健康,股市发展的重中之重

健康,股市发展的重中之重
2017年12月13日 17:08 中国金融出版社

任何一个生命的延续与发展都离不开“健康”二字,人类如此,中国股市的发展同样如此。

从十九大报告来看,其对中国股市的内容着墨并不多,即“提高直接融资比重,促进多层次资本市场健康发展”。这21个字从两方面概括了下一步中国股市发展的方向:一方面是融资,即要提高直接融资的比重;另一方面是发展,也就是要促进多层次资本市场的健康发展,这其中也就包括了股市的健康发展。

从上述两方面内容来看,目前中国股市在“提高直接融资比重”方面,无疑是下了大功夫的。今年以来,中国股市加大了新股发行的力度,目前每周核准IPO公司的数量达到9家。

不过,从促进股市健康发展的角度来说,这却是中国股市需要直面的现实问题。而从目前股市的发展现状来说,显然与“健康”还存在一定的距离。

比如,新股加速发行并不能保证新股发行的质量。“上市即变脸”的事情仍然在今年新上市的公司中时有发生。虽然今年以来,监管部门加大了对新股发审的监管力度,开展了IPO专项现场检查,但如何有效地保证新股发行的质量,这个问题显然还没有找到解决方法,或者说,在这个问题上还存在短板。

那么,如何让股市健康发展?最重要的一点,就是要完成《证券法》修订工作,使其成为中国股市的严刑峻法。通过严刑峻法,使各种违法违规行为受到严惩,以此震慑后来者,让后来者不敢进行违法违规活动,以此达到让股市健康发展的目的。

同时,通过完善《证券法》及股市各项规章制度,使股市的各项规章制度得以完善,这样也有利于股市的健康发展。

如上市公司股权结构问题,可规定非国家控股公司,控股股东持股不超过33%,公众股东首发流通股规模不低于50%,同时规定控股股东持股降至20%时,只能通过协议转让的方式一次性转让给有意接手公司经营与管理的机构投资者或企业法人。如此一来,限售股问题就可以从根本上得以解决。这自然是有利于股市的健康发展。

当然,股市健康发展还涉及到投资者合法权益保护的问题。在这个问题上,对违法违规行为的从重处罚,本身就是对投资者合法权益的一种保护,而更重要的是,要解决投资者损失的赔偿问题。虽然投资难免会有正常的投资损失,但如果投资者的损失是由于违法违规者的行为所造成的,那么这样的损失就应该得到赔偿。在这个问题上,中国股市有必要引入集体诉讼制度,这在美国股市被证明是保护投资者权益行之有效的一项制度。

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