较上上周有所下降,买方市场主导性较强。
第二部分:上周流通票市场基本概况
看完上周的承兑贴现情况,我们再把目光聚焦到流通票市场。
上周小ai找票共汇聚流通票库存18万张,累计金额842亿元。其中银票约有16万张、累计651亿元;商票约2万张、累计191亿元。银票占比较上上周有所提升,上周为88%,上涨5个百分点。
从上周成交的银票看,仍以50万以下,4至6个月的票为主,而从承兑人看,城商、国股和三农票仍为大头,以上三类票的成交量在流通票市场中占比约为97%。
接着,我们再来看下成交银票的利率变化情况。从周内走势看,各类票价格走势各异,其中,国股票价格前半周持续下行,周三达周最低值2.40后开始上行,至周五收于2.67;而城商票周内呈震荡下行走势,至周五收于3.50;三农票的价格维持在3.76的水平上下波动,至周五收于3.78。
从周对比看,上周国股、城商及三农票的价格较上上周均有一定幅度下降,其中,国股票价格较上上周下跌幅度最大,降幅在19个BP;而城商票和三农票价格较上上周分别下跌14和10个BP。
从周对比看,上周国股、城商及三农票的价格较上上周均有一定幅度下降,其中,国股票价格较上上周下跌幅度最大,降幅在19个BP;而城商票和三农票价格较上上周分别下跌14和10个BP。
下面,我们单独看下上周价格较高的网红票的利率变动情况。
从周内走势看,锦州票价格除周三波动幅度较大外,整体维持在5.84至5.89的水平;
营口沿海票价格周一至周四持续上行,至周四达周最大值5.50后略有下降,周五收于5.38;
阜新票和鞍山票的价格走势类似,周内震荡下行,分别由周一的4.81和4.72跌至周五的4.70和4.45;
营口票的价格前半周持续上行,周三达周最大值4.91后持续下行,至周五收于4.49。
从与城商基准利率的价差看,锦州票价差最大,高达229个BP;而鞍山票价差最小,在116个BP左右。
整体看,上周锦州票和营口沿海票的价格较上上周均有所上扬,分别上涨9和6个BP,而阜新、鞍山和营口票的价格较上上周均有所下降,其中鞍山票的价格跌幅最大,在16个BP,营口票的价格跌幅最小,约为5个BP。
看完银票,我们把目光转向商票。
从商票承兑企业行业分布看,房地产业排名第一,占比64.5%,较上上周上涨约3%;建筑业仍位列第二,上周占比10.3%,份额在经过连续两周提升后开始下降;旅游开发业份额略有提升,较上上周上涨约1%,占比为9.4%,上周位列第三。
从排名前十的商票承兑人看,恒大系连续4周位居首位,上周占比19%;排名第二的为阳光城系,上周占比为5%,份额较上上周略有下降;第三为荣盛系,上周占比4%。
下面,我们再来看下上周流通票的成交速度。
上周流通票的成交速度继续提升,其中一天内成交的和2小时内成交的占比较上上周分别上涨2%和3%;分别为95%和83%。
从票面金额看,各类面额的票成交速度均有所提升,其中50万以上面额的提升幅度最大,而50万至100万的票以0.76小时的成交速度在各面额票中处于领先位置。从期限看,1至3个月和7至11个月票的成交速度提升明显,而4至6个月的票以平均0.70小时的成交速度在各期限票据中为最快。从承兑行角度看,各类承兑人的票成交速度均有所提升,其中外资票以0.38小时的成交速度在各类承兑人中抢得头位。
同时,我们也列出了城商、三农和财务公司票中,成交最慢的五家承兑行,供各位票友参考。
第三部分:上周货币市场行情
在做出本周的利率走势预测前,我们先来分析下货币宏观情况。
上周有3600亿逆回购和国库现金定存到期,央行未进行公开市场操作,因此央行累计回笼资金3600亿元,月末财政支出力度加大可对冲到期资金影响。短期Shibor各期限走势不尽相同,其中隔夜期限波动幅度较大,整体呈现上升趋势;而一周、两周和一月期限走势相对平稳。本周将有1875亿MLF到期,预计央行将对其进行等量续作或其他公开市场操作来对冲到期资金影响。
第四部分:本周利率走势预测
正如我们预计的那样,上周前2个交易日转贴现利率持续下行,跌至2.05后持续上行,至周五收于2.44。从流通票市场看,不少机构前半周对利率持观望态度,而后半周以看涨情绪为主。本周是12月第1周,随着金融机构规模逐步释放,票据供给端将逐渐活跃。
综合以上信息,我们判断本周前半周票据利率将呈下行走势。
好了,以上就是本期的小ai票据情报局,感谢大家的收看,我们不做票,我们只为票据人服务。
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