Mysteel月报：汽车行业月报（2024-12）

月度行业观点：

中汽协数据显示，10月，汽车产销分别完成299.6万辆和305.3万辆，环比分别增长7.2%和8.7%，同比分别增长3.6%和7%。1-10月，汽车产销分别完成2446.6万辆和2462.4万辆，同比分别增长1.9%和2.7%，汽车产量增速较1-9月收窄0.01个百分点，销量增速扩大0.36个百分点。

其中，10月，新能源汽车产销分别完成146.3万辆和143万辆，同比分别增长48%和49.6%，新能源汽车新车销量占汽车新车总销量的46.8%。1-10月，新能源汽车产销分别完成977.9万辆和975万辆，同比分别增长33%和33.9%，新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的39.6%。

月度行业产销数据：

一、月度原材料价格监测

二、主要原材料品种价格分析

（1）冷轧：淡季需求走弱，12月冷轧价格或弱势震荡调整

因12月处于传统淡季，需求端收缩，而冬储临近，高价资源抑制冬储和下游需求，市场运行逻辑回归基本面。从冷热价差上来看，在成本的支撑以及钢厂对价格坚挺下，冷热价差并不会变动太大，今年的冷热价差或维持在550-650元/吨的区间。供应方面，11月冷轧板卷样本钢厂产量整体继续回升，产能利用率在82.5%附近波动，考虑到12月长流程、独立轧钢企业接单较好，月度排单满产，供应预计维持高位水平。需求方面，目前市场各地逐渐进入冬季，市场消费会受到一定影响，而在前几个季度的弱势影响下，大多贸易商手中的资源有所减少，再加上贸易商对后市仍是以谨慎看待为主，市场需求虽弱，但市场流通资源也不多，钢厂与贸易商降价意愿并不浓厚，未来冷轧板卷价格或将以窄幅波动运行为主。

（2）热卷：交易逻辑切换，价格震荡下跌

进入12月后，宏观预期将再次临近，中央经济工作会议以及政治局会议均将预示后续政策空间以及力度，而在结果揭示前市场预期将不断计价，以目前的政策基调来看，提振经济将会是未来较长时间的主旋律，对价格方面将更多会是积极的影响。基本面来看，消费端虽然进入淡季，但需求端弹性较小，供需矛盾的累积源头在于供给侧，整体产量若没有呈现趋势性增长，则库存方面承受的压力仍然较小，不足以构建下跌甚至是负反馈行情，就现在的利润状况来看，热卷华北地区仍有三位数利润水平，空间仍然存在。综合来看，供需矛盾累积有限，叠加宏观预期仍然存在，12月热卷价格预计震荡运行，风险点在于会议结果不及预期，以及供给侧上升幅度明显。

（3）铝：预计12月铝价持续震荡运行

11月铝价冲高回落，震荡偏弱运行。目前财政部取消铝材出口退税的影响仍在持续发酵，叠加电解铝库存累库，沪铝再次跌破20500元/吨关口，整体围绕20300-20700元/吨震荡，打击市场看涨积极性。废铝价格虽跟跌，但持货商仍对后市抱有期待，选择捂货不出，市场流通性趋紧，成交低迷。价格的下跌并未带动市场成交好转，反而使得下游压铸进一步看跌，因为当前的价格仍难以接受，询价氛围弱。废铝持货商的惜售增加了合金锭企业的采购压力，迫于成本高企，但企业的低库存状态提供挺价底气，整体来看，下游刚需少量采购，成交多以下浮为主。

三、 汽车行业需求调研

调研数据显示，汽车行业相较其他行业表现稍好。由于进入年底，市场采购情绪被挤压，市场原料库存以及原料可用天数均出现下滑，但原料日耗却出现回增，市场整体状态表现稍好。

据Mysteel调研，目前下游汽车厂商订单情况略好于其他行业，整体12月订单情况相对一般，目前多数企业仍维持上月现状，基本上变化不大，仅仅十分之一的企业出现订单的新增，剩余的一些企业订单甚至出现了萎缩。而对比去年订单情况来看，市场整体的需求并未出现较大的增量，随订单新增占比不多，但在其他行业订单但均出现萎缩的现状下，也不失是一个略好于其他行业的一个表现。从汽车行业的一些心态以及生产节奏来看，目前厂商的心态仍保持较为平和的状态，存在订单的厂商仍保持较为积极乐观的态度，以新能源汽车厂商为主。而一些传统汽车的厂商整体的生产节奏相对一般，市场整体心态仍相对较弱。同时传统厂商迫于订单的影响也不得不通过降价的方式来环节市场份额下滑的压力。

由于目前汽车新能源化以及智能化的普及，汽车的需求量有所增加，但消费者的对比心态也在与日俱增，企业竞争的加剧，让汽车产业转向高度控成本阶段，部分企业也在不同方面控制成本。而作为汽车行业的原材料，钢材的整体用量的成本控制也在朝向极端。汽车用钢的轻量化，钢材的高强化，正逐步向更高阶段发展。随着更多企业的入局，预计未来产业革新将会继续保持。综合以上内容，预计12月份汽车行业用钢或将维持当前现状。

四、 月度热点信息

1、机构：预估2024年全球新能源车销量年增长率为24.8%

12月2日，根据TrendForce集邦咨询最新统计，2024年第三季全球纯电动车（BEV）、插电混合式电动车（PHEV）和氢燃料电池车等新能源车合计销量达412.3万辆，较去年同期增长19.3%。预估2024全年新能源车销量为1626万辆，年增长率为24.8%。

2、中国汽车流通协会：汽车市场热度持续升温，预计12月翘尾行情较为突出

11月30日，中国汽车流通协会发文称，随着年末的临近，汽车市场热度持续升温。车企及经销商全力冲刺销售目标，加大促销力度、加快销售节奏，以促进销量提升。另外，本轮报废更新及以旧换新政策将在12月底结束，加之春节提前至1月份，预计12月翘尾行情较为突出。总体来看，经销商对汽车市场的持续复苏持乐观态度，调查显示，近三成经销商预计2024年乘用车市场将实现约5%的增长。中国汽车流通协会建议，未来汽车市场不确定性加大，经销商要根据实际情况，理性预估实际市场需求。同时要加大对“以旧换新和报废更新政策的宣传”，通过强化服务提振消费信心，把降本增效放在首位，防范经营风险。

3、乘联分会：10月乘用车新四化指数为53.7

中国汽车流通协会乘用车市场信息联席分会联合上海安路勤企业管理咨询有限公司联合发布的乘用车新四化指数，旨在定期监控国产乘用车市场的新四化发展进程，并通过历史数据比对，判断未来发展趋势。

2024年1月开始，乘用车新四化指数将对”智能化指数”和”网联化指数”两项二级指数的锚定对象进行调整，因此新指数与去年同期存在较大差异。为方便对比，将在指数走势图表中保留2023年历史指数数值（电动化指数除外）。

2024年10月新四化指数为53.7。其中电动化指数为52.9，智能化指数为4.5；网联化指数为26.7。

4、中汽协：10月中国品牌乘用车共销售193.1万辆，环比增12.9%

11月25日，据中国汽车工业协会统计分析，2024年10月，中国品牌乘用车共销售193.1万辆，环比增长12.9%，同比增长30%，占乘用车销售总量的70.1%，销量占有率比上年同期提升10.4个百分点。2024年1—10月，中国品牌乘用车共销售1384.9万辆，同比增长21.2%，占乘用车销售总量的64.6%，销量占有率比上年同期提升9.3个百分点。