这次webinar之前，我在过去两个月收集了一些大家的问题，稍作了一些整理。我选了一些比较典型的问题包括：“现在我人在美西，我没有太多可以投资的机会，是不是可以去选择像远程投资这样的办法？”“哪一个州或者哪些county适合投资，适合作为投资房的neighborhood？”还有人会问说：“现在还是处于高房价高利率的时期，如果自住房是刚需的话要如何应对？”如果在不买房的情况下，怎么样保证自己的资产不缩水？毕竟我们可以看到，现在股市跟房市都有一定的泡沫。现在经济虽然没有在下行阶段，但是处于在一个比较不稳定的阶段，作为普通中产家庭应该怎样去做？怎样去配置自己的现金投资，才能去维持生活现状来去应对未来？
我们再看这些问题，基本是跟加息降息，美联储，川普当选之后的税务，capital gain方面的问题，也包含说大选过后美元的汇率，美债，BTC黄金的走势都在大涨之后，有了比较积极的市场的反应。那我们应该怎样去应对？我把这些问题做了总结，主要整理成了三个方面，在后文与大家一一进行讨论。
第一章
川普当选后的利好消息？
首先先来看一下，在过去的一周之内，大选结果出现之后，发生了哪些事情。川普当选之后的仅仅两天的时间，很多科技股的股票，科技股的涨势非常的substantial。主要是由于川普比较倾商业政策，和放宽监管政策。所以它非常正向，推动了科技行业的快速发展，尤其科技行业对于，美国的整个的税收的优惠，和融资的环境都非常敏感。对科技公司会产生一些利好的信息。那美联储的反应就没有非常的乐观，在川普当选之后的几天，鲍威尔举行了一个发布会，同时也宣布了再次降息25 basis point，但是我们知道川普对鲍威尔，之前已经展示过多次不满，尤其是在利率的抉择方面，所以当记者在发布会上问鲍威尔：“川普是不是有可能会让你辞职？或者会影响美联储决策的独立性？”这个时候鲍威尔的表情非常严肃，他很生气说it's not permitted by law。
接下来是一些轶闻，我们知道在总统宣誓之后，才可以去见其他国家的总统，或者其他国家的元首，但是川普已经跟普京见面了，去探讨乌克兰的冲突的问题。同时，我也很明显能感觉到现在，纽约计划要有five hundred thousand illegal immigrants gonna be deported from New York。其中包括最近几年在Texas进来的南美，拉美的一些illegal immigrants在川普上台之前，现在纽约已经停止了对难民或是illegal immigrants给他们发放食物券。相当于已经不为纽约的这些难民提供帮助了。那么对New York city的房租，房价会有一定正向的影响，不会让现在房租涨势一直这么突出，对于这个纽约人民来讲，算是一个比较利好的消息。
Bitcoin我在更新的时候，它的价格大概是9万美元左右，加密货币包括黄金的表现都非常好。另外，我认为比较有意思的一张表格，这张图是出现在川普当选之前，根据市场的预测，川普当选的概率越高的时候，美债本身的价格会越来越高，它的反应是成正比的。我们现在看到美债，是十年期的US treasury bond，所以通过这个图我们大概也知道，整个市场对于election的一些反应，和整个市场对于election对于川普，他接下来当选之后对经济的影响，可以从大家对美元的信心，和美债的信心当中可以看出。
接下来我先来讲一下，跟federal reserve还有跟rate相关，有可能会发生的一些情况。如果川普上台大部分的概率，可能会继续向美联储施压，去推动更低的利率。同时，通过货币的宽松政策去刺激经济，鼓励企业的借贷跟投资。从税务的政策来讲，川普一直是比较推崇进一步的减税。尤其是从公司税的角度，公司税也就是我们所说的corporate tax。从2016年川普当选了之后，2017年开始执行的tax cut，当时把corporate tax从35%降低到了21%，川普他也在竞选当中多次暗示，他有可能会把corporate tax的最高的等级继续下降，可能他想要去调到15%到20%之间，来去增强美国企业的一些国际竞争力，这个是关于corporate tax的一些变化。同时从个人所得税率上，我们知道个人所得税最高现在税点是37%，他有可能会继续降低个人所得税的最高税率的档。
川普2017年的tax cut，它原本结束的时间是2025年的12月31号。那么如果他可以继续去延长2017年的tax cut的话，对我们都是一个比较好的消息。如果我们在这几年的工资，股票的激励等等这些奖励比较高，对于我们这几年的税务的选择，还是会比较好。
第二章
高息环境下，是否会考虑ARM?
