四季度公募增持TOP10新年齐变脸_

截止2017年1月23日，公募基金2016年四季度报告已经全部披露完毕，各基金四季度的操作行为和投资布局也浮出水面。牛熊交易室将全面剖析公募四季度的行为，并为大家找出值得关注的个股。

据四季报重仓股数据统计，公募基金四季度共增持了796只个股，这些个股四季度的平均涨幅为5.76%，跑赢上证指数期间收益率3.29%。但2017年以来，这些个股的平均收益率为-3.4%，远不及上证指数期间收益率0.63%。

增持TOP 10表现冰火两重天，台海核电三季度曾遭弃

牛熊交易室根据四季报数据分别统计了四季度基金持股占流通股比以及持股市值增长前10的基金产品，如下表。

这两个指标下增持TOP 10个股四季度表现皆较优异，平均涨幅超10%，仅胜宏科技（300476.SZ）和三棵树（603737.SH）两股表现不及大盘。但2017年以来的表现却急转直下，特别是基金持股占流通股比增幅TOP 10的个股，平均跌幅达8.94%，而这些个股多为小盘股，多数市值不足百亿。

其中，歌力思（603808.SH）不仅是2016年四季度公募持股占流通股比TOP 10，也是三季度新进公募持股比例TOP 10个股。该股四季度走势呈抛物线状，且2017年开年即连续下跌，或为机构出货所致。

基金持股市值增涨TOP 10的个股多数为大盘蓝筹股，表现虽然不及四季度强势，但没有出现剧烈的反转，仍以3.05%的平均收益跑赢上证指数。其中，上汽集团（600104.SH）和中国建筑（601668.SH）也是三季度基金持仓市值增幅前10个股，可见公募对这两只股票青睐有加。

同时，台海核电（002366.SZ）也是三季度基金持股占流通股比减幅TOP 10个股，两个季度公募对其截然不同的态度让人玩味，这也不禁让我们遐想该股2017年初的连续下跌或是公募出货所致。

表1：公募基金四季度增持TOP 10；Choice数据库，牛熊交易室

宜通世纪复牌遭抛售，网宿科技被减持超30亿

牛熊交易室根据四季报数据分别统计了四季度基金持股占流通股比以及持股市值降幅前10的基金产品，如下表。

这两个指标下减持TOP 10个股四季度表现糟糕，仅三只个股优于大盘，平均跌幅超13%。2017年以来跌势虽有所缓和，但依然较大幅度的跑输大盘。

宜通世纪（300310.SZ）同时登上持股占流通股比和持股市值降幅前十榜单，四季度跌幅达29.14%，主因为前期涨幅太大，复牌后补跌。持有该股的基金数也从二季度的36家锐减至四季度末的15家。不过，该公司2017年1月20的业绩预告显示净利将有大幅预增，且股价水平已基本恢复到上涨前的水平，可以重点关注。

韵达股份（002120.SZ）赫然出现在2016年四季度公募减持榜上，而该股曾是三季度新进TOP 10第一名。三季度，新海股份被韵达借壳复牌，公募纷纷抢筹，而在三季度以前，新海股份鲜有公募问津。如今韵达借壳新海股份已完成，靴子落地，获利的公募基金也鱼贯而出，这也体现了公募基金操作风格散户化，追涨杀跌情况显著。

四季度公募基金持仓市值降幅最大的个股为网宿科技（300017.SZ），该股自2016年8月便开启了漫漫下跌路。而加固这个跌势的则是10月14日的大跌，这一天也是该公司三季报发布之日，公司的业绩低于预期。10月14日的龙虎榜数据显示，卖方前五席中有四席为机构席位，可见，公募基金可能是率先撤退的队伍之一。

同时值得注意的是，山东黄金（600547.SH）和万科A（000002.SZ）已连续两季度登公募市值减持榜前十；大华股份（002236.SZ）则是上季度市值增持前十的个股。