任何大事的发生，前面必有种种迹象发生，先捋清晰时间线：
2月5日，DeepSeek的出现，局长预言这迫使全世界的大资金只能三选一：押中国、押美国，买黄金，中国资产或重估。
02月6日，忽然好多人在传一份研报，意思是中国股市的估值折价即将消失，整个中国的“斯普特尼克“时刻。
2月14日，去年要把儿子送日本去当倒插门女婿的付老师都全面看多了，局长告诉大家是一件标志性事件，意味着一致预期的开始形成。
2月20日，阿里出了一份超预期财报，一边跳出和PDD的竞争逻辑，一边证实了中国资产重估逻辑，之后阿里港股暴涨14%。
2月21日，最期待的外资长线Long Only基金买入中国资产，不仅在买科技，还在增配传统行业。
自此，部分国内机构资金+部分外资长线基金+被港股深套的散户形成一致预期。
香港作为金融中心地位，被唱衰好几年，金融遗址啥的，港股资金也枯竭好几年，没想到突然几天就盘活了。
经此一轮，大家会发现资产价格跟价值有时候关系真的不大，跟未来信心关系极大，果然是信心比黄金还贵。
但是，在这里出现一个很有趣的现象：
还记得去年国庆，亿万散户处于癫狂状态，认定那波牛市是这么多年来改变底层命运的一次最大机会，哪怕砸锅卖铁借钱也要冲进去，甚至还有把房子卖了加上父母积蓄去炒股的。
最近不管恒科指数阿里股价怎么暴涨，不管官方媒体呐喊中国资产重估，不管短视频大V如何煽风点火，大部分散户不为所动，炒股群偶尔也只是零星讨论几句。
整个牛市氛围还是处于静悄悄状态。原因有几个：
1、局长算了一下2025年以来的南向资金净买入额已超过1800亿元，大量资金涌入科技股（阿里巴巴、腾讯等），这些资金更多来自机构而非散户。简单说，就是大户在默默买，场外小散还在观望。
2、无论港股和A股，这几年都在拼命惩罚持仓不卖的人。最近港股大涨，深套3年的场内散户解套就跑路，他们清光就不想再讨论了。
3、去年国庆那一波牛市，把大家给套怕了，搞出持久性心理挫伤，形成涨了也没人欢呼的局面。这就好比一个人之前被烫过手，现在看到热水杯也会犹豫要不要碰。
4、剩下大部分小散在白酒、医疗、军工、高息股、国债躲牛市，导致体感严重错位。
总的来说，这轮牛市还远未结束。
在这里局长做一个新的推演：
昨晚美股暴跌，原因是特朗普+马斯克正在内部改革，搞五角大楼、搞美联储，正在玩挽救美国国运，一大批既得利益者正在抛售美股，如同前几年遇到反垄断的中概股。
这些外逃资金剩下两种路径，要么买中国资产，要么买黄金。
目前看起来是中升西降，那中升升到什么时候才结束？
等马斯克内部改革成功完毕，那时外逃资金又会回流美股，最终会达到一种动态平衡，形成新的局面。
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