相信你一定听过这样一句话：不要把鸡蛋放在同一个篮子里。 刚开始接触投资的人，听到一定困惑，为什么呢？难道是投资的仪式感？抑或是为了美观，就像插花篮一样？
其实，这句话用在投资中，是告诉我们，要尽量避免过于集中投资。那分散化投资，分散的是什么呢？表面上是资产，实际最终是为了分散风险。
在投资前，首先来了解两个词，一个是“资本配置”，说的就是资金如何在各大类资产中进行配置，例如多少比例存银行、多少比例投债券、多少比例买股票等；另一个是“资产选择”，指的是对于某一类资产，例如股票，买哪些具体的股票。
实际上，只要你投资，就会用到这两个词，因为所有的投资都面临资本配置和资产选择两步。
那么你会觉得资本配置和资产选择哪一步更重要呢？你一定觉得在资产的选择上更重要吧，如果天天都抓到涨停股，如果每个月能抓住翻倍的大牛股，那很快就可以实现财富自由了。 于是大部分的人都是凭感觉来配置资产，却花大量的时间和精力在挑选哪只股票上。
但是真理是：资本配置，即资金如何在股票、债券、银行存款等大类资产中配置，对总收益的影响超过了90%！
很多投资者在投资时，可能就只是在A股市场上多买几只股票来做所谓的分散化投资，所持有的那几只股票，说不定都是同一个行业的股票。这是非理性化的分散投资，并不是真正意义上的分散化，很容易导致配置错误。
那理性的分散化应该怎么做呢？
实际上，每个人的最优资本配置应该让自己的效用最大化。效用值取决于三个变量：收益、风险、和投资风险偏好。
也就是说，面对同样的资产，每个人的最优资本配置的比例取决于每个人自身的风险偏好，理性人会根据自己的风险偏好来计算最适合自己的配置比例。
如果你想克服资本配置上的非理性，今后就不应该多花时间在选哪几只股票上，因为你选来选去，对收益的影响有限，你应该多花时间仔细思考在大类资产的资本配置比例上，从而为你量体裁衣地定制出个性化的组合，这种组合会是一个比原有资产特性更好的东西。
用一个真实的数据来测算一下：
我们只用一个最基本的资产配置策略：每年年初将资产平均分成两半，一半买债券，一半买股票，到下一年年初时，重新调整一次，还是保持债券和股票各一半。 为了有代表性，股票用的沪深300全收益指数，债券用的中债新综合财富指数。
从上表中，我们可以看出，各买一半每年平衡，年化收益是9.26%，远远超过了单买股票或者单买债券的收益，更奇怪的是，和股票相比不仅收益提高了，并且单年最大亏损也从-65.61%下降到了-27.58%。 这就是资产配置的力量：它改变了股票和债券的金融特性，组合成了一种无论从收益还是风险来看都更优质的投资资产。
这个组合成功的秘密，就在于债券和股票不会同涨同跌。更准确的说，债券的涨跌和股票还有弱的相反特性，在股票上涨多的年份，债券往往涨得少，而在股票大跌的年份，债券往往又会涨得多。
假设今年股票涨了，那么通过次年初的资产平衡，重新分配股债的比例，可以让高风险高收益股票赚到的钱，进入到低风险债券中，在接下来股票回调的时候，既可以享受到债券的增长，又能最大程度上保护本金，等股票跌下来之后，又能通过再平衡买入更便宜的筹码，这就是之前股债各半组合的表现要好于任意单一品种的原因。
资产配置还有一个很重要的作用，就是它提供了一套章法，让我们理性的知道，如何确定各部分的仓位比例，何时调理仓位。按照系统投资交易的人，会有更强健的心理支撑，当市场出现下跌的时候 ，你会知道这是组合本身要承担的风险，而通过分散化的资产配置，也能够减少净值的回撤，就不会像原来那样恐慌。
心理因素是投资中非常重要的因素，完善的资产配置交易系统能有效的帮助你增强信心，保持良好的心态，避免你在非理性的状态下做出错误的交易决策。
