前有日本安倍“三支箭”，今有中国楼市“三支箭”。楼市“第三支箭”正式落地后，今天（11月29日）房地产板块大涨超6.5%。而在港上市的中国恒大（3333.HK）等一众房企自3月后一直停牌。
“房住不炒”自2016年底正式提出后，在执行过程中始终保持定力不动摇。其间顶着经济下行压力（即使是面临川普时期的极限施压），也咬着牙坚持了为期三年的去杠杆化运动，甚至2020年8月进一步加码祭出“三道红线”（降负债去杠杆）……这5年来，房企日子都不好过，它们很难再为债务融资；官方抑制房价的措施又使房企出售库存套现也不易。在此情势下，恒大、花样年（1777.HK）、新力控股（2103.HK）、佳兆业（1638.HK）、阳光100（2608.HK）等多个房企2021年陷入流动性危机，且发生了实质性违约，直到2021年底政策风向出现悄然转变。
所以，本号在2021-12-08的文章中预判：“一个债务收缩周期已近尾声。”这是指宏观货币环境，但对房地产行业仍未完全放松。
2022年7月“停贷潮”蔓延后，社会稳定问题已然突显。叠加疫情下的封控，经济增长、民生问题更为严峻。“每当经济增长乏力，房地产就被当作定海神针拿出来使用，并且已至少使用了3次。现在，第4次“苟且”开始了。”（详见2022-10-09文章）
11月14日，楼市“第一支箭”射出：三部门联合印发《关于商业银行出具保函置换预售监管资金有关工作的通知》，就促进房地产市场平稳健康发展提出了12条要求。11月23日，又射出“第二支箭”：央行、银保监会联合发布《关于做好当前金融支持房地产市场平稳健康发展工作的通知》，提出16条具体措施；同日，国务院常务会议提出促进房地产市场健康发展的具体部署。11月28日晚，证监会射出“第三支箭”：决定在股权融资方面调整优化5项措施，包括恢复涉房上市公司并购重组及配套融资；恢复上市房企和涉房上市公司再融资；调整完善房地产企业境外市场上市政策；进一步发挥REITs盘活房企存量资产作用；积极发挥私募股权投资基金作用。
“第三支箭”一射出，房地产业界一片沸腾。以下是几个业内人士的采访发言：
“恢复房企及涉房企业股权融资，母公司有涉房资产的房企和头部央国企或受益最大。配套融资募集资金主要用于保交付、偿还债务等，不能用于拿地拍地、开发新楼盘。”
“我已经和一些房企高管就此次政策做了初步的探讨，我们几家上市房企近期将开会认真研究政策，想一些可以落地的措施。总体而言，这对房地产企业是一个机会，我们是有意愿(再融资)的，后期可能会有所动作。”
“(再融资)能做肯定要做，不能错过这一波。今天晚上大家都开始忙开了，至少要先跟券商方面沟通好，让他们准备起来。”
“该政策对优质企业是有帮助的，越优质的房企越注重配股的时机选择，一定是有需求再加合适的股价，倘若配股价低则存在影响原有股东利益的问题。”
作为近几年最受关注的房企，恒大会在政策春风吹拂下起死回生吗？（国家层面“稳增长”的2022年，被许家印定义为走出困境的恒大关键之年。）
据报道，香港高等法院11月28日决定，将中国恒大的清盘呈请案聆讯押后至2023年3月20日。法庭聆讯的推迟给恒大留出余地，也将迫使恒大加快制定债务重组方案的进程。佳盛环球2022年6月以债权人身份向中国恒大集团提出清盘呈请，涉及恒大的财务义务金额为8.625亿港元。此前在债权人等多方申请下，这宗清盘案的聆讯已从9月延期至11月。
知情人士透露，恒大的境外债务重组方案据悉计划最快于12月份第一周与境外债权人沟通，以兑现公司此前有关年底前提出重组计划的承诺。离岸债权人要求许家印出资至少20亿美元。
据统计，许家印处置私产偿债接近170亿元，在已经抵押或变卖的资产包中，包括有香港的三栋别墅、广州和深圳的豪宅、数架私人飞机以及私人藏品等，相关资产累计套现资金逾70亿元；此外，许家印更于2021年下半年先后抵押及减持手头的恒大股权，回笼资金约76亿元。
11月28日晚恒大称，以75.43亿元转让“深圳超级总部”，该地块于2017年12月以底价55.52亿元拿下。恒大称此出售亏损1.63亿元，但也意味着获得75.43亿元的资金用于偿债或补充流动性。接盘方只有一位竞买人，为深圳市安和一号房地产开发有限公司，该公司成立时间仅2个月，股权穿透后，持股方为兴业信托和深圳安居建业投资有限公司等，均为国有控股性质企业。
