10月17日上午，国务院新闻办公室举行新闻发布会，住房城乡建设部部长倪虹和财政部、自然资源部、中国人民银行、国家金融监督管理总局负责人一起出席，介绍促进房地产市场平稳健康发展有关情况。发布会释放什么信号？对市场有何影响？下面做简单点评，供投资者参考。
核心观点
供需两端发力，政策“组合拳”效果初现。住房城乡建设部部长倪虹表示，地产“组合拳”概括起来，就是“四个取消”、“四个降低”和“两个增加”。“四个取消”和“四个降低”已在此前的一系列地产政策中体现，517地产新政以来，取消限购、限售、限价、普通住宅和非普通住宅标准，降低首付比例和公积金贷款利率等一揽子政策落地，9月底以来降存量房贷利率和降低“卖旧买新”换购住房税费负担政策再加码，足以体现政府“促进房地产市场止跌回稳”的决心。相关政策发布以来，楼市热度明显提升，尽管9月地产数据仍不太乐观，房地产开发投资、新建商品房销售等主要指标绝对量处于近年低位，但同比跌幅呈现持续收窄趋势，核心城市“国庆黄金周”前后带看量、交易量持续上升，市场出现了积极变化，随着后续地产利好不断落地，政策效果有待进一步显现。
“去库存”、“保交房”政策再加码。组合拳中有“两个增加”。一是将通过货币化安置房方式新增实施100万套城中村改造、危旧房改造，前期工作做得好，还可以在100万套上继续加大力度；二是年底前将“白名单”项目的信贷规模增加至4万亿元，将所有房地产合格项目都争取纳入“白名单”，应进尽进、应贷尽贷，满足项目合理融资需求。历史上看，货币棚改对房地产市场去库存、拉动地产链相关投资、推动房价上涨有积极作用，2014年下半年房地产需求端政策放松，叠加大规模棚改货币化安置，2015年商品房销售面积、销售额同比增速分别从2014年的-7.6%、-6.3%明显回升至6.5%、14.4%，地产周期重回上行通道。而白名单项目是为了解决房企融资难题，极大缓解开发商的资金压力，是推进“保交房”的重要一环。“保交房”的表述从“打好”到“打赢”，也体现了管理层的紧迫感和决心，有助于稳定市场预期。
操作策略
政策决心彰显，效果尚待落地。房地产是国民经济的支柱产业，房地产稳，则经济稳、金融市场稳。9月26日政治局会议重磅定调“促进房地产市场止跌回稳”，多部委协同发力，政策的决心和力度毋庸置疑，这不仅有助于降低市场对地产风险的担忧，也能强化经济改善预期。昨日地产股领涨及今日市场高开均反映了政策预期，但冲高回落也体现分歧较大，原因在于，近期的经济和地产数据仍处于“弱现实”，政策方向已经明确，但具体落实的细则方面仍有较多挑战，市场能否持续走强，还需进一步关注政策落地和效果显现的情况。但政策思路已经转变，我们对后市不悲观，伴随稳增长政策见效，叠加补库周期开启，后续基本面或逐渐修复。
配置上，短期可关注地产相关产业链、金融板块，前期市场分歧较大，后续政策落地后或有提振，中期维度来看，截至10月16日，当前股债风险溢价回到3.49%，处于近十年76%分位，wind全A市盈率17.77倍，位于近十年42%分位，估值仍处于性价比区间。短期股市在普涨后，会进入震荡和轮动的阶段，在市场回到理性合理水平位置之后，持续发力的政策或逐步推动经济企稳，市场也会重新回到上行的通道中。行情换挡后市场会逐步放缓节奏进入分化期，把握好资产胜率更高，买方投研建议的“时代的核心资产”更具性价比，关注新质生产力、优质龙头与红利资产。市场活跃度仍处于高位，并购重组激发活力，受益于政策支持、景气向好、符合产业转型方向的新质生产力等成长板块可逢低布局；监管鼓励分红和长期资本入市，5000亿互换便利落地，基本面稳定、分红能力强的高股息和优质龙头最受机构青睐，中长期配置价值提升。
