2025年首个交易日，中证REITs全收益指数收盘涨幅0.71%；其中，涨幅超过1%的REITs项目达到了24单；涨幅超过2%的达到了14单；集中在商业、保障房以及能源等领域。已上市的58单项目中，仅有11单小幅绿盘报收，跌幅超过1%以上的仅有2单。全天收益效应明显。拉长一段时间来看，近20日累计涨幅超过10%的项目更是达到了19单。
1、一枝独秀
按照通达信分类的上证重点指数中，仅国债指数微幅红盘，其余10个指数全部绿盘报收，最小跌幅也达到了1.71%。上证指数单日下跌幅度达到了2.66%，最大跌幅超过3%；深证成指下跌3.14%；创业板跌幅更是惊人，单日跌幅达到了3.79%，日内最大跌幅达到了4.73%。通达信软件中，沪深京分类的97个板块中，REITs一枝独秀，以0.86%的涨幅成为唯一一个红盘的板块。
从全球市场发展来看，REITs与各市场主流指数呈现负相关性；今日C-REITs市场的走势再次证明这个全球通用的总结具有实用性和普适性。特别是相对于波动较大的其它市场，REITs市场在稳定性、资产透明性、信息披露管理以及资产运营指标等方面具备了较好的监管体系，有效市场的雏形正在逐渐形成；未来有望成为我国金融市场的标杆产品和明星产品。
2、发展成为主旋律
从0到1,663.14亿，中国REITs市场仅用时4年左右；其中，包含了50.64亿的扩募。2024年全年仅上市REITs就达到了29只，发行规模657.963亿。新资产方面，消费、水利取得了实质性的突破；市场对清洁能源类REITs项目给予了更多的关注度，保障房领域REITs项目在发售端收到了投资者的较多认购。二级市场中，保障房领域REITs项目更是成为行情的引领者。已经获得审批，正在询价和等待市场公开发售的REITs项目中，供热管网和农贸市场也是REITs领域新的资产类型。未来，旅游、外资持股、混合资产等首发项目以及多类别资产作为扩募项目的入池资产也将陆续实现。
2024年，REITs市场期内实质分派金额达到了52.42亿；创造了49.43亿的期内可供分配金额。多数项目期内保持了2-3次的分派频率，一方面增强了市场对于REITs产品的关注度；另一方面增强了投资者实际的投资收益。
预期分派率方面，业绩驱动以及部分项目风险释放，加上利率、债市、沪深两市波动等多因素共振下刺激了REITs市场行情的演绎，即便经历了年前的大幅上涨，部分领域REITs项目仍有较为可观的分派率预期。其中，租赁型REITs领域的产业园、仓储物流、消费等细分领域平均分派率仍处于4.8%以上的水平；非租赁型REITs领域的部分清洁能源项目中，在考虑本金摊销的情况下，部分项目也有超过5%的预期年化收益。
小结：从孕育到实践，C-REITs市场用时一年多时间；从实践到全面发展，C-REITs市场用了3年多时间；未来，C-REITs市场将会以更稳健的姿态向全市场展现其独特的魅力和投资价值。中国REITs道路的发展路径也在逐渐清晰。
