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日元超调之后，日本抛售美债的要求与力度增强，以此回援日元汇率，这就给美债造成巨大压力，因为日本为美债第一大海外债主，日本如果大幅减持美债会重击投资者对美债的信心，对美债安全不利，这种情况下美国被迫终止了对日元的疯狂攻击，转而与日本携手稳定日元，表面看起来这是美日之间达成妥协，事实上是华尔街大行在汇率市场杀了一个回马枪，打日元空头一个措手不及，借此饕餮汇率投资者，同时日元升值也是美资后续撤离日本市场需要，因此日元大幅升值。
从货币政策来看，由于国际粮价与油价同步大涨，美欧日的通胀预期也再次升温，美联储、欧央行、日央行的加息预期明显增强，而日央行与欧央行9月加息概率高于美联储，尤其是日央行连续加息的预期升温，从而导致日元大幅升值。但日元大幅升值对国际市场并非是福音，反而有可能放大国际金融风险，这是投资者应该重视的问题。
日元大幅升值对国际市场影响重大，会导致套利交易平仓，将会施压全球风险资产。日元套利交易集中平仓易引发全球流动性收缩和风险资产重估，这不是简单的汇率变化，而是全球资金流向的一次重大转向。
由于日本央行过往执行零利率与负利率政策，长期以来，全球投资者借入巨额低息日元，兑换成美元等货币，用以投资高收益资产，随之形成“套利交易”。当日元大幅升值时，会抬高全球范围内以日元计价的偿债成本，会吞噬利差收益，甚至导致套利交易亏损，这就迫使借债机构和企业收缩资产、修复资产负债表，自然对高杠杆的新兴经济体和亚太市场形成中期紧缩压力，“套利交易者”就不得不集中抛售海外资产，并赎回日元还贷，全球资产价格由此产生负反馈。
因此日元若趋势升值，会扩张国际金融风险，这种情况下若叠加美联储与欧央行加息，国际流动性会明显下降，会进一步刺激美欧日长端收益率走高，会强化债务风险化问题，国际金融风险会呈扩张趋势。
而科技股成长股对利率比较敏感，美欧日长端国债收益率的攀升会明显压制科技成长股，尤其是高估值科技股会面临重大风险，这是后续投资中应该高度重视的问题。
日元的大幅升值会引导日元回流，在一定阶段会支持日本股市上行，而日本股市的高位震荡与日元的升值，也给美资退出留下了双优势，由此可以预见美资退出日本市场的时间已经临近，其后是否会引发国际市场的连锁反应，值得观察。
日本军国主义抬头导致中日关系快速下滑，如果中日经济关系继续分离，日本引爆经济危机与金融危机的风险就会越来越大，如果擦枪走火，则日本必然引爆金融危机。而美国则是中日关系恶化的操盘手，美国旨在向东亚输出地缘危机，以阻止我国统一大业，因此美资若撤离日本的话，则说明中日关系有继续恶化趋势，可见中美日这个三角关系地带对国际金融市场的影响越来越明显。
日本当前全面倒向美国，这是美国的战略需求，美国想借助美日同盟极力平衡东亚局势，防止中美战略失衡；而日本则瞄准这个时机不断挑动中国神经，想将中美拖下水，借助中美直接对抗达成脱美目的，所以日本是火中取栗，存在冒险的可能性。对此我国要高度警惕。（本文系馨月说财经原创文章，转载请注明作者及来源于新浪微博头条文章）
