来源：投资中国网 作者：王玥瑾
2016年三季度，中企IPO活动表现活跃，共计95家中企完成IPO，同比上升187.88%；募资规模1,263.84亿元，同比上升456.40%。与去年同期相较，IPO数量与规模均有所上升。与上季度相较，三季度IPO数量进一步增长，环比上升61.02%；融资规模显著增长，环比上升396.37%。A股共65家中企IPO，H股共28家中企IPO，境外仅2家中企IPO。金融业中企IPO表现突出，本季度10亿元以上中企IPO共13家，其中金融业共占7家，邮储银行（01658.HK）2016年9月28日在港交所主板成功上市，募集资金总额为576.27亿港元（约合人民币495.52亿元），成为自2014年以来单笔募资规模最大的IPO，创下新纪录。
三季度全球中企IPO表现活跃共95家中企IPO
根据投中信息旗下金融数据产品CVSource统计显示，2016年三季度，全球中企IPO表现活跃，共计95家中企完成IPO，同比上升187.88%；募资规模1,263.84亿元，同比上升456.40%。与近两年同期相较，IPO数量有所增长，募资规模经过一轮下降后有所回升。与上季度相较，三季度IPO数量进一步上升，环比上升61.02%；融资规模显著增长，环比上升396.38%。（见图1）
图1 2014-2016年Q3中企全球资本市场IPO规模
按交易板块划分，2016年三季度共65家中企于A股上市，其中上交所28家；深交所共37家，其中创业板28家、主板及中小板9家；港交所共28家，其中港交所主板20家、创业板8家；本季度共2起海外上市，分别登陆于纳斯达克和新交所。就募资规模而言，港交所以766.17亿元高居榜首，其中港交所主板募资规模761.57亿元，主要得益于邮储银行（01658.HK）的成功上市。上交所募资规模356.56亿元，位列第二。（见表1）
表1 2016年Q3中企各主要交易板块IPO情况
2016年三季度，IPO单笔募资规模增长显著，10亿元以上的企业共计13家（上季度仅4家），其中7家在上交所上市，6家在港交所上市，均登陆主板市场。就行业而言，金融业共计6家，占比近半；汽车行业与房地产业各2家；文化传媒、电信及增值和公共事业分别1家。其中，金融业表现尤其突出，本季度募资规模前5位IPO均来自金融行业，前7位中6家来自金融业：邮储银行（01658.HK）以495.52亿元的募资规模高居榜首，成为自2014年以来单笔募资规模最大的一起IPO。（见表2）
表2 2016年Q3IPO募资规模10亿元以上中企
作为国有大型商业银行，邮储银行在香港的成功上市是其融入国际资本市场的重要里程碑，不仅有助于持续提高公司治理水平和综合竞争实力，也是推动国有银行进行国际化改革的重要成果。在本次上市之前，邮储银行成功引进10家战略投资者，向包括瑞士银行、摩根大通、星展银行有限公司、加拿大养老基金投资公司（CPPIB）、淡马锡、国际金融公司6家国际知名金融机构、中国人寿保险股份有限公司（601628.SS）、中国电信股份有限公司（00728.HK）两家大型国有企业以及浙江蚂蚁小微金融服务集团有限公司、腾讯科技（深圳）有限公司两家互联网企业以发行新股的方式融资451亿元，每股发行价格为人民币3.89元，发行比例约占公开发售前总股本的16.92%。
2016年9月28日，中国邮政储蓄银行股份有限公司（01658.HK）在港交所主板成功上市，共发行12,106,588,000股H股，发行价格为4.76港元/股，募集资金总额为5,762,735.89万港元（约合人民币495.52亿元），募集资金净额为5,662,700万港元。其中，海航资本、国家电网、长城环亚等6家企业或机构作为基石投资者合计认购9,293,782,000股H股，占邮储银行发行后总股本的11.51%。
A股65家中企IPO 数量及规模显著增长
根据投中信息旗下金融数据产品CVSource统计显示，2016年三季度，共计65家中企成功在A股市场完成IPO， 同比增长12倍；募资规模484.37亿元，同比增长38.22倍，与去年同期相比较IPO企业数量与募资规模均出现巨幅增长。较上季度而言，本季度IPO数量环比上升75.68%，募资规模环比上升183.16%。（见图2）
图2 2014-2016年Q3中企境内资本市场IPO规模
港股28家中企IPO，募资规模766.17亿元
