撰稿|张君
来源|贝多财经
时隔一年，超颖电子电路股份有限公司（下称“超颖电子”）再度提交招股书（申报稿）。
2024年12月30日，超颖电子递交一版招股书，更新了截至2024年6月30日的财务数据等信息。据贝多财经了解，超颖电子的上市申请于2023年12月获得受理，准备在上海证券交易所主板上市。
本次冲刺上市，超颖电子计划募资10亿元，将用于高多层及HDI项目第二阶段、补充流动资金，以及偿还银行贷款。通过实施上述项目，公司将每年新增36万平方米产能、进一步提升高多层PCB、高阶HDI制程能力和技术水平等。
天眼查App信息显示，超颖电子成立于2015年11月，位于湖北省黄石市，前身为定颖电子（黄石）有限公司。目前，该公司的注册资本约为3.8亿元，法定代表人为黄铭宏，主要股东包括Dynamic Holding等。
值得一提的是，超颖电子并无实际控制人。据招股书披露，超颖电子的直接控股股东为Dynamic Holding，间接控股股东为中国台湾上市公司定颖投控。本次上市前，Dynamic Holding直接持有超颖电子97.85%的股份。
截至2024年7月18日，定颖投控的第一大股东为黄铭宏，黄铭宏及其一致行动人（包括其配偶詹俐娴、詹俐娴控制的宏俐投资有限公司和谦宏投资有限公司，下同）合计持有定颖投控8.97%的股份。
其中，定颖投控前十大股东合计持股比例为15.35%，持股比例分散，无单一股东对定颖投控实施实质性控制。因此，定颖投控无实际控制人，超颖电子无实际控制人。目前，黄铭宏为超颖电子董事长、总经理，也是定颖投控董事长。
据招股书介绍，超颖电子的主营业务是印制电路板的研发、生产和销售，产品应用于汽车电子、显示、储存、消费电子、通信等领域，客户包括大陆汽车、法雷奥、博世、安波福、特斯拉等。
2021年、2022年、2023年和2024年上半年，超颖电子的营收分别约37.84亿元、35.14亿元、36.56亿元和19.40亿元，净利润分别约1.46亿元、1.41亿元、2.66亿元和1.80亿元，扣非后净利润分别约8464.02万元、7512.17万元、2.56亿元和1.73亿元。
不难看出，超颖电子的业绩有所波动。其中，2022年的营收同比减少7.12%，净利润和扣非后净利润分别下降3.69%、11.25%。而在2023年，超颖电子的收入则同比增长4.04%至36.56亿元，但仍低于2021年，但净利润规模则大幅提升。
与之对应的是，超颖电子的毛利率也明显增加。报告期各期，该公司的主营业务毛利率分别为11.78%、14.83%、20.93%和22.37%。超颖电子在招股书中称，该公司的毛利率变动主要受产品销售价格和单位成本变动的影响。
按地区来看，超颖电子的多数收入来自境外。报告期内，该公司的外销收入分别约29.52亿元、27.89亿元、28.87亿元和15.63亿元，分别占其主营业务收入的82.53%、81.89%、81.67%和83.96%。
值得一提的是，超颖电子的资产负债率较高。截至2024年6月末，该公司的资产负债率（母公司）为68.19%，较2023年末的67.14%增加1.05个百分点。截至报告期各期末，该公司的资产负债率分别为67.15%、72.14%、68.75%和71.29%，相对较高。
报告期各期末，超颖电子的流动比率分别为0.91、0.82、1.00和0.83，速动比率分别为0.63、0.55、0.76和0.63。对比可知，超颖电子的流动比率和速动比率低于同行业可比公司平均水平，资产负债率高于同行业可比公司平均水平。
对此，超颖电子在招股书中称，主要原因为：（1）报告期内上述部分同行业可比公司在A股募集资金补充了权益资本，短期偿债能力提升，资产负债率下降；（2）公司融资渠道较为单一，主要通过银行借款融资。
招股书显示，超颖电子的负债以流动负债为主。报告期各期末，该公司的负债合计分别约25.87亿元、32.60亿元、33.73亿元和42.06亿元。其中，流动负债占比分别约为94.16%、77.26%、66.80%和72.49%。
正是负债规模高企，超颖电子亟待通过上市募资以偿还贷款。据超颖电子测算，募集资金到位后，该公司的资产负债率将从71.29%下降至64.12%（募资净额按6.6亿元测算），财务结构得到进一步优化，有利于公司进一步使用财务杠杆，解决发展过程中的资金瓶颈。
