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受利好政策催化，消费板块表现亮眼，龙头公司股价持续拉升。9月26日盘中泸州老窖、安井食品涨停，贵州茅台、五粮液、青岛啤酒、今世缘等龙头公司股价均大幅上涨。
独家点评
利好政策持续推出，消费需求有望受提振。政策组合拳超预期推出，存量房贷利率下调有望缓解提前还贷压力，有助于提振消费需求。同时，上海等地方政府推出促消费政策也有利于消费行业。今年以来，消费行业整体表现疲软，但随着利好政策持续推出，消费需求有望逐步改善。同时，超预期政策带来市场流动性改善和风险偏好提升，消费板块股价亦有望受益。
优质龙头公司有望强者恒强。中长期看，食品饮料行业属于存量市场，其中白酒、啤酒、乳制品、调味品等细分行业均呈现行业集中度提升和产品结构升级趋势，龙头公司有望凭借规模、品牌和渠道等优势呈现强者恒强的态势。以白酒为例，尽管当前人均白酒消费量处于饱和状态，但行业品牌化进程有望延续，市场份额越来越向品牌强、渠道强的高端、次高端及区域龙头公司集聚。
龙头公司注重股东回报。今年以来多家行业龙头公司表示要提升发展质量和股东回报，近日茅台重磅推出回购公司股份并注销计划，这些都有助于提升市场信心和长期投资吸引力。当前板块估值处于低位，配置价值凸显。
投资建议
随着稳增长政策持续推出，消费整体需求有望逐步改善。中长期看，优质龙头公司有望受益于行业集中度提升和产品结构升级趋势，**建议回调时逢低关注业绩确定性强、现金流稳定的优质龙头公司。**
风险提示：宏观经济波动；需求不及预期等。
