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目前美债规模约33.74万亿美元，很快就会破34万亿美元水平，其中有8.2万亿美元的美国国债在未来一年内要到期，再加上明年1.8万亿美元左右的赤字，美国国债明年借新还旧的压力非常大，如果找不到国际买家，美国明年的日子很不好过。
本周，美债收益率在美联储加息预期被大幅下调的情况下明显回落，美债价格的企稳似乎给美债风险化问题止血，但这只能时暂时现象，美债黑洞毕竟需要货币来填，要么是国际投资者接盘，要么是美国人接盘，要么是美联储再次宽货币做最后接盘人，没有这三者出马，美债的风险化问题就要实质化。
当前在美元对日元发动汇率总攻击的关键时刻，连美元都不得不后退一步保美债，由此可见美债所面临的困境。这就好比老虎已经扑倒了肥羊，但老虎又不得不放下肥羊转身而去，这对华尔街金融资本无疑是痛苦的，但又不得不这么做，因美元搬倒日元的后果将是日本加速减持美债回援汇率，美债也将承受巨大压力。
而在中日两大债主不断减持美债的前提下，还有哪个经济体能够承担巨额美债的压力呢？欧洲国家已自顾不暇，印度等购买力已达到上限，这种情况下连华尔街这只饿虎都不得不退后一步，就足以说明问题。因此中美关系在缓和，但前提是中国需要再次增持美债，如果我国不增持美债并继续减持的话，恐怕还有变数。
如此庞大的新债压力，除了要让各大经济体去承担之外，美国自身还要做好印钞的准备，但美联储的利率目前还维持在22年高位上，高利率是美债当前的最大威胁之一，不仅重击了美债价格，还令美联储自身巨亏，并导致美债加速风险化，从这个角度来看，美联储的高利率是维持不久的，不仅美债利息支出不堪重负，且新债规模的扩张也到了一个惊人的地步，因此美联储高利率终究是一个短命鬼，明年美联储大概率要开启降息通道，而这也意味着美元将会大幅贬值，这就令美元与美债之间的矛盾越来越突出。这说明华尔街与美联储主导的美元货币潮汐也是双面刃，一旦没有达成全球收割目的，美国也将会危险重重。
美国也好，欧洲发达国家也罢，未来都不得不走日本的老路，都不得不保债弃汇，这是经济与金融安全决定的，也是由长期债务经济模式决定的，更是印钞经济所决定的。
在债务经济模式中既要保美债又要保美元汇率，鱼和熊掌想要兼得，这是不大现实的，美债军事化暂时可以暂时缓解这一问题，但无法解决根本问题，因美国不具备对全球的军事管控能力，国际局势正走在失衡的路上。美国想要依靠军事力量掌控全球就需要不断增加巨额军费，美国当前已深陷债务困境，继续扩张军费的后果一目了然，更何况美债军事化只会让更多的国家远离美债，以免被美国长臂管辖所宰割，所以美债军事化是一条不归路，会彻底断送美国的未来。
因此美国当前不得不与中国等大国缓和关系，否则美债的国际输出就会严重受阻，美国的私有债务公共化路径就会断裂，美国债务货币体系的庞氏结构将会解体。（本文系馨月说财经原创文章，转载请注明作者及来源于新浪微博头条文章）
