商业银行理财子公司规模格局正发生变化。据最新披露数据显示，2023年，国有大行理财子公司规模普遍呈现缩水现象，而股份行理财子公司的规模却逆势增长。2023年全年，招银理财、兴银理财两家理财子公司的规模稳居“2万亿俱乐部”，而信银理财和工银理财分别位列第三、第四，规模均超1.6万亿元。
01比规模：招银理财稳居第一，兴银理财、信银理财跃居“三甲”
近日，银行业理财登记托管中心发布《中国银行业理财市场年度报告（2023年）》（简称“报告”）。
报告显示，截至2023年末，全国共有258家银行机构和31家理财公司有存续的理财产品，共存续产品3.98万只，较年初增加14.86%；存续规模26.80万亿元。
其中，据民生证券研报统计，截至2023年12月，股份行理财子公司产品存续规模为11.50万亿元，较1月上升10%；其次是国有行理财子公司产品，存续规模为8.21万亿元，较1月上升1%；城商行理财子公司产品存续规模为2.61万亿元，较1月增加5%。
另外，具体从每家机构的规模来看，2023年末，共有6家银行理财子公司的规模突破1万亿元分别是兴银理财、农银理财、工银理财、光大理财、浦银理财、平安理财。同时能够看到，行业格局正发生较为明显的变化：国有大行理财子公司正退居第二梯队，而股份行理财子公司正跃居第一梯队。
科技金融说根据公开数据整理
从上图数据可以看到，招银理财规模虽然同比有所下滑，但依旧位居行业之首，为2.4万亿元；兴银理财和信银理财的规模较去年均分别增长约1800亿元，分别增至2.2万亿元、1.7亿元。其中，兴银理财一举跃居行业第二位，信银理财紧跟其后，超越工银理财，直接逼近行业规模第三。值得关注的是，兴银理财、信银理财近三年始终处于大幅增长状态。
和股份行相比，国有大行理财子公司正逐步退居第二梯队，普遍缩水。除了交银理财实现1400多亿元的增长外，工、农、中、建四大行理财子公司较当年初降幅均超1000亿元。
另外，城商行梯队来看，截至2023年12月底，有两家银行披露了相关数据，包括苏银理财、宁银理财，其管理规模分别超5200亿元、超4000亿元。
02竞争加剧，行外代销渠道成突破口
截至目前，6家国有大行、12家股份行（含浙商银行）、8家城商行、1家农商行旗下的理财子公司以及5家合资理财公司皆已经获准开业，这标志着全国性银行都已涉足理财子公司领域。当然，同时也意味着竞争将更为激烈。
上述数据已经说明一切。那么， 股份行理财子公司如何实现了大幅增长？
业内分析称，“一定程度上源于代销规模的增长”。
中信证券首席经济学家明明表示，2024上半年理财规模预计将小幅平稳增长至28万亿元左右，下半年在理财子公司的冲量发力之下，理财整体规模预计将会重新站上30万亿元的关口。
面对庞大的市场，对于各大银行理财子公司来说，创新十分关键，而代销渠道或许就是一大突破口。
据理财登数据显示，目前已开业的31家理财公司中，17家理财公司开展了直销业务，2023年全年累计直销金额为2600亿元。而相较之下，理财公司更青睐拓展母行外的代销渠道。
2023年，银行理财子公司代销渠道持续拓宽，母行代销金额占比持续下降。截至2023年末，全市场有491家机构代销了理财公司发行的理财产品，较年初增加163家。从全市场情况来看，截至2023年末，已有27家银行理财子公司打通了行外代销渠道。
其中，根据5家理财子公司在年度盘点中披露的代销渠道数据显示，浦银理财的行外代销规模曾在8个月内猛增2200亿元；宁银理财行外渠道代销规模全年增长100%；截至2023年末，杭银理财行外代销规模近1200亿元。
行业代销合作机构方面，去年宁银理财、苏银理财分别新增20家、42家行外代销合作机构，杭银理财截止去年末行外代销合作机构已经突破200家，兴银理财去年代销合作机构超430家，农银理财拓展销售渠道突破16家。
另据普益标准数据统计，在全年新发产品中，兴银理财、招银理财、交银理财的被代销产品数量靠前，分别达1034款、910款和778款。
结语
随着居民储蓄的持续增长，特别是在股市动荡、银行存款利率下行的背景下，收益表现较为稳健的银行理财或将吸引更多居民储蓄流入，成为投资理财的较优之选。面对庞大市场需求，各大银行理财子公司何以占据鳌头，实现规模、利润的大幅增长，拼的不过是产品、渠道以及数字化创新能力。2024，依然值得期待！
