2025年12月15日，国家金融监督管理总局贵州监管局发布批复，同意贵州农商联合银行正式开业。这一由原贵州省农村信用社联合社（以下简称“贵州农信”）改制而来的省级农商行，注册资本达104.58亿元，成为贵州省内资产规模最大、网点覆盖最广的地方性金融机构。其成立不仅标志着贵州农信系统改革迈出关键一步，也为全国农信体系改革提供了“联合银行模式”的地方样本。
万亿级金融平台
贵州农商联合银行的设立，整合了贵州农信系统84家农商行（农信社）资源，承继原省联社全部债权债务，资产规模突破1.16万亿元（截至2025年10月末），存款和贷款市占率均居全省银行业首位。南开大学金融发展研究院院长田利辉指出，该行的公共属性与战略工具定位明确，“服务全省发展大局”，而非单纯追求利润最大化。
具体而言，贵州农商联合银行将扮演三重角色：
- 资源整合者：依托省级信用背书和股东产业优势（如茅台集团、贵州金控等），搭建低成本资金与重大项目的对接平台。助力贵州新型工业化、新型城镇化及乡村振兴战略。
- 能力孵化者：通过搭建统一的科技、风控、产品研发后台，为县域行社赋能，破解中小机构单体能力不足的瓶颈。
- 治理监督者：以股权纽带和完善公司治理，以市场化方式规范行社行为，守住金融风险底线。
值得注意的是，茅台集团斥资10亿元入股该行，成为第三大股东（持股9.562%），其金融版图进一步扩展。这一动作也被视为“产业资本+金融资本”协同的典型案例，未来或通过银企合作为贵州白酒产业链上下游企业提供定制化金融服务。
联合银行模式
贵州此次选择“农商联合银行模式”，而非“统一法人模式”，体现了对改革成本与地方实际的务实考量。
田利辉分析称，该模式保留了县域法人独立性，核心在于平衡‘改革、发展、稳定’三重目标，既实现原省联社资产负债的平稳承接，又试图在省级统筹赋能”与“县域经营活力”之间构建新的治理均衡，属于“帕累托改进”的渐进式改革路径。
数据显示，贵州农信系统现有2293个营业网点，覆盖全省所有乡镇，员工超2.8万人。改制后，贵州农商联合银行将通过“省级平台+县域法人”的两级法人结构，强化风险管控与科技赋能，同时保留基层机构深耕本土的灵活性。例如，省级层面可集中资源开发乡村振兴信贷产品，而县域机构则可根据本地农业特色（如茶叶、刺梨等）设计差异化服务。
作为2025年内第6家获批开业的省级农商银行，贵州农商联合银行的成立折射出全国农信改革的提速趋势。自2022年浙江农商联合银行率先破冰后，山西、四川、广西等地已相继落地联合银行模式，而辽宁、河南等省份则选择统一法人模式。
贵州模式的独特性在于其“国资主导+产业资本参与”的股权结构。贵州省财政厅（持股15.032%）与贵州金控（持股65.844%）合计持股超八成，确保了政策导向的稳定性；而茅台、黔晟国资等产业股东的加入，则为银行注入市场化基因。这种“政府引导+市场运作”的平衡，或将成为其他省份改革的参考方向。
尽管前景可期，但贵州农商联合银行仍需应对多重挑战：
- 风险化解压力：作为承继原农信系统不良资产的省级银行，需通过资本补充与资产处置优化资产负债表。
- 科技赋能短板：如何快速搭建省级科技平台，实现县域机构数字化转型，是提升竞争力的关键。
- 区域经济依赖：贵州经济结构相对单一，银行需在支持地方产业的同时，拓展跨区域业务以分散风险。
随着全国农信改革进入深水区，贵州农商联合银行的实践或将为中小银行改革提供新思路：在坚守“支农支小”本源的同时，通过省级统筹与市场化机制结合，打造兼具政策性与商业性的现代金融体系。
