![](http://k.sinaimg.cn/n/sinakd20240705s/483/w900h383/20240705/3670-0410730143cb51a253b36826dd93c026.png/w700d1q75cms.jpg)
1、坚持采用纯定量的客观分析方法解决问题,所有的投资决策,都是通过数据分析客观做出,我们会有意识地避免主观干预,用数学方法和创新技术来解决投资决策问题,包括交易和风控也都严格遵从科学的方法论。
2、做策略核心在程序定量决策、全复制交易模式、追求长期阿尔法、保障交易安全四大部分。程序定量决策可以有效避免人类主观情绪引入的误差;复制交易公平对待了投资者,使得每一位投资者所见即所得;追求长期阿尔法是作为策略追求的目标,撇掉市场短期噪声影响;保障交易安全则是底线保障,用策略、交易、产品三层逻辑精细化管理风险。
3、这个行业里最重要的就是不断进步,哪怕一点点优势对最后的成败都会影响很大。如果六个月的时间内,我们的策略和系统没有很大的进步的话,那在市场里面的竞争力肯定明显倒退。直到今天,天演也不是特别在乎在市场上是否已经做得很好,而是未来能否持续进步。
4、与其说是个资管机构,我们本质上更像一家研究所。坚持专业主义,投研团队结构扁平,鼓励员工参与策略研发探讨,能充分调动员工的积极性和潜力
5、当日成交额、行情风格的短期波动,虽然事后分析对量化投资有非常显著的影响,但平时大家短期的分析在我看来过度解读的成分比较大,在长期来看把这些特征理解成市场波动就好。量化的常态也不是每个月赚钱,而是长期持有后赚钱。量化私募是适合投资者长期投资的标的,长期配置不需要择时,也很难择时。
01
核心人员背景
1、谢晓阳(投资总监):持有股权80%
剑桥大学工程学学士,伦敦政治经济学院金融学硕士。曾于伦敦自营交易公司Tibra Capital任投资经理,负责欧洲各国股指期权做市。2014年发起设立天演资本,担任公司的投资总监。
2、张森(风控总监):持有股权20%
北京大学经济学学士、中科院经济学硕士。曾任职于券商研究所从事宏观策略、量化策略研发等工作。2014年参与发起设立天演资本,担任公司的合规风控总监。
02
公司关键信息
1、公司名称:上海天演私募基金管理有限公司
2、成立时间:2014-08-05
3、管理规模:300亿以上
4、主要策略:中性策略、指数增强、量化选股。天演擅长股票策略,策略特点为以量价因子为主。
5、公司人数:总人数91人,其中有约60名投研人员。
6、股权结构:投研团队控股,实际控制人为谢晓阳。
03
策略特征及策略优势
一、公司管理规模
截止2024年6月,公司管理规模300亿+,其中量化多头策略210亿,市场中性策略90亿。
二、投资体系:
以股票策略为中心策略,搭配以下大类资产量化策略以提供多种风险收益组合选择。
1、日内回转策略:通过全市场选股策略构建股票底仓,提供券源供日内策略交易进行收益增厚。
2、统计套利策略:用数理统计方法对投资标的历史数据建模,捕捉市场失效带来的价差套利机会。
3、事件驱动策略:预测市场中事件性机会发生的时点和市场可能的反应,提前布局收获收益。
4、管理期货策略:通过基本面和趋势类量化方法,判断中短期期货价格走势,进而配置多空仓位。
5、新股申购策略:对新发行的股票价格进行研究,参与新股网下申购以增厚收益。
三、策略特征
股票策略均为全市场选股,指增策略、量化选股策略和市场中性策略多头端共用底层因子。
1、指数增强策略:包括300指增、500指增和1000指增。
1)策略原理:跟踪指数的同时,致力于获取超越指数的收益。
2)持仓数量:500指增持股500-800只,1000指增持股800-1000只。
3)成分股比例:500指增有10%的沪深300+50%中证500+20%中证1000成分股+20%1800后的股票。
4)换手率:年化双边50倍左右。
2、量化选股策略
1)策略原理:模型在较宽松的约束中获取更低成本的阿尔法收益。
2)因子构成:以量价因子为主要因子,占比在70-80%左右,其他是基本面因子,占比在20-30%,另类因子占比很小。量价因子以中低频为主,目前超额里面中低频量价贡献了较高的比例。
3)持仓数量:800只股票左右。
4)成分股占比:10%的沪深300+15%中证500+20%中证1000成分股+55%1800后的股票。
3、市场中性策略
1)策略原理:多因子模型全市场选股,使用衍生品工具对冲市场风险。
2)策略定位:较低波动的、较高夏普的底仓配置。
3)多头:300/500/1000动态混合,目前500占66%,1000占34%。
4、复合策略:多头策略/中性策略+量化CTA策略。量化CTA覆盖全市场流动性较好的40多个品种,包含趋势跟踪、横截面、基本面三个子策略,以横截面策略为主。
![](http://n.sinaimg.cn/finance/pc/cj/kandian/img/article_pic05.png)
4000520066 欢迎批评指正
All Rights Reserved 新浪公司 版权所有