【新能源产研】
1、山东完善虚拟电厂出清与基线规则，防范违规套利
2、青海启动2027年新能源机制电价竞价，规模28.59亿千瓦时
3、湖南2026年新能源机制电价竞价：规模22.86亿千瓦时，执行10年
4、全国新型储能累计投运达435GWh，前三季度新增84GWh
5、华为数字能源拟上调光储产品及方案价格，涨幅5%—15%
6、科华数能11月起全系列产品调价，整体上调5%—15%
7、宁德时代系基金独家投资Green Voltis，布局AI电力资产运营
8、阳光电源前三季营收降26%，净利润降44%
9、宁德时代发布9MWh储能系统TENER+，钠电产品亮相澳大利亚
10、欣旺达终止本次H股上市计划，前三季净利降56%，动力子公司四季度出表
11、科陆电子前三季营收增24%，净亏损4.03亿元
政策风向
1、山东完善虚拟电厂出清与基线规则，防范违规套利
近日，山东能源监管办组织国网山东电力制定《虚拟电厂聚合用户基线获取及出清执行细则》，优化出清机制、规范基线选取，防范刻意调整基线、虚报调节能力等违规行为。
细则对调节量负荷类聚合单元参与削峰调节设置三类触发条件，分别涉及系统备用容量、净负荷峰谷差和电网断面阻塞，满足其中一项方可参与出清。
基线管理方面，新增典型日选取前溯时间限制，样本不足时就近选取参与调节日期补足；结合历史履约等因素剔除异常高值，以剩余典型日平均负荷补足，确保基线反映正常负荷水平。市场运营机构将常态化开展异常行为监测及调查处置。
截至9月，山东虚拟电厂聚合容量达755.2万千瓦，测试调节能力233.4万千瓦，同时刻实际最大调节负荷60.03万千瓦。后续将持续提升聚合资源“可观、可测、可调、可控”能力，增强调峰保供水平。
锐评：基线校核与出清条件将压缩违规套利空间，推动虚拟电厂竞争转向真实调节能力。聚合商需完善数据管理、负荷预测与履约控制，收益测算也应充分考虑调用条件和实际响应水平。
2、青海启动2027年新能源机制电价竞价，规模28.59亿千瓦时
10月27日，青海省发改委发布2027年新能源增量项目机制电价竞价通知，面向2025年6月1日至2027年12月31日期间全容量投产、未纳入过机制电价的新能源项目，风电、光伏分类竞价。
机制电量总规模28.59亿千瓦时，其中风电14.51亿、光伏14.08亿千瓦时。光伏申报价区间为0.15—0.2277元/千瓦时，风电为0.18—0.24元/千瓦时，执行期均为12年。
集中式风电、光伏申报比例上限分别为60%、80%，年度利用小时数分别为1462小时、1186小时，并扣除厂用电。分布式、分散式项目按13.57%的自发自用比例扣减电量后，申报上限比例统一为100%。
两类项目申报充足率下限均为130%，不高于该比例时，机制电量规模按有效申报电量÷130%调整。未投产项目须提交履约保函，入选企业须按月报送建设和并网进度。
纳入机制的项目（含存量）签订年度合同时，可自主选择月度机制电量分解比例，全年合计100%。
锐评：差异化价格与覆盖比例将影响风光项目收益结构。月度机制电量自主分解提供优化空间，企业仍需统筹发电曲线、机制外交易和建设履约，按实际入围电量评估回报。
3、湖南2026年新能源机制电价竞价：规模22.86亿千瓦时，执行10年
10月29日，湖南省发改委发布2026年度新能源机制电价竞价通知。年度机制电量规模22.86亿千瓦时，其中风电11.9亿、光伏10.96亿千瓦时，分类竞价出清。申报价格区间均为0.23—0.35元/千瓦时，执行期10年。
竞价面向2025年6月1日至2027年12月31日期间全容量投产、未纳入过机制电价的符合条件风光项目，分布式光伏可由聚合商代理参与。大型工商业分布式光伏及新能源就近消纳项目不纳入。
单项目机制电量比例上限，风电和集中式光伏为60%，分布式光伏为70%。申报充足率下限均为125%，不足时缩减对应机制电量。边际项目入选电量不足其竞价电量30%的，取消入选，机制电价取前一入选项目申报价。
2026年及以前投产的入选项目自2027年1月1日起执行；2027年投产的入选项目自申报投产日期次月1日起执行。相比2025年度，机制电量由33.76亿千瓦时减少至22.86亿千瓦时，报价上下限均下调0.03元/千瓦时。
