5月基金红黑榜:“沪港深”基金收益领跑_

5月市场震荡下跌，基金市场又几家欢喜几家愁呢？牛熊基金月度红黑榜如期而至。牛熊交易室(BTR)是国内首家专注机构投资者行为的大数据研究机构，为大家回顾下哪些基金5月份表现最佳，哪些基金则亏损最多。

根据牛熊交易室主动管理型基金的评价结果来看，5月份表现最好的东方红沪港深在基金得分排名为375/1422；而表现最差的华商主题精选在评价体系中排名序列为1216/1422，表明了牛熊交易的基金评价体系能较为合理的区分表现优劣的基金。

市场上演“五穷行情”，超半数基金收益为负

在二季度的第二个月，上演了“5穷行情”。上证综指下跌了1.19%，深成指跌幅达3.61%，创业板跌幅更是近5%。申万一级行业中，仅银行、非银金融、家用电器和食品饮料四个行业上涨，其余24个板块均下跌，其中国防军工板块跌幅最大达16.4%。

2017年5月份偏股型开放式基金的收益率分布显示，超过半数基金收益告负。据牛熊交易室统计，在剔除成立不足三个月及疑似大额赎回的基金后，有61.32%的基金产品获得负收益。其中，有914只基金密集的分布在-2~2%这个收益区间，占比达42%。

图1：申万一级行业2017年5月表现；来源：Wind资讯，牛熊交易室

图2：公募基金2017年5月份收益率公布

港股一路凯歌，“沪港深”主题基金集体霸榜

首先来看一下哪些偏股型基金5月份的收益率最佳。

表1：偏股型基金2017年5月净值涨幅TOP 10；来源：Wind资讯，牛熊交易室

5月，港股的走势气贯长虹，与A股形成鲜明对比，月度涨幅达4.25%。所以，许多可以借道港股通投资港股的“沪港深”主题基金也受益于港股走强，5月的排名位列前茅。据牛熊交易室统计，5月净值涨幅TOP 10的偏股型基金中，有4只“沪港深”主题基金上榜。这4只基金一季度港股占基金净值比均超过10%，其中汇添富沪港深新价值(001685.OF)更是悉数持有港股而未投资1只A股，港股占净值比高达85.15%。

其中东方红沪港深 ( 002803.OF)以5.89%的月度涨幅拔得头筹。从2017年一季度的重仓股来看，该基金A股部分偏爱蓝筹股，包括美的集团和伊利股份这样的消费股龙头，也有海康威视这样的业绩白马。港股部分则重仓了吉利汽车这样的大牛股，5月涨幅达22%。

牛熊交易室专注于基金智能筛选和配置，我们用自主开发的多因子选基模型对东方红沪港深进行评价发现，该基金得分排名为375/1422，位列前同类基金前30%。同时，5月净值涨幅前10的股基中，八成得分排名均位列同类前50%。

图3：东方红沪港深风格箱；来源：牛熊交易室基金评价系统

华商4基金重仓军工遭绞杀，齐齐现身黑榜前五

接下来，我们来看一下5月份哪些基金业绩表现最糟糕。

表2：偏股型基金2017年5月净值跌幅TOP 10；来源：Wind资讯，牛熊交易室

在5月份股基净值跌幅TOP10中，华商基金有4只产品赫然占据了榜单前5的位置。我们可以看出，虽然这4只基金貌似主题各异，但均由梁永强进行管理。而从2017年一季度的持股情况来看，这4只基金的重仓股相似度很高，且都偏爱国防军工板块。其中，华商主题精选( 630011.OF)表现最差，5月净值下跌了16.2%。

上文也已经提到，5月份国防军工板块跌幅“遥遥领先”，达16.4%。持仓集中于此板块的基金自然也纷纷净值受挫。而跌幅前五的股基中，唯一一只非华商旗下基金前海开源中国稀缺资产A(001679.OF)也是受军工拖累，表现糟糕。

同时值得一提的是，素有“次新股收割机”之称的金鹰核心资源(210009.OF)由于次新股板块的集体沉沦而再次现身黑榜。牛熊交易室再次提示执迷于次新股炒作的基民朋友们务必权衡该策略的机会与风险。