特朗普政府可能对世界经济带来三个扰乱。
第一， 扰乱全球产业链运作，改变国际经济规律。过去几十年全球经济持续增长，有赖于企业不断利用不同国家的比较优势，也就是国家之间互补性，发掘其中的经济效益。特别在中国加入世贸之后，中国突然之间为世界提供了数以亿计的劳动力，在多边协议的基础上，各国愿意开放外资，国际企业（包括美国企业）把握机会，在各国布局，形成了一个不可替代的全球产业链。特朗普政府的单边策略，将打乱目前产业链的安排，各国在产业链中的经济利益可能将重新分配。其中一个可能性是，外资为了避免特朗普对其在中国生产的产品开征关税，把生产线从中国转移到其他国家。
第二， 扰乱美联储的货币政策，提高金融市场风险。特朗普当选后，市场预期特朗普的政策将推高通胀，也预期今年美联储可能加快加息。目前，市场的价格开始反映了美国加快加息的预期，可是，笔者认为，特朗普带来的风险往往是逆向的。如果特朗普政府的政策不周和不协调，新政府对美国经济复苏反而是一种负担，如果美国停止复苏甚至出现衰退，将影响中国以及亚洲的出口。
第三， 扰乱美国政府运作，增加美国政治风险。特朗普政府的执行能力是一个问号，他们能不能有效推动政策，直接影响他的领导权威。由于特朗普以及其他领导班子成员皆有商界背景，也有一些商业利益，最糟糕的情景可能是特朗普提前结束其任期，拖延了美国的经济复苏。
其实，在中美两国的博弈里，中国并不缺乏经济筹码。
首先，美国企业在中国生存带来的利润。根据美国一家的研究机构的最新统计，从1990年起，美国企业在中国的直接投资累计2280亿美元，包含6677个项目。相反，中国在美国的投资只有640亿美元，是前者的28%。在贸易层面看，2015年美国对中国出口1160亿美元，进口4820亿美元，中间有很大一部分是美国公司在中国生产的产品，也就是享受较低成本、较高利润的货源。对中国货品开征关税，就是对美国企业开征所得税。
苹果手机是其中一个最有代表性的例子。行业内的很多专家估计，手机价格里有一半的增值是公司的利润和属于美国本土的经济投入，就是说，对其产品开征50%的关税等同于对美国本身开征25%的增值税。由于美国从中国进口的商品中有四分之一是电子产品，增加对华关税将影响美国本身的庞大经济利益。
另外，中国巨大的消费市场。中国居民消费在GDP的占比不到40%，远远低于美国的70%。中国的消费市场总量大概是美国的40%。可是，中产阶级的兴起以及消费意欲的提高，将让中国的消费总量比名义GDP更快增长。按我们的预测，到2020年，中国的市场总量等同美国的70%，空间巨大。不难看出，美国企业非常担心中美贸易战带来的风险。
尽管特朗普来势汹汹，只要中国小心应对，认清其中的利害关系，应该可以降低损害，更有可能转危为安。应对特朗普带来的风险，中国可以采取以下的策略。
第一， 加快对外开放，主动推出新型经济全球化模式。在美国步入保护主义的网罗的同时，是中国加强对外开放的好时机。更多国家和企业更愿意与中国共享贸易和投资带来的经济好处，中国与它们加强合作，以及建成经济区域性同盟，可以加强与美国谈判时的综合实力。当然，近年各国兴起的民粹主义，表明在国际贸易和投资的同时，政府应该留意本国和对方在国内的利益分配、贫富差距、环保等领域的议题。作为全球第二大经济体和第一大贸易国的身份，中国可以提出建立更全面的经济全球化新模式，重新为国际经济合作写出更被国际社会接受的游戏规则。
第二， 视美国政府为对手，美国企业为朋友。特朗普上台的不确定性，除了他提出的政策本身，也包括他在国内推动政策的能力，他要推出针对中国的贸易政策尚需时日。事实上，他的政策未必是美国企业都能接受的，推出经济保护政策还是困难重重。如前述说，美国企业在中国的投资是中国的经济筹码，中国可以在特朗普政府站稳之前，吸引更多美国企业来华投资，开放市场，提高在谈判桌上的议价能力。
第三， 加速结构性改革，提高本国竞争力。从中国经济自身经济发展的角度，本来就是扩大内需，降低中国产品的可替代性，包括提升产品的技术创新水平，提高服务业部门在经济中的占比。特别是内需，主要是中国的消费市场，是美国预备打贸易战时不能不考虑的成本。只要中国内部能加快改革，推动经济结构平衡，可以减轻对美国市场的依赖，提升中国的市场经济地位，吸引更多外资包括美国资本来华。
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