红刊财经作者 刘晓旭
猴年就要离去，鸡年的钟声就要敲响。随着年末最旺消费季 “春节”的到来，部分供需偏紧的食品价格继续出现快速上涨。其中以白酒为代表的消费行情近期表现如火如荼，贵州茅台、五粮液和伊力特都表现抢眼。历史经验看，有基本面支撑，且在节前有明确的市场预期反馈和有业绩预期的公司，最吸引资金关注。且在国企改革大潮下，多家食品饮料公司也身在其中，这无疑又对股价起到助推作用。
白酒引领旺季消费行情爆发
在物价上涨相关受益板块中，白酒的春节效应最为明显，短线走强的可能性也很大。近期，白酒板块走出了一波分化行情，以贵州茅台、五粮液、山西汾酒、伊力特为代表的国企改革股脱颖而出，部分股价更是创出新高。如在2017年1月6日，贵州茅台盘中创出359.78元（前复权）的历史新高。其实自2016年以来，贵州茅台为代表的高端白酒股价已经开始慢牛拉升，尤其自下半年以来，股价进入快速上涨通道。自2016年2月19日至2017年1月18日，不到一年时间，股价涨幅高达74%，而同期大盘上涨幅度为8.9%。2016年12月份以来，股价更是一路上扬。类似的还有山西汾酒、古井贡A、泸州老窖等。值得注意的是，这轮增长在三公消费被限制的背景下，市场向名酒集中的趋势更加明显。一线白酒呈现出复苏先行、景气度提升的发展态势，已经从挤压式增长转变为平稳扩容式增长，且量价表现良好。
这其中，“提价”效应对股价创新高功不可没。据记者统计，自2016年12月以来，除了茅台、五粮液提价外，泸州老窖、洋河股份、山西汾酒等白酒企业的相关产品也开始提价。尤其是茅台，一批价从2016年的年初的840 元上涨至目前1200 元，尤其今年1月以来，一批价涨幅高达150~200元/瓶，即使这样货源依旧紧张。机构预测，2017年贵州茅台一批价会在1100元~1500元波动。目前的白酒行业在消费升级和集中度提升的情况下，个股分化加剧，以茅台为代表的龙头表现会持续超预期。 2016年估值提升大涨后，2017年的业绩兑现带来的超预期会让市场再次认识到板块的魅力，目前正是较佳的配置时点。
对于白酒股的配置，业绩有保障的包括一线贵州茅台、五粮液、泸州老窖和区域一线古井贡酒和口子窖，有国企改革预期的山西汾酒、顺鑫农业。
其中，贵州茅台2016 年实现营业总收入399 亿元，同比增长19.2%，净利润167 亿元，同比增 7.4%，每股收益 13.25 元。2017年，公司计划茅台酒销量2.6万吨，系列酒2.4万吨。由此计算，2017年茅台酒销售计划增14%左右，系列酒70~80%。2017年公司稳定收益完全可期。
此外，古井贡酒在2016年10月份就已经完成了1亿元的计划，全年预计能实现1.3亿元,2017年计划突破2亿元。山西汾酒，估计2016年营收增长10%左右，2017年收入可能提速。随着山西省政府工作重心转向经济，预计未来山西汾酒国企改革也有望突破。
物价上涨催化食品饮料板块受益
CPI已经连续3个月同比涨幅在2%以上，但机构预测CPI在2017年还有上涨趋势。中国社科院最新发布的《2017年经济蓝皮书》预测，2017年第一季度至第四季度CPI涨幅分别为2%、2.2%、2.3%和2.4%，呈现逐季上涨的发展态势。券商分析机构认为，“部分供需偏紧的食品价格可能出现快速上涨是带动CPI上涨的一个重要原因。除了白酒板块外，物价上涨也会让食品饮料等板块继续受益”。
且随着大众消费整体由基础性消费向发展型、享受型消费优化的升级，以乳制品、啤酒为代表的食品饮料板块，顺应产品优化潮流的中高端产品增速显著高于全行业普遍增速。而且在十三五规划中，乳制品的加工、监管又提出了更高的要求，更有利于龙头企业份额的进一步提升和竞争力的提高，像伊利股份这样的龙头企业会更具优势。
附表：公布2016年业绩的食品饮料公司基本情况（数据截止时间2017年1月17日）
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