近日，理财登记托管中心发布了中国银行业2016理财市场报告（半年报），报告以成绩大于不足为主基调，秉承了我国机关报告一直以来的风格。不过数据详实，“看点”颇多。
1、银行上半年理财产品卖的不错
这个不错，不仅指销售量不错，还包括利润不错。
引报告数据：截至2016年6月底，全国共有454家银行业金融机构有存续的理财产品68961只；理财资金账面余额26.28万亿元，较2016年年初增加2.78万亿元，增幅为11.83%。
如果觉得这个增幅还不够“凶猛”，我再补充一组数据：同比增幅41.9%。这说明什么呢？不是增幅不够猛，而是我们的银行理财市场基数绝对值增长猛烈。
看完了销售量，我们再来看产品利润。
引报告数据：2016年上半年，银行理财市场共有10.8万只产品发生兑付（其中有8.73万只产品终止到期），累计兑付客户收益4723.8亿元，同时，相关银行业金融机构实现理财业务收益950.3亿元。
这是什么意思呢？通俗点说，就是上半年银行卖理财产品一共净赚了950.3亿元，同时还付给了投资者4723.8亿元理财利息。如果我们作个粗略比较的话，就可以发现银行每付给投资人5块钱理财收益，自己就要赚将近1块，利润率高达20%，秒杀大部分行业利润。
2、银行理财产品为何这么赚钱？
过去，居民热衷于存款，而企业热衷于向银行借钱。存款利息很低，向银行借钱很难。
现在，居民热衷于将存款变成理财产品，而企业热衷于向各种金融机构直接融资。理财收益变高了，企业借钱容易了。
按道理，银行的日子应该不好过了。因为两头收取的利息差变少了。可事实上，投资端与借款端的日子，都没有银行过得如意。
为什么呢？
引报告数据：2016年上半年，银行理财资金有13.06%流向了房地产业，约2.48万亿元，而2015年末，这个比例为9.68%，约1.54万亿元。
也就是说，相比半年前，银行流入房地产业的理财资金增幅达61%。大家想想今年全国各地疯长的房价，就能理解银行这笔买卖有多赚钱了。个人炒房与银行此举相比，简直小巫见大巫。
不过，银行理财业如此重仓地产概念，真的是看好房地产行业么？恐怕不见得，今年上半年银行总计给房产开发商和地产开发商发放了0.51万亿元的贷款，仅占其流入地产领域理财资金的20%。
也就是说，银行看好的不是房地产业的长远发展，而是眼前增长的房价的投资收益。于企业来说，并不利于其长期发展。因为当资金以理财产品的形式，通过银行，再经由债市、股市等，流到企业时，企业可能需要支付比贷款更高的利息。
另一方面，2016年上半年，银行封闭式理财产品兑付客户收益率平均为3.98%，远高于银行一年期定期存款1.5%的利息，但如果将2%的货币贬值率及通货膨胀率考虑进来的话，其实居民投资收益真正增长仅为1.48%，并没有什么实质性的收益增长。
这也就是先前我为什么说投资端与借款端谁也没有银行赚的原因。大家觉得呢？
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