本报（chinatimes.net.cn）记者吴敏 北京报道
保险产品预定利率正式进入动态调整时代。
《华夏时报》记者从业内获悉，金融监管总局人身保险监管司于1月10日下发《关于建立预定利率与市场利率挂钩及动态调整机制有关事项的通知》（下称《通知》），提出“普通型人身保险预定利率最高值连续2个季度比预定利率研究值高25个基点及以上时，及时下调新产品预定利率最高值”等要求。
同日，中国保险行业协会组织召开人身保险业责任准备金评估利率专家咨询委员会例会，并在官网公布，当前普通型人身保险产品预定利率研究值为2.34%。
中华联合保险集团研究所首席保险研究员邱剑向《华夏时报》记者表示：“建立保险产品预定利率与市场利率挂钩及动态调整机制，有助于保险公司提升资产负债匹配的灵活性和风险防范能力，优化产品结构和定价，提高经营管理效能，有助于保险行业的健康发展，提高行业的整体竞争力和可持续发展能力。”
确保险企负债成本“随行就市”
去年8月，金融监管总局向行业下发的《关于健全人身保险产品定价机制的通知》，不仅进一步下调了人身险预定利率，还首次提出建立预定利率与市场利率挂钩及动态调整机制。
此次《通知》正式对预定利率动态定价机制作出细化，强调各公司要加强趋势性分析和前瞻性研判，动态调整本公司普通型人身保险、分红型人身保险预定利率最高值和万能型人身保险最低保证利率最高值。
按照《通知》要求，当公司在售普通型人身保险产品预定利率最高值连续2个季度比预定利率研究值高25个基点及以上时，要及时下调新产品预定利率最高值，并在2个月内平稳做好新老产品切换工作；而当公司在售普通型人身保险产品预定利率最高值连续2个季度比预定利率研究值低25个基点及以上时，可以适当上调新产品预定利率最高值，调整后的预定利率最高值原则上不得超过预定利率研究值。
在调整普通型人身保险产品预定利率最高值的同时，要按照一定的差值，合理调整分红型人身保险和万能型人身保险预定利率最高值。并且，当市场利率、公司经营等情况在短期内出现重大变化时，要及时启动相应决策机制，研究调整各类产品预定利率最高值。
《通知》还要求，中国保险行业协会定期组织人身保险业责任准备金评估利率专家咨询委员会成员召开会议，结合5年期以上贷款市场报价利率（LPR）、5 年期定期存款利率、10年期国债收益率等市场利率变化和行业资产负债管理情况，研究人身保险产品预定利率有关事项，每季度发布预定利率研究值。
《通知》下发当日，中国保险行业协会就组织召开了人身保险业责任准备金评估利率专家咨询委员会例会，对当前宏观经济形势、资本市场情况和市场利率趋势等进行了分析研究。会上，业内专家就人身保险产品预定利率发表了意见，认为当前普通型人身保险产品预定利率研究值为2.34%。
随即，中国人寿、平安人寿、太保寿险、工银安盛人寿等险企相继公告表示，维持当前各险种预定利率最高值不变，即维持普通型保险2.5%、分红险2.0%的预定利率最高值，与万能险1.5%的最低保证利率最高值。
普华永道中国金融行业管理咨询合伙人周瑾指出，预定利率的动态调整机制，确保险企的负债成本可以“随行就市”，可以无需监管特定发文，而是由保险业协会适时发布，指导行业按照市场化原则自行调整，进一步提高了行业负债成本的弹性和公司经营的市场化水平。
积极推动产品结构调整
利率下行时代，保险产品预定利率下调已是必然。2019年，预定利率4.025%的年金险全面退出；2023年7月，保险预定利率从3.5%降至3.0%；2024年9月1日起，普通型保险产品的预定利率从3.0%降至2.5%，同时2024年10月1日起，分红险的预定利率从2.5%降至2.0%、万能险的预定利率从2%降至1.5%。
预定利率主要参考市场利率来设定。目前，国有大行的5年期定存利率已经降至1.55%；10年期国债的利率降到了1.67%的水平，而5年期以上贷款市场报价利率（LPR）最新利率为3.6%。
中央经济工作会议已经确定今年的货币政策为适度宽松的货币政策。在业内人士看来，从目前市场利率情况来看，保险预定利率或将进一步下调。
邱剑向《华夏时报》记者指出，随着行业建立保险产品预定利率与市场利率挂钩及动态调整机制，保险产品生命周期对利率市场环境变化的敏感性增加，为避免突发的环境波动和政策风险导致产品缺口，需要具备较高的市场前瞻性和判断决策力，新产品开发管理难度提升，开发节奏容易被打乱，产品管理的工作量和难度都加大。
《通知》也表示，各公司要加强久期和利率⻛险管理，畅通资产端投资收益率向负债端定价的传导机制，提前做好新产品开发备案、渠道合作、人员培训等应对准备。
“由于预定利率动态调整机制的建立，保险公司不能简单地通过高预定利率来吸引客户。”首都经贸大学农村保险研究所副所长李文中向本报记者表示，未来更需要加强收益浮动型保险产品的开发设计与推广，以更好地适应市场利率波动，满足客户在不同利率环境下的理财需求，增强产品的市场竞争力。
实际上，保险公司已在积极推动产品结构调整，中国平安、中国太保等多家险企明确表示，已经在主推分红险产品，预计今年的分红险销售占比将达50%左右。
责任编辑：孟俊莲 主编：张志伟