锐评：竞价规模缩减叠加价格区间下调，将加大项目收益测算压力。开发商需兼顾入选概率与长期回报，加强机制外电量交易能力；聚合商则需同步管理保函成本与履约风险。
行业趋势
4、全国新型储能累计投运达435GWh，前三季度新增84GWh
10月30日，国家能源局披露，截至9月底，全国已建成投运新型储能装机规模达167GW/435GWh，同比增长63%；平均储能时长2.61小时，同比提升约0.27小时；等效利用小时数约915小时，同比增加约10小时。
按累计装机数据测算，前三季度新增新型储能31GW/84GWh，其中第三季度新增14GW/39GWh，功率、容量分别同比增长约75%、105%，当季新增项目平均储能时长2.79小时。
投资方面，前三季度电网、新型储能、充换电基础设施等领域合计投资同比增长15.3%。
算电协同方面，截至9月底，全国已有24个省份发布绿电直连配套文件，已批复算力设施绿电直连项目12个。国家能源局预计，“十五五”期间全国算力用电量年均新增1000亿千瓦时以上，到2030年达到8000亿千瓦时，占全社会用电量约6%。
锐评：装机扩张与时长提升将带动储能设备需求，利用小时增长相对温和则提示运营能力仍需跟进。企业应更重视有效调用、交易收益和现金回报，算电协同项目也需以供电可靠性与实际消纳能力验证价值。
企业动态
5、华为数字能源拟上调光储产品及方案价格，涨幅5%—15%
近日，华为数字能源发布调价告知函，拟于近期调整智能光伏相关产品及解决方案价格。
其中，户用光储、工商业光储及电站逆变器产品与解决方案拟上调5%—15%；电站构网型储能解决方案（含PCS方案）拟上调5%—10%。
公司表示，自2025年以来，全球大宗原材料、PCB及存储介质价格多轮上涨，导致智能光伏产品制造成本显著上升。公司已采取措施消化成本、降低对产品价格的影响，此次拟调价旨在保障产品与服务质量、稳定供货，维护长期合作。
锐评：成本压力推动光储企业重估报价，技术溢价与交付能力将影响成本传导。华为能否落实提价仍需实际成交验证，下游项目也需同步更新采购预算和收益测算，供应链议价能力将进一步影响利润分配。
6、科华数能11月起全系列产品调价，整体上调5%—15%
近日，科华数能向客户及合作伙伴发布通知，自2026年11月1日起调整全系列产品价格，整体上调5%—15%。
公司表示，受原材料及关键电子元器件价格波动、制造成本上涨等因素影响，产品综合成本持续走高，此次调价旨在保障产品品质、稳定交付及服务水平。
据悉，今年7月以来，多家企业陆续发布调价通知，涉及正极材料、储能电芯、储能变流器、光储充设备、户用储能及储能微网等产品，调价幅度为2%—30%。
锐评：提价反映部分储能企业的成本传导压力，能否修复利润仍取决于实际成交价与客户接受度。下游项目需重估采购预算，供应链议价能力、成本控制和交付稳定性将进一步影响企业盈利。
7、宁德时代系基金独家投资Green Voltis，布局AI电力资产运营
据行家说储能10月29日消息，宁德时代发起的基金Lochpine Capital独家投资瑞典AI电力资产运营商Green Voltis的A轮融资，金额达数千万美元。
Green Voltis总部位于斯德哥尔摩，为欧洲独立储能及风光配储项目提供并网调试、电力交易等运营服务，自研Aether AI电力交易智能体和Chronos能源管理系统。据公司资料，其已在欧洲10个国家布局电力市场准入，签约及在运营资产规模超过1.2GWh。
本轮资金将用于交易与并网控制系统研发、欧洲重点市场拓展，以及AI基础设施布局。公司还通过Power-to-Compute模式，在北欧储备约120MW数据中心项目用地资源。
此次投资聚焦储能资产的并网、交易与运营能力，反映产业资本正进一步关注设备交付之后的持续收益管理。
锐评：资金投向并网与交易能力，凸显储能竞争向运营收益延伸。宁德时代系资本有望借此连接欧洲本地运营资源，但AI策略的价值仍需由跨市场适配、风险控制和持续净收益验证。
8、阳光电源前三季营收降26%，净利润降44%
近日，阳光电源披露2026年三季报。前三季度营收488.63亿元，同比下降26.41%；净利润65.99亿元，同比下降44.46%。第三季度营收179.5亿元，同比下降21.51%；净利润13.41亿元，下降67.67%；扣非净利润16.93亿元，下降57.58%。
