作者 | 清予编辑 | 汪戈伐
一纸调价函，让磷酸铁锂行业的神经再度绷紧。
磷酸铁锂龙头湖南裕能近日向客户发出通知，宣布自8月1日起，全系列磷酸铁锂产品每吨统一上调2000元。这是继去年12月集体涨价之后，湖南裕能再度出手。
公司给出的理由不复杂：上游原材料价格一路走高，而公司满产仍追不上客户的订单增速。这背后，是磷酸铁锂行业正在走出一段艰难期。从三年多的低价内卷，迈向供需趋紧后的利润修复。
湖南裕能产量常年位居行业第一，调价向来具有示范效应。这次涨价能否带动行业跟进，成本又会怎样沿产业链传导，整条新能源产业链都在等答案。
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要理解这次涨价，得先看清楚磷酸铁锂的成本构成。碳酸锂和磷酸铁加工费，分别占磷酸铁锂总成本的六成和三成。今年上半年，两项成本同时大幅抬升。
碳酸锂方面，据SMM数据，年初均价约11.95万元/吨，1月底已升至18.15万元/吨，5月期货主力合约一度破20万元，7月虽有所回落，仍在15万元附近。
加工费端的压力更直接，硫磺是磷酸铁的核心原料，今年上半年硫磺价格持续走高，带动磷酸铁从去年底的约1万元/吨，涨至今年6月约1.45至1.5万元/吨，涨幅超过40%。由于磷酸铁在铁锂加工费里的占比已超七成，这一轮涨价对材料企业的利润侵蚀相当明显。
据富宝资讯测算，仅硫磺一项今年上半年就导致磷酸铁锂单吨成本抬升约6000元，而同期加工费的上调幅度远未覆盖这个缺口，正极材料企业的利润空间被持续压缩。
成本之外，需求端的变化同样关键。今年磷酸铁锂下游需求呈现动力、储能、出口三线齐发的态势，据富宝资讯统计，2026年全球需求预计约556万吨，同比增幅约57%。
据GGII数据，头部企业产能利用率从去年同期的60%至65%，升至今年上半年的95%至100%。湖南裕能持续满产，订单仍然排不过来。
当前行业的真实状况，是结构性的供给错配。高端高压实磷酸铁锂产能不够用，据富宝资讯数据，全年供给缺口估计在34至49万吨之间；但低端普通产品产能严重过剩，不少中小厂开工率不足五成。两头冷热不均的格局，是湖南裕能这次敢于调价的真实支撑。
值得一提的是，湖南裕能一季度业绩已大幅改善，实现营收149.65亿元，同比增长121%，归母净利润13.56亿元，同比增幅超13倍，这也说明行业景气度的回升已经在财务数据上有所体现。
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湖南裕能的这次调价，是近两年行业持续提价的延续。
2022年底至2025年8月，磷酸铁锂价格从17.3万元/吨跌至3.4万元/吨，跌幅超80%，行业连续亏损超三年，六家上市企业平均负债率高达67.8%。
去年12月，湖南裕能、德方纳米、万润新能等头部企业集体发函，湖南裕能当时将加工费每吨上调3000元，龙蟠科技随后跟进。这次每吨再涨2000元，是在上一轮基础上的又一次推进。
其他企业是否会跟进，目前说法不一。德方纳米方面表示行业普遍有这一诉求，龙蟠科技称暂未收到涨价通知，万润新能则表示价格跟随市场。业内普遍认为，有高端产品和稳定客户的头部企业谈判空间更大，产品同质化较严重的企业即便想涨，电池客户未必买账。
成本压力会顺着产业链往下走，目前已有迹象。动力电池端，新能源乘用车里磷酸铁锂电池的渗透率超六成，据行业测算，磷酸铁锂每吨涨1000元，电芯成本约增加800元。这次涨2000元，对于搭载60度电池的主流车型来说，电池成本大约上涨6000至7200元。
储能端的压力同样不小，每吨涨2000元对应单兆瓦时储能电池成本增加约8000至10000元。
不过，眼下的供给偏紧只是阶段性的。GGII数据显示，磷酸铁锂年底建成产能或超1100万吨，2027年较2025年有望翻番。富宝资讯预计，上游原材料价格2027年大概率会回落，届时若需求增速放缓，行业面临新一轮过剩的风险并不低。
短期来看，谁能在这轮调价中真正受益，取决于企业的产品结构和客户质量。有原料配套和技术积累的头部企业，议价能力在下半年有望阶段性增强；而产品没有差异化、成本又缺乏优势的中小厂，在龙头涨价和订单流失的双重压力下，处境只会更难。
行业洗牌的速度，或许会因为这次调价而进一步加快。