根据投中信息旗下金融数据产品CVSource统计显示，2016年三季度，港股市场共计28家中企IPO，环比上涨47.37%；募集资金766.17亿元，环比上升954.3%。全球资本市场IPO募资规模10亿元以上的13家企业中，有6家于港交所上市（其中4家集中于金融行业），且均登陆于主板市场。（见图3）
图3 2014-2016年Q3中企香港资本市场IPO规模
本季度香港IPO市场中金融业表现异常集中且突出：7月上市的东方证券（03958.HK）与国银租赁（01606.HK），分别以67.21亿元、53.42亿元位居当月募资规模前二；8月上市的光大证券（06178.HK）IPO募资规模86.22亿港元（约人民币73.69亿元），亦成为当月募资规模最大的一起IPO；9月上市的邮储银行（01658.HK）更是以495.52亿元的募资规模再创新高，成为自2014年以来单笔募资规模最大的一起IPO。由此可见，香港与内地在金融业的合作日趋深入，并有望进一步实现互惠双赢：即内地大型金融机构以赴港上市等方式为香港新股市场带来活力与支持，同时，通过进入香港资本市场进而推动内地大型金融机构的资本化与国际化改革。
可以预测，内地大型金融机构赴港上市这一趋势将会进一步深化。9月份招商证券（06099.HK）H股已经完成公开招股，预计将于2016年10月在港交所主板上市。本次招商证券拟公开发售891,273,800股H股， 最高发售价为每股H股12.78港元，预计募集资金总额最高可达113.9亿港元；同时披露了包含中国人寿、复星国际等十余家基石投资者。同时，兴业证券（601377.SH）子公司兴证国际金融集团有限公司也在港交所启动公开招股程序，拟在全球发售项下发售1,000,000,000股股份，其中香港发售股份数量为100,000,000股，国际发售股份数量为900,000,000股。本次发售价格不高于1.39港元/股且预计不低于1.18港元/股。
本季度境外IPO共家，分别是8月于新交所上市的运通网城（EC WORLD REIT.SGX）和9月在纳斯达克证券交易所上市的大数据商业智能解决方案提供商“国双”。日前赴纳斯达克上市的国双（即：北京国双科技有限公司）成立于2005年，是基于云计算和大数据技术的商业智能解决方案提供商，依托自主研发的高性能并行数据仓库技术，专注于大数据的分析处理和信息挖掘，提供基于数据分析的数字营销、新媒体、电信运营商、电子政务、司法等技术解决方案。2016年9月23日，国双（GSUM.NASDAQ）于纳斯达克成功上市，共发行6,700,000股ADSs，每ADS相当于1股B类普通股；发行价格为13.00美元/ADS；本次募集资金总额为8,710万美元，募集资金净额为8,100.3万美元。自此，国双成为中国第一家赴美上市的大数据企业。
三季度退出规模408.73亿元平均退出回报率1.54倍
根据投中信息旗下金融数据产品CVSource统计显示，2016年三季度共50家有VC/PE背景的中企实现上市，共143家VC/PE机构基金实现退出，合计退出账面回报408.73亿元，环比上涨818.00%，平均退出回报率为1.54倍，环比下降8.17%。同比2015年三季度，IPO账面退出规模与平均退出回报倍数均有所增长，账面退出回报同比增长10.46倍，平均退出回报率增长约12%。（见图4）
图4 2014-2016年Q3VC/PE机构IPO退出账面回报
金融业IPO募资规模占比过半北京、上海地区位居前二
2016年三季度，金融业IPO募资规模以66%的压倒性比重高居榜首；汽车行业占比6%位列第二，制造业与文化传媒以5%的占比并列第三。从数量上看，制造业占比最大（22%），IT与金融业位居二三位；其次为化学工业、建筑建材等行业。（见图5、图6）
图5 2016年Q3中企IPO规模行业分布
图6 2016年Q3中企IPO数量行业分布
就细分地区来看，2016年三季度北京以572.78亿元的募资规模高居榜首，远超其他地区，主要得益于本季度募资规模最大的邮储银行（01658.HK）在港交所主板上市（募资规模495.52亿元人民币）。上海、江苏地区分别以193.83亿元、132.68亿元的募资规模分列二、三位。就平均募资规模而言，北京、上海仍然位居前二位，其中北京以57.28亿元位居本月平均IPO规模榜首。就IPO数量而言，广东地区和中国香港均以16家IPO数量并列第一，江苏地区紧随其后。（见表3）
表3 2016年Q3各地区IPO情况
