四川大决策投顾摘要：现代战争是多维度立体战争，通过数据链可实现海陆空天协同指挥，在建军百年目标和国防信息化建设推动下，信息化细分领域核心企业将充分受益。
- 新时代战争，军工信息化至关重要
军工信息化是为了适应信息化战争发展而建设的国防信息体系，其目标是为实现军队的全面信息化，提高军队核心战斗力。军队通过信息化的整合实现目标探测跟踪、指挥控制、火力打击、战场防护和毁伤评估功能一体化，以及联合指挥中心和各军种之间的作战组织一体化。军工信息化产业链主要包括雷达、卫星导航、信息安全、军
工通信与军工电子五大领域，主要由综合电子信息系统、信息化杀伤武器、信息化作战平台构成。
军工信息产业主要分为电子装备产业和指控通信及遥测导航产业。两者构成了军工信息化的主要产业。电子装备产业主要由雷达与电子对抗、光学与红外以及声呐与电子对抗组成，指挥通信及遥测导航产业主要由指挥控制通信、导航定位、遥感遥测以及其他组成，两者是当今国防信息化的主要力量。
世界范围内最近几次战争来看，在电子对抗环境下，如果没有指挥、控制、通信、计算机、情报和监视与侦察等系统的加持，国之重器无法发挥其真正的威力，相反信息化手段对于作战效能有质的提升。
- 我国军工信息化产业链完整
军工信息化产业链由上游零部件制造商和研究所、中游产品制造商以及下游客户构成。上游电子元器件供应商专注于电子元器件的制造，电子元器件性能直接决定相关产品的使用场景；研究所专注
于最新科技和理论的发展研究，其科研能力的强弱决定相关产品是否能在日益严峻的局势下完成相关任务，电子元器件供应商和研究所是整个产业链发展的根基；中游制造商参与系统及终端产品的研究，为下游客户提供相应的军用通信产品，是整个产业链的重要连接部分；下游客户对产品要求高，需要产品完成特定环境下的任务行动，为整个产业链提供发展动力，三方都是我国国防信息化发展的重要力量。
3.国内军工信息化市场突破千亿，“十四五”规划下有望高速增长
随着信息技术在现代战争的广泛应用，信息技术的地位越来越突出。作为信息技术载体的军工通信，其军事通信系统是信息系统和信息化武器系统的重要基础，是整个军事体系的核心。在国际形势日益严峻的背景下，对国防力量的需求日益增长。作为国防重要力量之一的军工信息化产业被需求端带动而快速发展。“十四五”规划指出要“加快国防和军队现代化，实现富国和强军相统一；加快武器装备现代化，聚力国防科技自主创新，加速战略性前沿性颠覆性技术发展，加速武器装备升级换代和智能化武器装备发展。”根据前瞻产业研究院测算，我国军队信息化开支从 2015 年的 878 亿元提升到 2023 年的 2186 亿元，未来军队信息化装备需求将持续走高，预计在 2025 年将超过 2500 亿元，军队信息化建设不断提速。
4.信息支援部队成立，军工信息化建设有望提速
2024 年 4 月 19 日中国人民解放军信息支援部队成立，最高领导人强调，要贯彻新时代强军思想，贯彻新时代军事战略方针，坚持政治建军、改革强军、科技强军、人才强军、依法治军，聚焦备战打仗，按照体系融合、全域支撑的战略要求，锐意进取，扎实工作，努力建设一支强大的现代化信息支援部队。
信息支援部队属我军全新打造的战略性兵种，旨在坚持信息主导、联合制胜，畅通信息链路，融合信息资源，加强信息防护，深度融合全军联合作战体系，精准高效实施信息支援，服务保障各方向各领域军事斗争。我们认为信息支援部队成立将统筹负责全军的信息化建设，有望带动军工信息化产业快速发展。
5.军工信息化投资逻辑与个股梳理
2024 年 4 月 19 日中国人民解放军信息支援部队成立，新组建的信息支援部队由中央军委直接领导指挥，同时撤销战略支援部队番号，相应调整军事航天部队、网络空间部队领导管理关系。我们认为信息支援部队成立将统筹负责全军的信息化建设，有望带动军工信息化产业快速发展。国防信息化建设和新质作战力量发展有望加速。
现代战争是多维度立体战争，通过数据链可实现海陆空天协同指挥，在建军百年目标和国防信息化建设推动下，信息化细分领域核心企业将充分受益。部分相关赛道和标的梳理如下：
1）军用数据链：七一二、上海瀚讯、海格通信、盟升电子、新劲刚
2）军用信息安全：佳缘科技、邦彦技术
3）以“北斗”和“卫星互联网”为代表的太空基础设施建设和应用（卫星信息侦察、跟踪监视、制导导航及航天兵器等）：中国卫星、中国卫通、航天电子、航天智装、中科星图、航天宏图、雷科防务、振芯科技、海格通信、华力创通等
4）无线通信仿真测试：坤恒顺维
5）军用无人机（技术侦查和信息获取）：航天彩虹、中无人机、纵横股份
6）电子对抗：四川九洲、盟升电子、航天发展
7）水下通信：中国海防、中科海讯、海兰信
参考资料来源
1.2022-6-20东吴证券——装备作战效能的倍增器，国防信息化快速发展
2.2024-4-8银河证券——数字低空赋能， 抢滩低空经济万亿级蓝海市场
3.2024-4-21华泰证券——信息化方向迎来变化，板块业绩压力持续释放
(四川大决策投顾分享的内容旨在为您梳理投资方向及参考学习，不构成投资建议，不作为买卖依据，您应当基于审慎原则自行参考，据此操作风险自担！）
