资本充足率承压、净息差收窄，兰州银行发债50亿“补血”

导语：上市融资未达所愿，发债以求资本补充

文/每日财报 程意

作为银行补充资本的重要渠道，近年二级资本债发行和净融资规模保持高位，今年以来商业银行已发行“二永债”规模达7675亿元，同比增长约125%。6月17日，据中国货币网公告，兰州银行将发行2024年第一期二级资本债券，规模20亿元，期限10年。

银行密集“补血”背后有自身资本压力的强驱动。近三年来，兰州银行的资本充足率持续下滑。在2022年1月17日，兰州银行于深交所主板挂牌上市，但这也并未扭转其资本充足率指标下滑的态势。

同时，近年来在市场利率下行、让利实体经济的情况下，兰州银行净息差也持续收窄。继去年四季度末商业银行净息差首次低于1.7%后，据国家金融监管总局最新披露的数据，今年一季度，商业银行净息差进一步降至1.54%。在净息差收窄、经营业绩承压情况下，对中小银行而言，发行二永债等资本工具是相对较易实现的资本补充方式。

资本充足率告急，兰州银行急发债50亿

6月12日，兰州银行公告称，该行获准发行50亿元二级资本债。6月17日，据中国货币网发行公告，兰州银行将于6月20日至6月24日（共三个工作日）发行2024年第一期二级资本债券，规模20亿元，6月24日起息。募集资金将用于充实该行二级资本，提高资本充足率，以增强营运实力，提高抗风险能力等。

该债券期限10年，采用市场上常见的“5+5”模式，在第5年末附有条件的发行人赎回权。票面利率采用固定利率形式，最终票面利率将根据簿记建档结果，由发行人与主承销商按照适用的有关规定，协商一致后确定。

兰州银行急于发债的背后，是其资本的告急。截至今年一季度末末，兰州银行的资本充足率、一级资本充足率、核心一级资本充足率分别为11.17%、9.94%、8.48%，较上年末相比均有小幅提升，但在上市城商行中兰州银行的资本充足率仍垫底。

其实，近年来兰州银行的资本充足率指标便持续下降。2020-2023年，该行资本充足率从13.26%连降至11.12%，一级资本充足率从11.08%连降至9.92%，核心一级资本充足率从9.05%连降至8.41%。

资本是保障银行稳健发展的基石，对银行运营和抵御风险具有重要意义。但近年来，资本承压在银行业内也十分普遍。据金融监管总局数据显示，截至2023年末，商业银行资本充足率、一级资本充足率、核心一级资本充足率分别为15.06%、12.12%、10.54%，较2022年末分别下降0.11、0.18、0.2个百分点。

信贷投放加剧资本承压，净息差收窄内源补充受限

银行资本充足率的持续下滑与其各自信贷资产快速增长不无关系。

在当前经济恢复、加大服务实体经济的背景下，银行信贷投放的持续增长加剧了银行的资本消耗，所以商业银行需要扩充资本以支撑信贷投放的增加。但随着信贷投放的加大，银行不良贷款也有所增长。

截至2021年末、2022年末、2023年末，兰州银行的不良贷款率分别为1.73%、1.71%、1.73%；不良贷款余额分别为37.42亿元、38.73亿元、42.33亿元。

截至2024年一季度末，兰州银行的不良贷款率再度抬头，达到1.83%；不良贷款余额较年初增加4.24亿元，达到46.57亿元。不良贷款的增加，导致核销规模和风险拨备计提增加，加剧了银行资本金不足的问题。

目前，商业银行资本补充的渠道大体分为两类：内源性和外源性。内源性渠道主要是每年的留存收益以及部分超额拨备。

从近年来的业绩看，兰州银行的营收能力并不稳定，净利润连续四年持续增长。2020-2023年，兰州银行的营业收入分别为73.04亿元、78.36亿元、74.5亿元、80.16亿元；净利润分别为15.33亿元、16.03亿元、17.73亿元、19.13亿元。

但事实上，兰州的银行的盈利能力持续承压。一方面，兰州银行净利润虽保持增长，但仍未恢复至2018年22.66亿元的水平；另一方面，兰州银行的净息差持续收窄，2021-2023年，兰州银行的净息差分别为1.72%、1.58%、1.46%。

在净息差收窄、经营业绩承压的情况下，银行通过内源性渠道即利润留存补充资本空间有限，故而寻求外部资本补充渠道。

上市融资未达所愿，发债以求资本补充

外源性渠道主要由上市融资、增资扩股、发行可转债、永续债、二级资本债等。其中，永续债券与二级资本债券也被统称为“二永债”，可分别用于补充银行其他一级资本和二级资本，提高银行的资本充足率。

据悉，兰州银行的前身为兰州市城市合作银行，于1997年6月由原兰州市56家城市信用社组建成立，是甘肃省第一家地方法人股份制商业银行。1998年5月，其更名为兰州市商业银行，2008年6月更名为兰州银行。

在2022年1月17日，兰州银行于深交所主板挂牌上市，成为2022年第一家上市银行，也是A股第17家城商行、第42家上市银行。2023年12月，兰州银行的注册资本由51.26亿元增至56.96亿元。但上市增资也并未有效缓解兰州银行资本不足的问题，迫使其不得不另寻他路。

从近年来的发行情况看，二永债的发行量相对较大。数据显示，2023年，商业银行发行二级资本债及永续债124只，其中二级资本债86只，合计发行规模为8395.9亿元；永续债37只，合计发行规模为2722亿元。

据不完全统计，今年以来商业银行已发行“二永债”规模达7675亿元，同比增长约125%。但从票面利率来看，年内发行的二级资本债收益率跌破3%，至2.86%，远低于去年同期4.25%的水平。

从发行主体来讲，囊括国有大行、股份制银行以及城农商行。国有大行依然是发行的主力军，规模较大，而城农商行呈现出数量多、单只规模小的特点。此次发债又能否缓解兰州银行所面临的资本充足压力呢？