自今年1月份以来，新型冠状病毒的扩散给全球股市都带来了不确定性，后续还会如何影响市场？比较发达市场和新兴市场的风险资产，哪一类更具有吸引力？近期，汇丰环球投资管理分销业务高级市场策略师欧维钧对上述问题做出了评论。
新型冠状病毒疫情为环球股市带来新的不明朗因素
股票市场方面，现在的预期估值并非过高，仍有进一步增长空间。
我们继续对新兴市场风险资产持偏高比重
Q1
一月份全球市场都有哪些主要看点？
环球股市在1月份下跌，主要是因为新型病毒疫情为市场带来新的不明朗因素。此外，地缘政治风险和政治局势等因素将继续为市场造成短暂波动。然而，我们认为投资者避免过于保守亦是重要的；如同在2019年，过份保守的资产配置可能令投资者错失一些宝贵的投资机会。
股票市场方面，我们认为现在的预期估值并非过高，仍有进一步增长空间。可是，我们必须留意企业盈利趋势，尤其是美国的情况。还有，个别新兴市场的风险溢价较高，而经济环境亦获得更多支持，所以我们继续对新兴市场风险资产持偏高比重。另一方面，我们认为大部分债券的估值过高，因此我们持偏低比重。
最后，鉴于美联储暂时维持利率不变，美元前景略为看淡。然而，如果不明朗因素增加，美元将会被投资者视为避风港。
Q2
未来几个月我们预计会关注哪些重点？
根据我们的预测，环球经济增长于2019年第四季有所上升，目前逾2％。在劳动市场和零售业强劲的情况下，美国经济增长处于「贴近趋势」的步伐。此外，美国制造业指数也显示，制造业自2019年7月以来首次扩张，同时服务业活动也有改善。我们预期美国今年将会维持稳定经济发展。
中国方面，在2019年政策支持下，最近几个月的经济活动有所增加。然而，鉴于最近的新型病毒对市场信心造成影响，国内经济的短期复苏可能受阻。此外，疫情对于中国以及全球经济影响的幅度和持续时间，仍然具有不确定性。
可是，我们认为通胀率偏低，政策官员可能会继续推出稳定措施，缓和疫情对经济的负面影响。
欧维钧
汇丰环球投资管理分销业务高级市场策略师
欧维钧是汇丰环球投资管理的联席董事兼高级市场策略师，负责向客户提供投资市场信息及投资展望，从而协助汇丰环球投资管理于中国内地及香港销售旗下基金。
欧维钧在2019年2月加入汇丰前，于富达国际担任客户董事，亦曾担任花旗私人客户业务的环球财富策划顾问，为高净值客户提供多元资产类别配置和咨询服务。加入花旗前，他曾于道富环球投资管理的悉尼和香港办事处任职超过11年，最后职位为亚太区（日本除外）股票市场之基金经理，主要负责区内主动型股票策略的投资组合管理工作。
他持有悉尼麦格理大学商学士学位，主修会计和商业法律。亦是特许金融分析师（CFA）和澳洲执业会计师公会成员。
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