红星资本局11月4日消息 11月3日，光模块龙头中际旭创（300308.SZ）盘面突然加速下跌12.69%。市场流传一则关于“野村将中际旭创未来12个月目标价下调至330元”的传言。此后，野村方面回应称这一传言并不属实。
3日晚间，中际旭创也紧急回应称绝大部分客户未下修需求或订单，其中，头部客户需求依然强劲。
▲资料配图 据视觉中国据上海证券报，记者从其他来源处获得的报告显示，野村目前维持对中际旭创的“买入”评级，A股目标价为1196元，港股目标价为1387港元。野村认为，在元器件短缺的背景下，这是一份稳健的业绩，并预计公司将受益于未来的技术创新周期。
该机构上调对中际旭创2026财年至2028财年的营收和盈利预测，称这反映了高端产品（即2.4T+光模块、NPO）更强的收入贡献。野村表示，最新的目标价基于2027年预测每股收益（EPS）66.45元的18倍市盈率计算（此前为21倍），这与Wind中国光通信板块的市盈率中位数保持一致。
同时，野村预计未来3至5年，市场的可持续增长将主要由2.4T光模块、3.2T光模块、NPO光引擎以及CPO光引擎驱动。野村认为，中际旭创在100G及以上光模块领域的全球市场份额有望稳定在约30%。
11月3日晚间，中际旭创发布投资者关系活动记录表，对近期市场传言的海外客户砍单、下调需求以及外资券商下调目标价等消息进行回应：
▲中际旭创投资者关系活动记录表截图1.关于一些海外客户下修需求或砍单的传言：绝大部分客户未下修需求或订单，个别客户存在产品结构性调整，还有部分客户1.6T需求甚至较此前还有所增加。因此，即使考虑个别客户结构性调整，2027年的行业整体需求仍在原预测范围内，其中头部客户需求依然强劲。
2.关于某外资券商下调公司评级和目标市值的传言：公司已向该外资券商求证，对方表示仍维持对公司的评级，不存在下调评级和目标价的情形，有关信息系有人冒用该券商名义传播的虚假内容。
3.关于2027—2028年需求：公司2027年绝大部分订单已覆盖全年。关于2028年的需求，目前已有至少一家重点客户给出了明确需求指引，且需求强劲。其他客户的需求指引仍在持续收集。公司仍然看好2028年的行业整体需求和景气度。
关于“物料紧张是否会造成净利润下降”的问题，中际旭创表示，部分物料的确供应偏紧，但并非意味所有物料的价格均上涨。毛利率取决于客户价格、产品结构和公司内部降本能力。通常来说，高端产品占比提升有助于保持竞争优势。同时，硅光产品毛利率优于传统方案，随着硅光占比提升、良率及生产效率改善，以及硅光芯片能力增强，硅光产品BOM结构的优化，公司有望进一步降低成本、保持毛利率的稳定甚至提升。
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编辑 杨程 郭庄 综合上海证券报、每日经济新闻、公开资料
审核 官莉
