作者 | 高凌朗
编辑 | 汪戈伐
海大集团4月21日晚发布2024年财报数据显示，公司实现营业收入1146.01亿元，归母净利润45.04亿元，同比增长64.3%。
同时发布的2025年第一季度财报显示，集团营收达256.29亿元，同比增长10.6%，归母净利润12.82亿元，同比增长48.99%。
在此次报告中，海大集团首次提出"2030年饲料销量达5150万吨"的具体目标，公司需在未来六年内将销量提升近一倍，平均每年增加400万吨以上。
数据显示，2024年海大集团饲料总销量为2652万吨，其中水产饲料与种苗销量排名全球第一，整体饲料销量位居全球第二。
报告公布后，海大集团股价一度上涨5%，至截稿时报收54.38元/股，市值达到904.75亿元。
海大集团1998年成立于广东广州，2009年在深圳A股上市。目前业务涵盖饲料、种苗、动保疫苗、智慧养殖、食品加工等现代农牧全产业链。
2022年以来，海大集团已经连续3年市值突破千亿，我们认为其市场表现与其研发投入密切相关。
财报数据显示，2024年海大集团研发支出9.12亿元，同比增长13.54%，累计研发投入已超50亿元。另外，集团研发人员规模接近4000人，包括博士占比19.13%，硕士占比15.25%。
在技术应用方面，海大集团开发的低鱼粉配方将饲料中鱼粉用量减少30%，降低了生产依赖和成本。
此外，研发的替代抗生素技术采用微生物发酵和益生菌方案，减少了养殖环境中的药物残留。这些技术调整使产品在成本和效果方面形成了市场区分度。
种苗研发是海大集团另一个技术方向。目前集团拥有9个国家水产新品种认证，包括对虾和罗非鱼等品种。
对虾育种已完成14代系谱培育，年均保持2000多个家系资源库。这些种苗产品在国内市场获得应用，部分已进入国际市场。
数字化养殖是公司技术应用的第三个方向。通过环境监测系统和饲料管理优化，海大集团的对虾工厂化养殖项目实现了产量提升20%，能耗降低15%，提高了生产效率指标。
总之，海大集团2024年以及2025年第一季度利润大幅增长主因在于高毛利水产料与禽料销量提升、海外业务加速扩张、成本端通过原料替代带来的产品竞争力及客户粘性提升。
海大集团明确表示国际化是核心战略之一。公司采用本地化生产与技术服务结合的方式，在多个海外市场建立业务体系。
目前，海大集团业务涵盖了东南亚业务区域的越南和印尼市场，以及非洲地区的埃及市场，还计划逐步向尼日利亚、坦桑尼亚等国家拓展。
在南美地区，海大集团选择厄瓜多尔作为市场入口。公司已组建团队，准备进入巴西、智利等南美国家市场。
具体来说，越南是海大集团海外最大的单一市场，2024年销量增速达25%-30%，水产饲料销量位居当地前列。其成功源于“饲料+种苗+动保”模式的本地化复制，结合技术服务和产业链整合，形成差异化竞争力。
印尼则是海大集团在东南亚第二大市场，2024年销量增速超40%，公司通过当地建厂和配套服务快速提升市场份额，并计划进一步向孟加拉国、马来西亚等周边国家延伸。
巴西是全球重要的大豆和玉米产区，饲料原料成本优势显著；智利三文鱼养殖业发达，水产饲料需求旺盛。海大依托厄瓜多尔团队辐射周边市场，可降低供应链成本，并复制工厂化养殖模式。
但换句话来说，海大集团必须开展国际化的根本原因还是在于，饲料生产的主要原材料（如玉米、豆粕）高度依赖进口，其中大豆以南美国家为主，尽管公司通过多元化采购和低蛋白配方技术降低依赖，国际市场价格波动仍对成本控制造成压力。
另外，美国挑起的贸易困境可能影响农业产业链，尽管海大通过海外建厂（如越南、印尼）本地化生产规避出口风险，但大豆进口仍可能受政策扰动。
而且，新希望、通威等国内企业加速布局海外业务，海大被“倒逼”需通过国际化保持领先。其已经设定的目标为2030年海外饲料销量达720万吨，占全球总销量的14% 。
显然，通过这些全球布局，海大集团正在将饲料、种苗和动保技术结合起来，不仅扩大销售规模，也将中国的农业技术和养殖模式推向国际市场，增强我国企业在全球农牧产业中的影响力。
