今日，嘉泽新能源股份有限公司发布《关于宁夏宁柏产业投资基金（有限合伙）管理人提前退伙暨解散公告》，为了降低管理成本、提高管理效率，经与宁夏宁柏产业投资基金（有限合伙）（以下简称“宁柏产业投资基金 ”或“合伙企业 ”）管理人开弦资本管理有限公司（以下简称“开弦资本”）协商，公司提议开弦资本提前退伙，开弦资本提前退伙后依法解散宁柏产业投资基金并办理工商注销登记。考虑到开弦资本提前退伙将丧失其作为宁柏产业投资基金合伙人以及管理人的权利，公司董事会同意宁柏产业投资基金以其自有资金向开弦资本进行定向分红，定向分红金额为3.5685亿元（以下简称“定向分红款”）。
1、定向分红款定价情况及公平合理性分析
上述定向分红款以《宁夏宁柏产业投资基金（有限合伙）合伙协议》为基础，按照宁柏产业投资基金应存续年限、管理费用等，并参照银行同期整存整取五年期以上存款利率以及同行业公开渠道可查询到的REITs项目在估值时采用的税前折现率的平均值，本着平等自愿、公平公正等原则，经《退伙协议》各方充分协商后确定。定向分红款金额定价合理公允，不存在损害公司及其股东利益的情形。
2、资产“锚”属性凸显
随着扩募扩张以及资产类型的不断扩容，REITs作为资产交易定价依据以及定价的“锚”属性愈发凸显。据不完全统计，嘉泽新能旗下基金合伙人分红依据以“同行业公开渠道可查询到的REITs项目在估值时采用的税前折现率的平均值”为定价依据属于行业首次，也是首个上市企业采用这一标准。
小结：未来，随着REITs市场成熟度不断提升，将会助力更多资产实现资产价格和行业价值的重塑。实践中，发起人拥有上市平台的两个项目“华夏首创奥特莱斯REIT”与“汇添富九州通仓储REIT”积极探索REITs市场平台的同时，也在积极探索REITs产业链、价值链的协同，在助力企业降本增效的同时，为存量资产的盘活以及增量资产的扩张提供了最近的协同方式。
