在博弈激烈的股票市场，赢家总是少数。上周，随着“雄安概念股”全面回调，追高买入的各路资金损失惨重，相比之下，早期实施潜伏的少数私募机构则斩获了可观的收益或浮盈。而相较于精准押宝，外界更为关注的是相关私募机构投资运作背后的种种细节。
随着“雄安四大金刚”之一的京汉股份一季报的披露，北京一家名为“成泉资本”的私募成为市场焦点。
近期，随着旗下系列产品净值的大涨，先前名不见经传的成泉资本随之成为投资界热议焦点。其对“雄安概念股”的重仓押宝行为，也引来了外界的高度关注乃至质疑。
在此背景下，身为成泉资本掌舵者的胡继光于4月21日发文说明前后投资过程，颇有主动释疑的意味，其称：因前期对“周期行情+京津冀协同发展”的深入研究和坚定布局，此次的收获，既有水到渠成的回报，也有着“无心插柳柳成荫”的意外之喜。
无心插柳？还是有意为之
通过持有京汉股份，成泉资本旗下6只基金的累计收益都超过60%，成为雄安概念板块最为受益的机构之一。其中，成立于2015年8月的成泉尊享一期累计回报高达133.11%。净值走势图也显示，2016年以来成泉尊享一期走势平平，与沪深300相关度较高，“雄安新区”消息发出随着雄安概念股的暴涨，基金净值也是水涨船高。
基金业协会数据显示，成泉资本成立于2015年7月，由胡继光创办，目前旗下基金产品有中信信托成泉风险缓冲1期、2期金融投资集合资金信托计划，成泉尊享一期、五期，成泉汇涌一期、二期等6只基金产品。
2017一季报 京汉股份十大流通股东前三席
成泉汇涌一期净值走势
对此，成泉资本董事长胡继光表示，在去年三季度对“京津冀一体化”主题进行了深入的研究，在去年四季度开始积极布局京津冀区域内低估值的建材、钢铁、地产、机械等具有安全边际的板块，尽管期间股市几经波折，承受了巨大压力，但毅然选择了坚守。如今意外碰上了超预期的千年大计战略——雄安新区，属于无心插柳柳成荫。但是此说法一出，却引得众多业内人士的质疑，
重仓京汉股份的背后疑点重重
尽管成泉资本解释了买到雄安概念的逻辑，但市场的质疑依旧存在。首先，成泉资本对京汉股份持有超过七成的仓位，违背了一般的资产管理计划的单票持仓30%限制。
根据各大财经媒体消息，广东一家私募投资总监表示，公募有“双十”要求，券商具体要看合同、没有具体的要求，一般来说券商会放宽比例到30%。私募理论上满仓单只股票是可以的，但这种情况很少。
“正常的话，私募单股都不超过三成，单一股票持仓比例过大不科学。”某华南私募投资总监表示，“一般我们私募要重仓某一个股票肯定是有非常大的把握。一般都会从各个角度把握好公司的方方面面。成泉资本敢这么干，说没有背后一点东西我是不相信的。”其进一步表示，“更重要的是这个股利润连续下降，没有重仓的理由。”
牛熊交易室进一步查阅发现，成泉尊享一期和成泉汇涌一期虽成立许久，但两只产品在2016年并没有进入任何一家上市公司的十大流通股东序列，显示其去年并没有进行大规模的投资布局，而今年一季度甫一出手，便都重仓买入了京汉股份。再看成泉风险缓冲3期集合资金信托计划，在京汉股份之前，其在去年末还持有了东方中科股票，但也仅有29.2万股(东方中科尚未披露一季报)。对比可见，成泉资本旗下上述三只产品对京汉股份这一典型“雄安概念股”的布局十分坚决，且敢于“下重手”。
再看看成泉资本的管理层背景，董事长胡继光有着25年的证券期货投资经历，历任期货公司驻上海金属交易所红马甲，曾是中信证券资管执行总经理。成泉资本注册资本3000万，实收资金近9000万，得到中信证券认可并作为股东入股。所以有业内人士称成泉资本“背后”或许会有一些不为人知的消息。
总之，前瞻布局也好，意外收获也罢，但事实则是此番投资潜伏为成泉资本带来了非常可观的收益。仅以京汉股份为例，即便按京汉股份4月第一次涨停前一交易日13.41元/股的均价计算，并在4月17日高价卖出，仅这一只股票便可为成泉资本带来近3亿元的收益。
