市场永远是对的，敬畏市场
巴菲特的老师格雷厄姆，曾说过：“牛市是普通投资者亏损的主要原因。”在经历了近期市场的暴涨之后，一个罕见的现象开始浮现：无论仓位高低，投资者似乎陷入了普遍的焦虑之中。背后的原因在于，盈亏本同源，那些在这一波涨势中获益最丰的投资者，往往是在之前的熊市中经历了最深的磨砺，他们担忧的是回本后如何操作；而对于仓位较轻的投资者来说，虽然成功规避了之前的下跌，但同样也容易错过突如其来的大涨，对于“踏空”后的上车时机感到迷茫。如今很多人总是关注政策，而非基本面因素，说白了只是一种赌，而非真正的投资，这是要修正的。
股市从来没有什么股神，每一次操作都不能孤注一掷，要想到不及预期后的应对。1932年，在美股多年持续的下跌后，巴菲特的老师格雷厄姆在疯狂做多后，破产。1974年，恒指下跌了73%后，后来的香港股神曹仁超疯狂抄底。 但股市，在他买入后，又大跌了60%，他选中和记企业，更是从每股8港元跌到了1港元。
永远不知道熊市有多极端，所以永远不要加杠杆，敬畏市场，泡沫越多的牛市，越是会有更多人亏大钱，卖了之后，继续大涨，再次追高，之后大跌。所以，在牛市吃到你认知以内的收益就好了，及时收手，收手后，如果继续上涨不为所动，绝不追高。耐心等待泡沫的破灭，底部区域机会出现，然后再慢慢出手买入，记住：世界上没有不破灭的泡沫，只是需要耐心等待。同样的价值也终将回归，也只需要耐心等待。
想要投资成功需要极致的耐心，通过建立底层逻辑，合理的资产配置、分批定投的买入都可以进一步降低风险，同时提高收益。巴菲特的打棒球比喻，等待球进入机会区再出手，在股市里没人催你挥棒，只需耐心等待即可。牛市是价值的情绪溢价，加速了价值变现的时间，没有牛市，价值也会随时间慢慢增厚。所以，任何时候都不能降低买入的标准，也不能被疯狂的情绪而影响。
炒股我们要明白一个道理，站在投资者的视角，市场永远是对的，你不能与市场本身去抗衡，不用带有情绪，不能完全以自己的臆想去揣测市场，而是应该理性，讲科学，要懂技术，要随时根据市场的变化调整自己的策略，不要认死理，市场只要走出来，随时纠错，随时调整，然后做对了就坚持住，直到市场出现新的变化为止。
太想赚，反而赚不到，慢即是快
很多因素不要想当然，火车、汽车出现之后，传统的马匹却并未迅速退出历史舞台，直到如今一匹好赛马的价格可能还要赶上一辆豪车；在煤油灯发明之后的约20年内，鲸鱼油的价格也并未迅速下跌，反而不断创下历史新高。因此，巴菲特对企业的终极思考，是企业生命期赚取的自由现金流。能分到他手中的，基本等同于公司的分红。他在致股东的信中，以可口可乐、美国运通的分红为例，已经深刻阐述了这一点。有很多人不理解分红的意义，总觉得股票在分红前是100元，分红了20元，股价也下降到了80元，100元=20元+80元，总觉得分红前和分红后没啥区别。想赚涨跌差价的，90%都失败了；安心做个吃息佬的，90%都成功了。这就是股市的神奇之处。
很多投资者没有意识到的是，巴菲特实质上也是持股收息。
在我看来，这就像是，一棵结满苹果的苹果树，果树和树上苹果，整体值100元，我们把果树上价值是20元苹果都摘走了(类似分红了20元)，原来的果树现在还值80元。这棵苹果树，虽然现在只值80元了，但它，明年，还能结出来新的苹果。对分红最好的利用的方式，就是用它再买新的苹果树，等待更多的苹果产出。这就是分红的意义。
别让欲望超过自己的能力
《繁花》中玲子在明确表示自己不做股票时说的话：“我这个人，只做自己懂的事，这样忙进忙出，还知道自己在忙什么。那些我不懂的事情，宁可选择错过。”——而股民亏钱最根本的原因，就是欲望超过自身能力。
1606 年，荷兰东印度公司为了筹集到更多的钱，来和强大的西班牙葡萄牙船队竞争，发行了人类历史上第一张股票；1792 年，美国 24 名经纪人在华尔街的一颗梧桐树下聚会，从而慢慢展开了美股两百年的历史；两百年、几代人，战争与和平、增长与衰退、牛市和熊市、通货膨胀和通货紧缩，这些事件对股市的影响、股市究竟是什么、是不是可以赚钱、是不是可以把自己的大部分资产放到股市中 … 漫长的市场教育把这些慢慢地变成了钱背后的认知。
我们花了 30 年，走完了美股可能一两百年的路。A 股的股民和基民，现在可以非常方便地通过手机进行电子化交易。但是头脑的改变远远没有那么快，大家对投资的理解可能还差很远。股市从来不简单，哪怕你选对股，能力不够，也很难赚钱。美股超级大牛股奈飞，自2002年5月上市以来的复合收益率为38％。但奈飞的股价曾有四次跌幅超过50%，其在2011年7月至2012年9月间跌幅超过82%。所以，股市赚钱是靠认知与合理策略/资产配置。
能力圈是投资人最最重要的基石，不懂能力圈的投资人一定做不好投资。没有能力圈保护随意乱撞的投资人，就是赤裸裸的暴露在股市的危险当中。人类的思维模式中有一种权威型思维定势，人们常常称某领域内有力量、有威望、有地位的人为权威，因此不敢去质疑他们的观点。这种不敢质疑，过分相信权威将极大地阻碍人们的创新思维，因为他们思考的领域，就只能是在权威限定的框架里。查理·芒格曾说：“我最喜欢沃伦的地方就在于他的质疑精神，我们都不会对那些文明进程中了不起的人心存太多敬畏之心，很多人不敢对他们有所质疑。”