高息环境下，你怎样去做一个地产投资，或者自住房去买房的决策？很多人会问我关于ARM也就是adjusted rate mortgage的情况，到底ARM适用于哪一个人群？假设你锁定了一个5年的ARM在第六年，你需要去进行refinance的情况下，有哪些隐形成本，或者有哪些你可能不知道的成本，是你需要额外所支付的。在ARM贷款，一般我们知道它有3年的ARM有5年的ARM，当然有6年7年那比较常见，可能我们在市场当中，比较常见的是5年。在5年之后，要么你选择直接默认到ARM之后，加成之后的一个比较高的贷款利率，要么在5年之后，当时贷款利率比较低，你可以进行一个重新贷款。
重新贷款它所产生的一个开销。其实就包含几个比较大的开销，里面首先它包含origination fee。Origination fee就是贷款的发起费，它基本上是你的underwriter，在帮你去起草这个贷款的时候，需要跟你征收的一笔一次性的发起费。Origination fee它的情况一般都是你贷款金额的1%左右，或者有贷款公司可能会给你一些优惠，它大概可能是一个flat fee，那么origination fee它是一个在你重新贷款，在你重新去做refinance的时候，比较大的一笔开销，其他的你需要去另付一下。当时律师跟过户律师帮你去做的appraisal，这个房子当时的appraisal fee，closing costs等等，跟法律文件，处理方面的这些，法律的服务的费用。所以想要去做ARM，很多人不太清楚的一点就是，你在重新贷款的时候，可能还要再支付，你整个贷款总金额的2%到5%的现金，出来去锁定一个新的贷款，所以相当于贷款操作了两次ARM很常见的问题。
那么ARM这种类型比较适合谁呢？首先如果你想去短期持有房产，比如：你希望hold房产的年限在5年以内，你想要在短期内出售或者转让房产，那么ARM会是一个比较好的选择。同时如果你做的投资房，你认为你可以快速的去fix and flip做一个快速的翻新能够之后，马上通过你的主动的renovation的方式，去把这个房子增值的话，也会是一个比较好的选择。另外的一个情况，你需要对未来你自己的主动收入，跟被动收入有一定的信心，也就是如果，你认为你的投资房在未来的几年，它的rental income会有比较大幅度的增加，那么前期你在ARM方面，所省下来的这笔现金，其实会给你带来未来产生，比较多的被动收入。
第三点，ARM存在的非常基础的一点，就是我们要默认未来future interest rate会保持比较低位的情况，当然这是一个理论上我们希望发生的情况，但实际上我们并没有办法保证的，到底interest rate的走向会怎样。所以ARM所产生的条件，还是会比较建议。如果你希望这栋房子，你持有的时间在5年以内，我们会比较建议你去参考像ARM这类型的房产。如果你认为比如自己的工作，包括搬家会有一些调动等等，你也可以去选择ARM这种类型。
第三章
经济不稳定时期的现金配置比例
关于资产配置，我发现我身边大部分的朋友，大部分的人还是会把现金放在equity上。如果我们来看现在的这张饼图，可以看到像equity，real estate, bonds还有你的cash的部分，然后包括我们叫做retirement account等等，它其实每一部分，都有一个比较理想的配比。这个配比并不是说我给大家的建议，而是说现在呈现的是一个非常aggressive的asset allocation。
先来看一下这里面的构成，equity的部分就说明你持有这部分资产，最终目的和主要目的是为了资本的增值，为的还是capital gain。因为我们知道如果说你想去持有，尤其是科技类型的股票或者新能源类型。还有一部分是为了一些比如说像石油公司，能源公司是一些高股息的股票。它能够给我们带来比较高的分红收益。每年给我们股息的价值，除掉equity的部分主要目的还是在于capital gain。
我们看这张图其实把里面equity，stock equity，和底下25%的部分的retirement account equity加起来。那么equity的部分，可能stock大概占 65%左右，real estate在这里面的情况其实是整个全美的情况。如果说比较激进的话，大概会占你整个净资产的10%，这里再强调一下，这里面所有的百分比，是来自于你的净资产，不仅仅包括你的银行账户里的现金，储蓄账户里的现金，也包括退休账户里的账面价值，券商账户，你在房地产当中的equity的部分。如果我们看5%这两个部分，基本上是跟bonds相关的。那bonds跟cash的主要的目的就是一个是可以保证，比如说bonds，因为US treasure bonds算是一个guarantee income。所以我们可以预计，如果我们持有这种asset class的话，在一年之内能够拿到多少的interest。这里面的现金的比例会比较少，加起来只有5%左右。我说的是非常非常激进的asset的投资。
到底哪种类型的年龄段，或者什么样子的家庭，比较适合你去配置一个aggressive的asset allocation的plan？这里我会分几个类别去讲，首先就是从年龄的角度，会建议你在30到45岁之间，去进行这么aggressive的一个plan，因为我们会知道这部分年龄的家庭，首先距离退休时间会比较长，所以对市场波动的心理的应对能力也会比较高，这个年龄段的人大部分都是，指望着我们的active income去作为生活开销的主要的来源，而不是源于bonds当中给我们的派息，或者high dividend的股票，或者股票equity增值部分，我们每年去变现所带来的收入。
从职业的收入，从稳定的角度来讲，要求我们不能去依靠股息，或者投资收入当成生活费。同时对于家庭的净资产，至少家庭净资产在50万美元以上，但我认为，可能并不是非常高的一个标准，对于风险承受能力还是要建议，因为风险承受能力取决于你的家庭结构，你家里有几个dependence家里有几个小孩，如果家庭突然有一方，经济支柱的这一方失去了薪水，或者出现些其他意外的情况下，到底有没有可能去承担这些损失。或者你作为一个机会投资者，从crypto的角度，如果非常aggressive的家庭，可能会把10%的净资产，放在crypto currency当中。假设：5%的现金放在crypto currency当中，如果这5%的资产你全都输光了，你心态会不会崩？ 我认为，你的资产的配置的结构和bigger picture的情况下，每一个部分的占比还是非常重要。
除了非常aggressive的情况之外，我会比较建议，不同年龄段所选择的结构，一个叫做conservative比较保守型的portfolio的结构，还有是比较balance类型的portfolio结构。这些其实都会搭配更多的bonds和现金，一是：确保流动性，二是：如果你在发现比如：你发现市场所有的这些资产都在打折，都在跌的情况下，你想要找到一个buy the dip一个比较好的机会，这个时候你手上的现金would be a huge opportunity。
我们去仔细看一下conservative跟balance类型的portfolio，这种allocation的话保守型的投资组合，基本上是大概30%到40%的equity的部分，剩下50%到60%都是会放在，债券CD和现金当中。如果是平衡型的投资组合，相当于它介在conservative跟非常aggressive的区间，那么平衡型投资组合基本上是，60%到70%的equity，当然里面既包含股票，房地产，20%到30%的债券，10%左右的现金。这是一个比较balanced的一个结构。
