本报（chinatimes.net.cn）记者帅可聪 见习记者 裴萌琪 北京报道
近期A股机器人概念板块持续走强，板块内个股批量涨停，成为市场核心交易主线之一。
自10月19日行情启动以来，多只龙头标的累计涨幅显著，其中人形机器人龙头宇树科技总市值重回2700亿元关口。随着海内外产业大会接连落地、全球科技巨头加速布局具身智能领域，市场对物理AI商业化落地的预期持续升温。
一位在券商工作多年的业内人士向《华夏时报》记者表示，本轮行情并非短期脉冲式概念炒作，而是产业基本面进化与资金结构优化共同驱动的趋势性修复，投资逻辑正逐步从概念想象向业绩兑现延伸。
宇树科技市值重回2700亿元
10月26日早盘，机器人概念股集体异动。开盘仅3分钟，朗特智能直线拉升至20%涨停，中邮科技紧随其后封死20%涨停板。下午开盘后，华阳智能、泛亚微透、上纬新材、世纪恒通、江苏北人接连涨停。截至26日收盘，世纪恒通最终涨幅17.74%，报收38.43元/股；江苏北人涨幅15.98%，报收40.20元/股。
10月26日收盘，同花顺iFinD数据显示，机器人概念板块有23只个股涨停，封板资金19.63亿元。
作为本轮行情的核心标杆，人形机器人龙头宇树科技股价表现尤为亮眼。
10月23日，宇树科技收获上市以来首个20%涨停板，收盘价报 624元/股，总市值超2500亿元。10月26日公司股价继续冲高，盘中最高触及737.5元/股，截至收盘报672元/股，总市值达2718亿元，正式重回2700亿关口。数据显示，自10月16日股价426.98元/股以来，宇树科技7个交易日累计涨幅达65.64%，反弹力度远超板块平均水平。同为整机制造商的上纬新材同步走强，10月23日上涨15.88%，10月26日再度收获20% 涨停。
细分赛道标的同步爆发。布局全驱动、欠驱动灵巧手及微型驱动模组的兆威机电，10月19日至23日实现五天三板，10月16日至26日累计涨幅达59.5%；乘“物理AI”东风的凡拓数创股价近期实现翻倍，10月26日单日上涨10.43%，报收67.85元/股，10月19日至26日，累计上涨108.77%。
从近段时间的市场表现来看，机器人概念板块涨势喜人。自10月19日板块启动以来，龙头股表现抢眼。其中，大业股份已连续7个交易日涨停，成为本轮行情的“连板王”；福莱新材6天4板，赛福天、睿能科技走出3连板，天奇股份、大丰实业收获2连板。
多重消息利好共振
消息面上，10月22日，2026世界物理AI大会暨宇树合作伙伴生态大会在宇树总部所在地杭州举办。宇树科技创始人王兴兴在会上表示：“以模型目前的能力，哪怕不再继续进化，其实已经击穿大众的信息世界了。快则一年，慢则三年，大模型将击穿物理AI。”这一表述直接将“具身智能ChatGPT时刻”的预期进一步提前。
次日，2026全球开发者先锋大会暨国际具身智能技能大赛在上海张江科学会堂开幕，2000平方米的具身智能实景实训空间给了机器人展示应用场景的舞台，实现“看得见的技术”与“用得上的产业”全景展示，也让机器人的商业场景更加具象化。
与此同时，海外科技巨头在机器人领域的动作也更加频繁。英伟达GTC大会于当地时间10月20日至22日在德国柏林举行，会上英伟达发布面向人形机器人的新一代基础世界模型GR00TN2，并扩展Isaac开放机器人开发平台。
10月22日，特斯拉发布第三季度财报。在电话会中，特斯拉表示年产100万台产线大部分已在弗里蒙特工厂落地，预计2027年底前后交付。
OpenAI首席执行官山姆·奥特曼也在近期披露人形机器人研发赛道项目进展，将把机器人智能系统研发作为核心攻关方向。奥特曼预判，OpenAI有望在2027年推出效果亮眼的演示样机，但人形机器人真正走向公开实际应用还需要数年时间。
行情第一浪已来，静待第二浪调整
对于本轮行情的性质与后续运行节奏，上述业内人士分析，这并非短期脉冲式炒作，而是板块深度调整后的趋势性反转行情。他指出，机器人板块的调整周期可追溯至2025年6月，至今已近一年半，区间调整幅度达60%至65%；调整期间基金持股比例持续降低，板块拥挤度处于低位，筹码结构相对健康。从技术面波浪理论来看，板块已完成C浪调整并正式扭转下跌趋势，当前正处于新一轮行情的第一浪后半段，后续将迎来二浪回调，回调后将是更优的布局切入点，真正的主升浪尚未到来。
资金面上，板块关注度正快速提升，增量资金持续进场。有相关业内人士表示，10月26日上午，已有不少私募资金调仓布局机器人板块，私募资金的进场将成为后续行情的重要推动力量。
在板块整体行情之外，细分赛道的投资逻辑与业绩兑现顺序更受机构与业内人士关注，也是本轮行情的核心主线。
华福证券孟鹏飞认为，本轮机器人板块持续大涨，是以宇树科技为核心的物理AI公司大涨，带动数采相关公司上涨进而扩散到全机器人板块。因此，最确定的受益环节，华福证券归纳为以下两个链条：第一条是击穿物理AI的核心，包括数据采集，包括本体、垂类场景；触觉与力传感；机器视觉、IMU、数采手套；数采服务与数据平台等方向；第二条是以特斯拉为核心的零部件供应链，包括丝杠、减速器、轴承等。
上述业内人士进一步指出，AI的下半场一定是应用，商业周期必须形成“投入到变现”的闭环。在软件端智能体领域国内优势不明显，但在硬件端的人形机器人赛道，依托中国全球制造业的产业地位，国内企业处于世界第一梯队，是能够实实在在兑现业绩的方向，这也是机器人行情能够长期延续的底层逻辑。
从业绩兑现的先后顺序来看，本轮行情的炒作路径清晰：最先受益的是为具身智能大模型提供数据采集的设备硬件，其次是人形机器人零部件产业链，最后才是整机厂商。具体到细分方向，关节设备在机器人本体中价值量占比最高，对应公司业绩弹性最大；灵巧手价值量突出，相关标的已率先获得市场认可；此外，伴随情感陪伴机器人的发展，个性化可定制的恒温电感皮肤是潜在的高利润率赛道，值得长期关注。
值得注意的是，业内普遍认为短期无需过度关注整机厂的盈利情况，量产周期与渗透率提升才是核心观测指标，尤其是渗透率从0到1%、从1%到10%的两个关键节点。而人形机器人当前的核心短板是作为“大脑”的具身智能大模型，训练该模型需要海量真实采集的数据，无法通过AI模拟生成，这也是本轮行情以数据采集环节为启动点的底层原因。
责任编辑：麻晓超 主编：张志伟
