今年上半年，公司实现营业收入747.95亿元，同比增长48.80%；实现归属于上市公司股东的净利润53.51亿元，同比增长10.42%。
一、营收高增长，结算毛利率下降 报告期内，公司营业收入为和归母净利润分别同比增长48.80%和10.42%，净利润增速低于营收增速主因当期结算了部分2014年地产调整期内售出的项目；毛利率26.31%，较去年同期下降了4.14个百分点；净利润率9.49%（去年同期13.51%）；上半年，期间费用率6.22%，较去年有所提升；受净利润率下降影响，公司上半年ROE为5.42%，比去年同期下降0.1个百分点。
今年上半年，公司营业收入高增长，带动经营效率提升，总资产周转率0.11，存货周转率0.14，分别比去年同期提高0.01个0.03个百分点。受旺盛的销售行情影响，公司经营净现金流出现了明显改善，确保了公司经营的稳健性。
今年1-6月，公司实现销售面积1409.0万平米，销售金额1900.8亿元，分别同比上升55.8%和69.9%，销售表现强劲。分区域来看，公司在上海区域的销售金额占比达到37.4%，较2015年上升4.3个百分点。上半年，上海、杭州、南京和苏州等城市销售旺盛，公司在该地区深耕战略也迎来了丰收期。
受2015年以来连续的降息、降准、取消限购限贷、调整公积金额度等刺激政策影响，2016年上半年房地产行业出现了全面回暖，1-6月，全国商品房销售面积、金额分别为6.4亿平方米和4.9万亿元，同比分别上升27.9%和42.1%。
公司作为行业龙头，强者恒强态势明显，销售面积和金额分别超过全国水平27.9和27.8个百分点，上半年，公司销售额在全国的市占率达到3.9%，创出历史新高。预计在未来，随着中小型房企逐步退出市场，公司凭借规模带来的融资优势，品牌优势和抗风险能力，市场占有率有望继续提升。
受宽松的融资环境和去年销售回款影响，房企现金充裕，在热点城市集中拿地，导致土地市场竞争激烈，“面粉贵过面包”的地块频繁拍出。在这样的环境下，公司依然坚持审慎的投资策略，严格控制投资质量，合理补充土地资源，不拿高价地。
上半年，公司获取新项目70个，总建筑面积1260.1万平方米，权益规划建筑面积848.8万平方米，权益地价总额约465.8 亿元，新增项目均价为5,488元/平方米。
报告期间，公司新获取土地建面略低于今年上半年销售面积，期末公司权益建筑面积3582.0万平米，土储较2015年底有所下降，但依然能满足未来两年的开发，公司经营可持续性强。
分城市来看，公司上半年新增的70个项目中，一线城市共4个，其余大部分均在杭州、宁波、郑州等热点二线城市，公司投资聚焦，将有望继续受益于热点地区繁荣的楼市。
上半年，公司实现新开工面积1665.6万平米，较去年大幅增长64.6%，已经完成2016全年新开工计划面积2200万平米的75.7%，在良好的销售环境下，公司明显加大了开工力度，超计划的新开工将对今年下半年和明年销售业绩有所贡献。
报告期末，公司资产负债率80.60%，较年初提升2.67个百分点；净负债率14.18%，处于行业内较低水平；公司现金储备丰富，期末货币资金718.68亿元，较年初大幅增长35.14%，主要因为公司上半年销售改善明显，现金回款较多。公司货币资金与短期有息负债比为2.45，短期偿债能力强。
公司在坚持主业的基础上，积极拓展新业务。报告期内，公司物流地产新获取项目9个，权益建筑面积37.4万平米，继去年实现“从0到1”突破的基础上又有了新的进展。公司将继续扩大全国性布局，提升运营管理能力。
公司将积极拓宽投资渠道，通过土地招拍挂、战略合作、单项目并购、资产包并购等多种方式获取新项目，扩大规模，将物流地产作为战略性领域重点培育。
6月18日，公司发布公告称将引入深铁作为公司新股东，公司管理层认为，资产重组若能完成，将可获得深圳核心地段的优质地铁上盖项目，并以“轨交+物业”的创新模式，极大拓展未来获取土地资源的渠道，对公司中长期盈利的提升有所裨益。但该项决议将在9月份股东大会上投票表决，通过仍存在不确定性。
8月4日，恒大发布公告称，已通过公开市场交易获取万科发行股本总额的约4.68%，截止8月15日，恒大持股比例继续上升到6.82%，成为继宝能系和华润后的公司第三大股东，恒大的介入使得公司股权之争愈演愈烈，前景未明。
公司在半年报中提到，始于去年7月的股权事件对公司经营存在影响，主要体现在四个方面：
首先，新的土地项目获取受阻，因合作方对公司优势可持续性存疑，许多合作项目暂缓甚至终止；
其次，合作伙伴和客户信心受损，标普和穆迪认为如果股东罢免提议实现，万科现有信用评级和展望将面临调整；
第三，公司业务拓展受到影响，多家境外基金和银行暂缓了项目合作与贷款；
第四，团队稳定性受到冲击，猎头集中对公司员工挖角的情况严重，6、7月离职率上升。
今年是万科成立以来极为特殊的一年，公司同时面临日益复杂的宏观经济与市场环境，和股权争夺带来的不确定性。但是，公司依然是行业排名第一的龙头企业，同时，得益于良好的公司治理机制和完善的管理执行能力，在股权纷争妥善解决后，公司未来将继续创造新的佳绩。
中国房地产战略服务领域领导者，专注于为房企提供发展战略、运营策略顾问服务，已成为40%以上百强房企的顾问伙伴。
在行业多变时代，企业咨询模式转型之秋，亿翰股份始终坚持以企业研究为抓手，专注于行业发展周期、企业运营模型和城市投资风险的研究探索，以求为房企在快速扩展、价值提升的道路上尽一份绵薄之力。自2015年7月公司债放闸以来，房地产行业已然进入一个新的发展周期。房企在尽享业绩快速上涨的喜悦之时，高企的地价已成为企业运营中不可承受之重。在《中国房地产企业销售业绩排行榜》发布之际，亿翰同步推出《致房企函》系列行业研究报告，旨在探索当前行业发展形势，标杆企业运营逻辑及当前行业热点方向，此文备受行业关注。
亿翰走进企业当期行业变局环境下，企业将会面临几大抉择问题：如何判断当前行业形势的发展趋势？城市投资如何布局，深耕和拓展如何平衡？产品线创新点如何寻找？企业发展优先规模还是利润？企业运营单一化还是多元化？……
《基于中国房地产企业销售业绩TOP200》的对接和发布，亿翰将于每季度首月1-10号集中开展走进企业活动，与企业交流两大话题：
一. 亿翰如何看待当前房地产行业的发展趋势？二. 当前环境下，标杆房企及竞争对手如何制定应对策略？如有交流意向，敬请留言至亿翰官微，备注企业+职能部门+职务+联系方式+交流预约时间，亿翰会有专人与您对接。▪
