近日，美国商品期货交易委员会宣布，将允许芝加哥商品期货交易所和芝加哥期权交易所推出自行认证的比特币期货合约交易。此外，Cantor交易所的自行认证的两值期权也获得放行。
芝商所宣布称比特币期货合约交易将在当地时间12月18日正式上线。期货合约将以现金结算，芝商所比特币参考价将作为每日参考定价。据了解，智商多的比特币期货将以5比特币为一个合约单位，不同于比特币交易，比特币期货将有明确的交易窗口和线路过滤器。同时，芝商所比特币期货还未投资者提供了做空比特币的投资选择。
Seeking Alpha撰文解释了比特币期货交易的获利模式：如果交易者购买了一份比特币期货合约，持有至到期且在到期时没有移交这份合约中的5比特币。再根据芝商所计算出的每日比特币参考利率，如果期货合约到期时比特币参考利率远高于投资合约是比特币参考利率，那么投资者将获得差价，反之亦然。
为防范剧烈波动，芝商所及芝加哥期权交易所将实行比以往更严格的风险管理机制，包括初始交易保证金比例为35-40%，监视和分析这个市场的规模和发展，仓位的变化等。两家交易所也同意制定资讯共享协定，并且将结算程序数据送交芝加哥商品期货交易委员会，使其能够进行监督。但委员会也指出，市场参与者要意识到比特币市场仍然是极度缺乏监管之地，因此委员会对其的法定权威有限。投资者要谨记交易比特币期货合约的潜在的高波动性和高风险。同时，声明并不意味着该组织对虚拟货币或相关衍生品价值或应用进行背书，市场参与者应当进行合理的尽调，来进行判断。
有分析人士认为，大型交易所推出比特币期货合约，或将提升虚拟货币的合法性，料将吸引更多机构和散户投资者，有助于虚拟货币成为一种新兴资产的潜力。
实际上，北京时间12月11日上午7时，当地时间12月10日下午5时，芝加哥期权交易所已正式上线了比特币期货合约交易，一手合约代表一个比特币。首个交易日中，2018年1月的比特币期货两次触发熔断机制，导致交易暂停，甚至出现了网站一度出现了“无法显示”的状况。相关分析认为，比特币价格在近日出现了猛涨和巨大波动性的态势，令大型机构担忧，德意志银行甚至将“比特币价格崩塌，散户信心由此受损”列入了其2018年30大市场风险当中。
（黄珏姝 整理）
【参考资料】
1、第一财经：“芝商所将上线比特币期货交易 提供做空交易选项”
http://www.yicai.com/news/5380044.html?xueqiu_status_id=96869167
2、财经网：“CBOE比特币期货上线遭遇两次熔断 四小时成交超1700手”
http://finance.caijing.com.cn/20171211/4375470.shtml
