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北京时间6月15日凌晨2点到3点之间，美联储将公布6月议息会议的结果：是否启动金融风暴以来的第四次加息。
从目前情况看，美联储宣布加息的几率高达9成。如果明天凌晨没有加息，将成为金融市场的一次黑天鹅事件，到时候黄金价格将强劲反弹，美元指数将显著下跌，人民币有可能再次显著升值。全球大宗商品市场，也将强劲反弹。
全球金融风暴之后，美联储降息、扩表（QE），向市场释放了大量的美元。这些美元流向全球各地，带来了一次全球货币的大涨潮。
后来，随着美国经济完成“去杠杆”，实现了新一轮工业革命（移动互联网、新能源、人工智能、3D打印等），经济逐步复苏。美联储先是缩小了QE的规模，后来终止QE，并在2015年12月启动第一次加息，2016年12月启动了第二次加息，2017年3月第三次加息。
一般认为，北京时间6月15日凌晨，美联储会宣布第四次加息，把联邦基金利率（银行同业拆借利率）提高到1%到1.25%。也就是说，仍然加息0.25个百分点。
如果美联储宣布加息0.5个百分点，也将构成黑天鹅事件，因为力度偏大了。目前看，不太可能。
上图是近期美国的失业率情况。可以看出，美国的失业率不断下降，4.3%可以算充分就业了。如果特朗普赶走一些非法移民，那么失业率恐怕还会下降。
目前失业率比美国还低的经济体并不多，只有日本、韩国、德国和新加坡等有限的几个。日本是非移民国家，德国占了欧元汇率的便宜。由此可见，目前美国经济形势还是不错的。
上图是美国近期核心通胀率走势，并没有出现上涨，也没有超过2%。正是因为核心通胀数据一般，所以有人认为美联储可以暂不加息。当然，这是非主流意见。
上图是美国最近50年的利率走势，可以看出两点：第一，目前利率的确非常低；第二，美国利率大趋势是走低的。
历史上利率的高点，跟几次石油危机有很大关系。当年中东产油国跟以色列和美国斗，用石油为武器，几次引发了西方经济危机和大通胀。这时候，为了买到便宜的石油，美元当然需要加息。
如今，美国通过页岩油、页岩气的开采，以及新能源革命，已经实现了天然气出口，即将实现石油完全自给自足。这个因素肯定会对美元长期利率构成影响。
上图是美国近期M2的走势图，单位为10亿美元。可以看出，目前美国的广义货币M2为13.4万亿美元，折合人民币92万亿。跟中国接近160万亿的M2相比，美国弱爆了。
就目前来看，美元正在进入快速加息周期，未来联邦基金利率会回到3%到3.5%左右。也就是说，除了6月15日这次加息之外，可能还会有8次左右的加息，时间就在未来2到3年。
一个4.5万亿美元的问题 需要被回答
鉴于6月加息几乎成事实，当货币利率会议结束时，投资者最感兴趣的应该是美联储将何时以及如何缩减其资产负债表规模。
据CNBC，目前美联储资产负债表规模高达4.5万亿美元，因其在量化宽松(QE)计划中买入债券。美联储制定QE政策是为了帮助美国经济摆脱金融危机，后来被用来防止经济再次陷入衰退。
除了公布利率决定外，外界预计美联储还将公布更多关于如何减少其持有的美债和抵押贷款证券的细节，这些证券中约有2.5万亿美元是美国国债。
缩表是美联储有史以来最大政策试验的一部分，但目前还不清楚它将如何取得进展以及将产生怎样的影响。
美联储此前表示可能会在今年开始缩表，且在5月的会议纪要中列出了部分可能的进程。
至于美联储缩表对市场的影响，美国DS Economics公司首席执行官Diane Swonk称，“由于我们对此没有任何路线图，而且这是史无前例的，我们又一次陷入了未知的水域。美联储对此有着自己的想法，市场也有他们的观点。”
一些分析师认为缩表行动可能会令利率走高。因为收缩资产负债表规模意味着市场对债券的需求将减少，而在供应不变的前提下，需求减少则意味着价格下跌，对债券而言，价格下跌则意味着收益率和利率上升。
5月底接受《华尔街日报》调查的经济学家称，美联储缩表对利率和货币政策的影响相对较小。
一半以上的经济学家称，让即将到期的资产自然脱离美联储资产负债表将使10年期美国国债收益率上升至多0.2个百分点。约41%的经济学家称，此举将推动10年期美国国债收益率上升至多0.1个百分点。
大约半数经济学家称，收缩资产负债表所产生的货币政策收紧影响低于一次25个基点的加息的影响。另外20%的经济学家称，收缩资产负债表不会产生任何显著的政策紧缩作用。
美联储加息中国是否会跟进？
随着美联储很可能启动年内的第二次加息，投资者关注中国央行是否会跟进。
美联储3月加息后几个小时，人民银行就上调了7天、14天、28天期逆回购操作中标利率10个基点，同时6个月、1年期中期借贷便利中标利率(MLF)也分别上调10个基点。
不过，目前多数市场观点认为，中国央行此次跟随美联储步伐的可能性很低。
于是，有几个问题中国人必须要关注：如果美联储如期在未来2到3年里再加息8次，人民币会启动加息周期吗？我们的利率会有多高？楼市泡沫会被刺破吗？
事实上，在特朗普的“威逼利诱”下，人民币已经启动了加息周期。虽然存贷款基准利率没有动，但市场利率普遍上浮20%到40%。在过去两年，给中国带来股市牛、楼市牛的宽松的货币政策，已经在去年年底彻底结束。
但由于中国经济没有完成转型，所以“舍命陪美元”的行动很难持续。中国目前的CPI只有1.5%，处于准通缩状态，未来即便加息也会非常缓慢，而且可能出现反复。
就在我写这篇文章期间，国家统计局公布了5月份的投资数据（上图），数据显示，全社会固定资产投资和民间固定资产投资，已经连续两个月微跌。随着中心城市楼市的降温，这种态势将会在未来几个月更加明显。
美联储加息，是否会导致中国楼市大跌？
美国加息，全球热钱就回流美国，中国也不例外，首当其中受到冲击的是中国楼市，加息属于货币收紧，利空房价，楼市泡沫可能会被刺破。那些在中国市场上兴风作浪多年的热钱，将会抛弃中国楼市，将人民币兑换成美元，流回美国。
国际热钱跑了，资金成本将大幅上升，一些缺乏竞争力的房企将面临资金链紧绷，甚至断裂的危险。一旦房企的资金成本飙升，只能降价买楼，如果没人接手，恐将迎来中小房企的倒闭潮。那个时候，便宜的房子比比皆是，还有谁会去炒作房子呢？或许一线城市的房子不会大跌，毕竟人口不断涌入一线城市，买房的刚需一直存在。
再来看看美国加息，对美国房价的影响。从2004年6月到2006年6月，美国累计加息17次，基准利率由1%升至5.25%。这期间美国房价仍然顽强上涨。但是世界上没有只涨不跌的商品，楼市也逃不过这个魔咒。终于，两年之后，美国房价开始下跌了。
虽然加息不一定会让楼市崩盘，但是也算一个利空。对于借钱投资的炒房人来说，风险面前要提早防范才好。
美联储加息，对中国股市会不会有影响？
A股还不是一个非常开放的市场，不太容易受到美联储加息的巨大影响。从历次美元加息对中国股市走势来看，虽然有波动，但是影响不大。
加息和老百姓几毛钱关系？
只愿，金融市场的厮杀之后，中国经济安好！
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