2018年首周，A股市场实现了开门红，但是阴影仍然存在，这就是限售解禁。
数据统计显示，2018年1月解禁规模为5670.31亿，是2018年解禁规模最大的月份，也是2016年以来单月解禁规模最大的月份，解禁规模占2018年全年的14.36%。
从解禁规模分布上看，主板、中小板、创业板分别占总规模比重的为60.2%、28.4%、11.4%。
2017年以来，遭遇限售解禁的个股，不乏遭遇闪崩。A股市场一直有解禁魔咒，一遇到解禁，投资者就唯恐避之不及。典型的如上海银行，2017年11月16日上海银行解禁股市值高达500亿元，在巨量解禁股资金的围堵下，上海银行一字跌停，次日再度下跌2.14%。
类似的还有无锡银行，6.07亿股限售股于2017年9月25日上市流通，当天无锡银行股价跌停。
那么2018年上半年呢？大家更关注的肯定是个股，这里我们着重从定增限售解禁角度出发，看看哪些个股冲击会比较大。
1月解禁数量占解禁前流通A股比例较大的是：顺丰控股（876.1%）、航天工程（364.5%）、柘中股份（334.0%）、石化油服（327.3%）、晨光文具（310.7%）等。
我们再看看那些定增获利颇多的股，也就是说目前价格较定增发行价有很多溢价的个股。
定增赚钱不好吗？赚钱当然好，但这是对定增的对象而言的，对于普通投资者而言，这并不是一个好消息。
因为定增浮盈越多，意味着参与定增的机构一旦到了解禁时点，会不顾一切的套现离场的。若非有2017年5月的减持新规约束，直接砸跌停清仓式减持都是很有可能出现的。
从2015年1月以来，A股市场累计发生了2119次定增，其中包括部分股票多次定增。统计下来，40%的股票定增价相对发行价是倒挂的，如果再考虑10%的安全垫，对不起！安全的股票就不足50%了。
哪些股票在2018年上半年会比较危险呢？我们考虑：1、1月5日收盘价较定增发行价浮盈在50%以上的；2、定增限售解禁在2018年6月30日之前的；
经过筛选，符合上述2个条件的个股有75只。
有意思的一幕出现了，这些股票跑赢当初的定增价真的是因为基本面良好，或者是契合了2017年的消费蓝筹风格吗？
非也！在这75只股中，只有2股是溢价定增发行的，分别是宜通世纪（300310.SZ）溢价7.97%、浙江交科（002061.SZ）溢价1.67%。有75只股是折价率超过30%进行定增的，折价率最高的是京山轻机（000821.SZ），折价率为87.6%！
这说的什么意思呢？举个例子，当时一只股票股价为10元，机构是以7元的价格参与定增的，甚至是不到2元的价格参与定增的。
同一只股票，你用10元的现价买入，而人家大股东或者机构只需花2~7元就能买入。不公平？但你能找谁说理去呢？当然，这里也要考虑到锁定1~3年过程中的资金成本、机会成本，以及不确定性。粗略来算，如果定增锁定3年，没有50%的浮盈收益其实算是失败的。
我们再把定增限售解禁时间点截止在2018年3月底之前，得出34只股。
表1:2018年3月底前解禁的定增股（浮盈超50%的）
按照以前的情形，对于浮盈超过50%的定增限售解禁股，如果担心出货不顺，以砸到跌停板也要清仓式减持的很常见。
但2017年5月证监会发布了减持新规：
减持上市公司非公开发行股份的，在解禁后12个月内不得超过其持股量的50%；通过大宗交易方式减持股份，在连续90日内不得超过公司股份总数的2%，且受让方在受让后6个月内不得转让。
减持新规本质上不减少减持，但延迟了减持时间点，也压缩限定时间内的减持比例，尤其是借道大宗交易再集中减持的受到很大约束，二级市场上的抛压降低了很多。
不过即便如此，也没必要去触碰这些个股。大小非浮盈很多，减持过程中损耗些收益对他们来说并不重要。而且随着定增限售解禁期的来临，下跌的预期也会逐步反映在股价中。
此外，在2017年业绩为王的市场风格下，业绩才是股价的最大保证，同样都是解禁股，业绩的好与坏可能就会形成股价的天差地别，一般而言业绩好的就能抵抗住解禁股抛售的压力，业绩差的遇上解禁可能就会陷入深渊。
所以，如果你不想做个光荣的接盘侠，就避而远之吧！
