作者 | 梁丰
出品 | 奶酪投研
今年以来公募基金行业降薪裁员传闻满天飞，家家勒紧腰带过着“苦日子”。近期A股市场报复性反弹总算让基金公司松了口气，但人事变动仍继续上演。
10月15日，富安达基金发布公告称，原董事长蒋晓刚因工作调动离任，原总经理王胜履新董事长职务，任职日期为2024年10月14日。至此，年内已有30家基金公司董事长发生变动。
同时，公司任命金领千为新任总经理，原副总经理沈伟青则因工作调动离任。
变阵后的管理层依然面临不少难题。富安达基金成立已有13年，然而产品业绩缺乏亮点，公募规模长期在两位数徘徊，今年才堪堪站上100亿元。
在管理规模长期不振的情况下，公司经营也步入颓势，2022年以来更是陷入亏损境地。如何让这家老牌基金公司重获新生，对于掌舵人来说任务艰巨。
人事变局进行时
富安达基金于2011年4月27日成立，股东包括南京证券、江苏云杉资本管理有限公司和南京市河西新城区国有资产经营控股（集团）有限责任公司，股权占比分别为49%、26%、25%。
一直以来，富安达基金的管理层沾染着浓厚的大股东底色，历任董事长和总经理全部来自南京证券。
刚刚离任的原董事长蒋晓刚现年56岁，曾任南京证券上海营业部总经理、上海南车站路营业部总经理、经纪业务管理部总经理、基金筹建办业务总监，目前仍担任南京证券副总裁。
蒋晓刚曾参与富安达基金筹建，公司成立后担任副总经理、总经理，并于2017年12月担任公司董事长，2020年8月因工作调动离任。之后，曾为南京证券投行业务部总经理的张睿，空降富安达基金接任董事长。
2023年8月，张睿因个人原因离任，蒋晓刚二度接过富安达基金董事长职务。而不到一年时间，蒋晓刚再次卸任，这次接棒的是公司原总经理王胜。
王胜曾在南京证券多家营业部任职，后担任经纪业务部、零售业务部总经理，2023年6月起担任富安达基金总经理，至今也仅有一年多。
接替王胜总经理职务的是金领千，他曾先后担任南京证券结算存管中心主办会计、计划财务部高级经理，富安达基金计划财务部负责人、总监，富安达资产管理公司总经理等职。
此外，与董事长同日离职的还有原副总经理沈伟青，原因也是工作调动。其曾任南京证券上海番禹路营业部、南京证券上海分公司副总经理，2017年3月起担任富安达基金副总经理。其离职后，该公司目前暂无副总经理。
老将接连流失
高层震荡容易带来人事变动连锁反应，富安达基金就曾出现过前脚高管变动、后脚基金经理出走的尴尬。
2023年6月总经理更换后没几天，富安达基金原投研总监、资深基金经理吴战峰就离职而去。
吴战峰有20多年证券从业经历，曾在多家金融机构任职，历任平安证券资产管理部投资经理，招商证券研发中心高级分析师，国信证券研究所首席分析师，国投瑞银基金高级组合经理，国泰基金基金经理，天治基金基金经理、总经理助理兼研究总监。
其2015年10月加入富安达基金，在公司任职超过6年，所管产品的任职回报率排在同类中上游水平。
此后再现相似剧情。2023年8月董事长变更后，另一位基金经理孙绍冰也在当月选择离开。
孙绍冰自2011年筹建时就加入公司，担任高级行业研究员兼基金经理助理，后担任基金经理，但业绩表现不甚理想，管理过的三只产品任职回报均为负值。
2013年1月，孙绍冰卸任富安达新兴成长、富安达科技领航两只基金，交由基金经理路旭接管。路旭2015年加入富安达基金，但今年3月也已离开。
老将相继流失让投研实力本就薄弱的富安达基金雪上加霜，而公司也在着手培养新的基金经理。2023年12月，该公司新聘三位基金经理申坤、赵恒毅、孙辰旸，今年4月，又新聘夏彤为基金经理。
目前，富安达基金共有基金经理十人，其中8人是2021年之后开始在该公司管理基金产品。
本次高管换血是否还会引发人事余震？维护团队稳定或是富安达基金当务之急。
八成产品迷你
13年的成立时间并不算短，但富安达基金的管理规模却长期在百亿元之下徘徊。
今年以来，该公司规模终于重回百亿，截至二季度末为139.5亿元，相比去年末增加了68.34亿元。
具体来看，其规模增长主要来自固收类产品，债券基金和货币基金分别增加58.5亿元和11.97亿元。
债券基金规模增长得益于新基金的贡献——今年6月20日成立的富安达上清所0-3年政金债指数，募集规模达59.4亿元。
