1、坚持采用纯定量的客观分析方法解决问题，所有的投资决策，都是通过数据分析客观做出，我们会有意识地避免主观干预，用数学方法和创新技术来解决投资决策问题，包括交易和风控也都严格遵从科学的方法论。
2、做策略核心在程序定量决策、全复制交易模式、追求长期阿尔法、保障交易安全四大部分。程序定量决策可以有效避免人类主观情绪引入的误差；复制交易公平对待了投资者，使得每一位投资者所见即所得；追求长期阿尔法是作为策略追求的目标，撇掉市场短期噪声影响；保障交易安全则是底线保障，用策略、交易、产品三层逻辑精细化管理风险。
3、这个行业里最重要的就是不断进步，哪怕一点点优势对最后的成败都会影响很大。如果六个月的时间内，我们的策略和系统没有很大的进步的话，那在市场里面的竞争力肯定明显倒退。直到今天，天演也不是特别在乎在市场上是否已经做得很好，而是未来能否持续进步。
4、与其说是个资管机构，我们本质上更像一家研究所。坚持专业主义，投研团队结构扁平，鼓励员工参与策略研发探讨，能充分调动员工的积极性和潜力
5、当日成交额、行情风格的短期波动，虽然事后分析对量化投资有非常显著的影响，但平时大家短期的分析在我看来过度解读的成分比较大，在长期来看把这些特征理解成市场波动就好。量化的常态也不是每个月赚钱，而是长期持有后赚钱。量化私募是适合投资者长期投资的标的，长期配置不需要择时，也很难择时。
01
核心人员背景
1、谢晓阳(投资总监)：持有股权80%
剑桥大学工程学学士，伦敦政治经济学院金融学硕士。曾于伦敦自营交易公司Tibra Capital任投资经理，负责欧洲各国股指期权做市。2014年发起设立天演资本，担任公司的投资总监。
2、张森(风控总监)：持有股权20%
北京大学经济学学士、中科院经济学硕士。曾任职于券商研究所从事宏观策略、量化策略研发等工作。2014年参与发起设立天演资本，担任公司的合规风控总监。
02
公司关键信息
1、公司名称：上海天演私募基金管理有限公司
2、成立时间：2014-08-05
3、管理规模：300亿以上
4、主要策略：中性策略、指数增强、量化选股。天演擅长股票策略，策略特点为以量价因子为主。
5、公司人数：总人数91人，其中有约60名投研人员。
6、股权结构：投研团队控股，实际控制人为谢晓阳。
03
策略特征及策略优势
一、公司管理规模
截止2024年6月，公司管理规模300亿+，其中量化多头策略210亿，市场中性策略90亿。
二、投资体系：
以股票策略为中心策略，搭配以下大类资产量化策略以提供多种风险收益组合选择。
1、日内回转策略：通过全市场选股策略构建股票底仓，提供券源供日内策略交易进行收益增厚。
2、统计套利策略：用数理统计方法对投资标的历史数据建模，捕捉市场失效带来的价差套利机会。
3、事件驱动策略：预测市场中事件性机会发生的时点和市场可能的反应，提前布局收获收益。
4、管理期货策略：通过基本面和趋势类量化方法，判断中短期期货价格走势，进而配置多空仓位。
5、新股申购策略：对新发行的股票价格进行研究，参与新股网下申购以增厚收益。
三、策略特征
股票策略均为全市场选股，指增策略、量化选股策略和市场中性策略多头端共用底层因子。
1、指数增强策略：包括300指增、500指增和1000指增。
1）策略原理：跟踪指数的同时，致力于获取超越指数的收益。
2）持仓数量：500指增持股500-800只，1000指增持股800-1000只。
3）成分股比例：500指增有10%的沪深300+50%中证500+20%中证1000成分股+20%1800后的股票。
4）换手率：年化双边50倍左右。
2、量化选股策略
1）策略原理：模型在较宽松的约束中获取更低成本的阿尔法收益。
2）因子构成：以量价因子为主要因子，占比在70-80%左右，其他是基本面因子，占比在20-30%，另类因子占比很小。量价因子以中低频为主，目前超额里面中低频量价贡献了较高的比例。
3）持仓数量：800只股票左右。
4）成分股占比：10%的沪深300+15%中证500+20%中证1000成分股+55%1800后的股票。
3、市场中性策略
1）策略原理：多因子模型全市场选股，使用衍生品工具对冲市场风险。
2）策略定位：较低波动的、较高夏普的底仓配置。
3）多头：300/500/1000动态混合，目前500占66%，1000占34%。
4、复合策略：多头策略/中性策略+量化CTA策略。量化CTA覆盖全市场流动性较好的40多个品种，包含趋势跟踪、横截面、基本面三个子策略，以横截面策略为主。
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