按第二季度净利润29.67亿元计算，第三季度净利润环比下降约54.8%。公司未在公告中明确解释业绩变动原因，销售规模下降及汇兑损失增加可能对业绩形成拖累。
储能业务方面，上半年储能营收154.56亿元，占同期总营收50%，储能系统毛利率32.43%。10月21日，公司公告拟出资1.74亿元，参与设立规模10亿元的储能资产私募基金，投向电网侧独立储能电站等资产。
锐评：利润降幅高于营收，凸显企业抗波动与盈利管理的重要性。储能资产投资可拓宽业务布局，但设备交付、项目收益和资金周转能否协同改善，才是盈利修复的关键，新增投资仍需现金流验证。
9、宁德时代发布9MWh储能系统TENER+，钠电产品亮相澳大利亚
10月28日，宁德时代在澳大利亚All Energy Australia 2026展会上发布9MWh储能系统TENER+，并首次在当地展出钠离子储能系统TENER Sodium。
据公司介绍，TENER+较传统方案最多可减少40%的集装箱数量，项目占地缩小12%，设计寿命25年。系统采用智能热管理、顶部排风及同步调试方案，客户可根据气候条件和收益模型，选择高温型或3年零衰减型电芯配置。
TENER Sodium采用模块化柜式架构，系统容量可达30MWh以上。公司称，该产品已实现量产并经过实证验证，最高可在55℃环境下运行，在45℃条件下循环寿命超过1万次。
展会期间，宁德时代分别与日立能源、EPEC Group及新南威尔士大学签署合作谅解备忘录，拟推进电池与PCS集成、电网接入及工程验证、人才培训等合作。据公司披露，其在澳大利亚项目累计装机已超过17GWh。
锐评：大容量与钠电产品并行，拓宽了大型储能的技术选择。宁德时代借本地合作补强并网与交付能力，但容量优势能否转化为项目收益，仍需实际效率、衰减、安全表现和全生命周期成本验证。
10、欣旺达终止本次H股上市计划，前三季净利降56%，动力子公司四季度出表
近日，欣旺达公告终止本次H股发行及赴港上市计划，该事项已于10月28日获董事会审议通过。公司表示，决定综合考虑资本市场环境、经营变化及中长期规划，不改变国际化战略，对日常经营无重大负面影响。
2026年前三季度，公司营收634.62亿元，同比增长45.78%；归母净利润6.13亿元，同比下降56.37%。第三季度营收252.84亿元，同比增长52.78%；归母净利润0.11亿元，同比下降98.08%，增收不增利，盈利受到价格竞争、汇兑等因素影响。
前三季度研发投入36.29亿元，同比增长13.3%，用于储能系统、电芯、船舶电池及HEV混动电池等产品迭代。
此外，欣旺达动力自第四季度起不再纳入合并报表范围。上市公司后续报表将主要反映消费电池与储能系统业务，收入、利润的合并口径将发生变化。
锐评：欣旺达动力出表将改变财报口径，后续业绩需按可比范围评估。行业价格竞争下，企业仍需以产品差异化、成本控制和资金效率改善盈利，业务重组的成效最终要由经营结果验证。
11、科陆电子前三季营收增24%，净亏损4.03亿元
近日，科陆电子披露2026年三季报。前三季度营收44.53亿元，同比增长24.20%；归母净亏损4.03亿元，扣非净亏损4.27亿元。第三季度营收22.69亿元，同比增长124.11%，归母净亏损1.84亿元。
公司表示，储能项目交付带动收入增长，但电芯等原材料涨价导致营业成本增幅高于营收；美元、埃及镑汇率下跌产生汇兑损失。同时，参股企业车电网进入破产清算，公司对相关股权及光明智慧能源产业园待交割资产计提减值，进一步拖累利润。
截至9月底，归母所有者权益1.41亿元，较上年末下降96.04%；存货25.38亿元，较年初增长169.02%，主要来自电芯提前备货及部分项目尚未交付；合同负债15.84亿元，储能项目预收款增加。
前三季度经营现金净流出4.43亿元，主要因备货采购、履约保证金及诉讼冻结资金增加；投资、筹资活动分别净流入1.71亿元、7.89亿元。
锐评：交付增长与利润、现金流背离，凸显储能集成商的成本传导和资金周转压力。科陆能否改善订单毛利、消化库存并控制汇率与减值风险，将决定业务放量能否转化为财务修复。
信息来源：Wind资讯、各券商研报、上市公司公告
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