货币基金方面，公司仅有的一只产品富安达现金通货币，近几年规模波动较大，2020年至2022年分别为32.25亿元、85.38亿元、51.13亿元，2023年末进一步降至38.2亿元，成为当年总规模缩水的主因。今年二季度末，该基金规模回升至50.17亿元。
不过，百亿规模的基金公司在如今公募行业只能算“小不点”。富安达旗下27只产品中（份额合并计算），有22只产品规模不到2亿元，迷你基金占比达八成。其中8只产品规模不足5000万元，处在清盘边缘。
规模持续不振导致公司经营愈发艰难。2022年，富安达基金亏损5345.4万元，2023年亏损额扩大至7483.4万元。
今年上半年，公司继续亏损2680.9万元。据南京证券中报，富安达基金营业收入同比减少3712.39万元，净利润同比减少1789.99万元，主要是受市场等因素影响，管理费收入和公允价值变动损益下降所致。
权益投资待补强
富安达基金管理规模严重依赖于固收类产品，业务发展不够均衡。旗下27只产品中，固收类产品有9只，但规模占比却高达88.7%；权益类产品有18只，虽然数量占优，但规模占比仅为11.3%。
基金产品规模与投资业绩息息相关，要想让投资者买账，还得拿业绩说话。
Wind统计显示，今年以来（截至10月18日，下同），富安达基金旗下权益类产品中，有10只收益率仍为负，8只跌幅超10%，两只跌幅超20%，分别是富安达长盈A、富安达长三角区域主题A。
富安达长盈A成立于2016年5月11日，成立以来净值表现较为疲弱，累计收益率为-26.16%。今年以来其收益率为-23.68%，同类排名1363/1374（只含主份额）。
由于业绩不佳基金份额也逐步缩水。富安达长盈A发行规模为3.76亿元，而到今年二季度末仅剩215万元。
资产配置上，富安达长盈A各季度重仓股调整幅度较大。2023年一季度信创概念起舞，该基金加仓信息技术类个股，二季度末十只重仓股均来自该行业。三季度末半数重仓股换成医药股，四季度又抛弃医药股，换入畜牧业。
今年一季度，该基金换入软件类个股，二季度又改为持有能源、电子元件、通信等行业个股。可以看出，该基金的风格是跟随板块轮动调仓换股。
富安达长盈A中报表示，“我们采取了以红利资源作为底仓，科技持仓作为弹性的搭配组合，我们看好红利高股息资产在后续的机会，以及下半年科技制造、消费电子和光模块的表现。”
不过从业绩表现看，上述运作策略并没有取得令人满意的效果。
除了富安达长盈A，今年以来，富安达长三角区域主题A、富安达医药创新、富安达健康人生A、富安达消费主题、富安达中小盘六个月持有、富安达成长价值一年持有A等排名也处于同类下游水平。
拉长时间来看，在老基金中，富安达优势成长和富安达策略精选业绩较佳，二者分别成立于2011年9月和2012年4月，成立以来收益率分别为188.28%和103.46%，年化回报分别为8.43%和5.85%。
但2014年9月成立的富安达新兴成长A却没能守住胜利果实，净值在2022年后如坐滑梯般下坠，成立十年收益率仅为-36.06%。
今年国庆节前后A股市场经历一波暴涨，大量权益类基金净值“上岸”，而该基金反弹微弱。其年内收益率为-11.34%，同类排名1287/1374。
从重仓股来看，该基金行业配置相对分散，各季度同样调仓换股明显。2023年较为偏爱新能源，今年二季度末，其配置了轨道交通、煤炭、机械、有色金属、信息技术等行业个股。
在该基金中报中，基金经理表示：“本基金主要配置在两个方向，一个是供给侧逻辑的上游资源股及周期股，如贵金属、工业金属、机械、化工、建筑建材等上游的行业，在宏观经济未及预期的情况下，部分上游行业由于供给约束盈利触底回升，后续如果经济复苏动能增强，业绩弹性或将有所表现。同时也配置了景气周期向上的船舶、轨交等板块。”
富安达新兴成长A发行规模为2.47亿元，而到今年二季度末仅剩0.54亿元。在东方财富基金吧中，有投资者担心基金恐将清盘。
总体来看，富安达基金权益类产品规模孱弱，管理业绩表现平平，投研团队缺乏领军人物。
稳健的投资业绩是基金公司生存的根本。新任管理层就位后，富安达基金仍需不断加强投研实力，改善业绩水平，打造自身核心竞争力。
