一只过去5年
比上证50多涨31%的指数
有句俗话说：炒股票就是炒龙头，各行业的龙头公司都是经过长期竞争才能脱颖而出的。在市场的波动当中，龙头公司不论是涨市时的成长性，还是跌市时的稳定性，都有一定优势，持有龙头公司长期来看往往有可能取得不错的收益。
以综合反映上海证券市场较具影响力的一批龙头企业整体状况的上证50指数为例，过去5年，代表全市场的上证综指涨幅仅23%。而代表龙头公司的上证50涨幅达到了79%，是上证综指的3倍以上。
不过可能很多人不知道的是，还有一只网罗内地各行业龙头公司的指数：
其成分股也在 50只左右
过去5年它上涨了110%
超过上证50涨幅31%
它就是恒生A股行业龙头指数
同是以龙头公司为成分股的指数，成分股的数量均在50只左右，恒生A股行业龙头指数为什么涨幅更高呢？
数据来源：Wind，截至2019.9.30
我们分析一下两个指数按权重排名的前十大成份股，就能看出一二：
数据来源：Wind，成份股截至2018.9.30，一年前市值为2018.9.30的市值，涨跌幅截至2019.9.30
个股仅为示意，不构成任何投资建议。指数成份股根据指数编制规则不时变动，仅反应当时成份股组成
恒生A股行业龙头指数
行业分布更均匀、个股权重有上限
集中度风险相对较低
观察行业分布，仅在权重排名前10的成份股中，上证50在银行、非银金融行业就有7只个股，并且其权重之和已经占到整个指数的39.0%。所以虽然是全市场指数，但是上证50受到金融行业的影响是比较大的。
究其原因，是因为上证50是根据总市值、成交金额对股票池中的所有股票进行排名，取排名前50位的股票组成。银行、非银金融类股票中很多市值较大，所以从结果来说这些行业个股在指数中的数量和权重占比就比较多。
而在恒生A股行业龙头指数中，权重排名前10的成份股的行业分布就比较分散。因为恒生A股行业龙头指数是先分出恒生11个行业（自2019年9月9日起，恒生指数公司将行业从11个扩大至12个），在每个行业内分别选最多5只个股，再合并到一起的，使得指数的行业覆盖更加全面。
另外，恒生A股行业龙头指数的成分股权重是有上限要求的，如因个股上涨等原因被动导致权重超过上限，指数公司会在下一次更新指数成分股时予以调整，以避免个股权重过大时，对指数影响过大。
恒生A股行业龙头指数
个股选择指标为 市值+净利润+营收
关注未来上涨潜力
为什么上证50指数和恒生A股行业龙头指数排名前10的成份股会有那么大的不同呢？
上文也提到，虽然二者都是以选择龙头公司作为成分股的指数：
上证50的选股是看 市值+成交金额 这两个规模指标的。
而恒生A股行业龙头指数的成分股选择规则是 50%市值排序+30%净利润排序+20%营业收入排序。
所以即使某只个股从规模上看没有排名前列，或者成交目前没有那么活跃，也有可能因为净利润和营业收入较高，入选恒生A股行业龙头指数的成份股。
这些市值较低（也就是被相对低估），但是公司营收和盈利能力较高的个股，未来上涨潜力可能更大。
恒生A股行业龙头指数
最近一次调整
行业分布更为合理
在恒生A股行业龙头指数的最近一次修订中，恒生指数公司将龙头指数选股范围扩大至包含深市创业板，同时也将行业从之前的11种行业扩大至12种行业进行选股，行业调整后，消费行业根据市场演进呈现为必需、非必需消费行业，并增加了医疗行业分类，更加贴合市场的现状。
指数公司对指数编制规则的不时调整和优化，使得指数构成更加贴近市场变化，入选的成分股也更具市场代表性。
外资持续流入A股市场
龙头公司配置价值或受青睐
中国金融市场逐步开放，A股市场的一些优质公司逐步被纳入MSCI、FTSE、S&P（明晟、富时、标普）等全球指数。我们可以看到，2018年-2019年以来，外资持续流入A股市场，其配置偏好也在一定程度上影响A股市场的投资选择。
被动配置的外资资金会参照作为标的的全球指数成份股进行配置，而一些绩优龙头公司通常是全球指数的优先选择，例如恒生A股行业龙头指数47只成份股中有43只都是MSCI成份股（数据来源：Wind，截至2019.9.30）。
主动配置的外资也相对更加重视优质公司，关注企业的长期业绩，而不是短期热点。
事实上，现在越来越多的国内主动投资资金也愈发重视绩优公司，注重价值投资和长期投资。
在这种情况下，恒生A股行业龙头指数，确实不失为一个良好的配置选择。
内地唯一一只
追踪恒生A股行业龙头指数的指数基金
汇丰晋信恒生A股行业龙头指数基金
汇丰晋信恒生A股行业龙头指数基金，是目前内地市场指数基金中唯一一只追踪龙头指数的基金。基金投资采取被动复制，年化跟踪误差控制在4%以内，尽量贴近指数表现，以期实现有效跟踪。
基金A类份额
过去两年、三年、五年业绩排名
均位于晨星同类股票型基金
（含主动管理股票基金）前10%
数据来源：晨星（中国），股票型基金分类，汇丰晋信整理，截至2019.9.30
汇丰晋信恒生A股行业龙头指数基金A
全时段业绩
