依托"超快激光"技术底座的跨场景复用，激光及自动化装备龙头海目星激光科技集团股份有限公司的平台化成长逻辑持续兑现。10月30日晚，海目星集团披露2026年第三季度报告：前三季度实现营业收入49.04亿元，同比增长81.38%；归母净利润1.33亿元，同比增长114.57%，营收与盈利同步走强。
分季度看，第三季度单季实现营业收入18.30亿元，环比增长4.21%；归母净利润0.81亿元，环比暴增2倍。在行业景气分化的背景下，海目星集团营收已连续四个季度实现环比增长，盈利动能持续增强。
订单与合同负债共振，增长确定性持续强化
从三季报核心财务数据看，海目星集团已迈入稳健增长通道。相比利润表，在手订单、合同负债等经营先行指标更具指示意义。
截至6月底，海目星集团年内新增订单超100亿元，同比增长约1.5倍；在手订单约200亿元，同比翻倍，创上市以来新高。海目星集团披露，绝大部分在手订单将在1.5年内完成交付验收，为未来两年的营收增长提供支撑。
三季度末合同负债77.50亿元，较2025年末增长109.63%。对装备厂商而言，合同负债对应客户预付款与订单履约节奏，该指标大幅增长，意味着海目星集团收入的"蓄水池"持续充盈，业绩确定性随之提升。
在手订单、合同负债、收入与利润同步改善，表明海目星集团的周期修复正从利润表向经营全流程传导，未来收入增长具备较高的可见度。
超快激光构筑核心壁垒，AI与先进封装商业化加速
在稳健的经营表现之外，海目星集团正以超快激光为技术底座，持续向AI算力、泛半导体等高附加值赛道延伸，为长期发展蓄能。
目前，超快激光已成为AI算力、半导体、先进封装等领域精密加工的核心技术底座。不过，上述场景以定制化、场景化的精密加工需求为主，标准化设备难以适配客户的真实产线，行业竞争重心正由单一激光器参数比拼，转向"光源—工艺—复合—量产"的全链条能力竞争。
海目星集团深耕超快激光十余年，具备激光器自研自产、规模化量产、工艺成套交付的完整能力，技术实力对标国际一线厂商，在非标超快激光工艺及微纳加工解决方案领域处于行业头部，场景级工艺Know-how构成较高壁垒。
在AI算力赛道，海目星集团已进入业绩兑现期。公司重点布局的芯片返修、液冷装备、AI服务器电源及高速线缆自动化等业务均已实现批量交付，并切入国内外头部算力客户的供应链，也是国内较早获得北美头部算力客户认证的设备厂商之一。
在TGV领域，海目星集团是国内少数具备“自研激光器+激光打孔+自有湿法刻蚀团队”半整线交付能力的设备厂商，激光器、激光系统、湿法刻蚀等核心环节全部实现自研可控，头部客户覆盖率超80%，合作对象覆盖先进封装、新型显示及海外头部客户，部分设备已实现客户复购，产业化节奏提速。
横向对比同业发展战略，海目星集团的差异化优势愈发清晰：大族激光胜在平台规模与下游广度，杰普特以MOPA脉冲光纤激光器见长，长于消费电子标记加工，英诺激光聚焦光纤、固体超快光源本身；海目星集团则以"光源—整线—工艺—湿法"的垂直能力，在稳住新能源装备第一梯队的同时，可将成熟工艺低成本迁移至半导体、AI硬件、医疗等赛道，弱化单一行业资本开支周期波动的影响，新业务落地效率领先同行。
4001102288 欢迎批评指正
All Rights Reserved 新浪公司 版权所有
