美联储四年来首“降”，全球股市应声而涨
上周A股探底回升，全周日均成交额亦有所放大，但仍在6000亿元以下水平。主要宽基指数大部分收涨，上证指数上涨1.21%，深证成指上涨1.15%，上证50上涨1.24%，沪深300上涨1.32%，创业板指上涨0.09%，科创50指数下跌1.02%。
行业方面，申万31个一级行业有24个行业收涨，房地产（6.86%）、有色金属（5.21%）、家用电器（4.30%）、计算机（4.00%）、煤炭（3.64%）表现靠前；医药生物（-0.79%）、国防军工（-0.78%）、农林牧渔（-0.37%）、电力设备（-0.37%）、电子（-0.17%）等表现靠后。
海外方面，美联储降息落地，当地时间9月18日，美联储宣布将联邦基金利率目标区间下调50BP至4.75%至5%，这是美联储自2020年3月以来的首次降息，同时，鲍威尔强调没有看到经济衰退迹象，美股再创新高，欧洲股市涨跌不一，亚太各主要市场上涨。
（数据来源：Wind，截至2024年9月20日。风险提示：我国股市运作时间较短，不能反映证券市场发展的所有阶段。）一周热点回顾
降息靴子落地！美联储时隔四年重启“宽松”
北京时间9月19日凌晨美联储宣布，将联邦基金利率目标区间下调50个基点，降至4.75%-5.00%。这是美联储自2020年3月以来的首次降息，标志着货币政策由紧缩周期转向宽松周期。随后，中国香港等多地跟随降息。
美联储称，降息是基于对通胀可持续地朝着2%目标前进有了“更大信心”，并认为实现充分就业和物价稳定两大目标的风险大致处于平衡状态。
与此同时，美联储主席鲍威尔也在新闻发布会上表示，未来将依据经济数据做出决策；若经济保持稳健且通胀顽固，可能会更缓慢地调整政策，若经济出现风险美联储也将作出回应。降息可快可慢甚至可暂停，降息50BP并非新常态。
从资产价格表现来看，在美联储公布利率决议后，上周美国三大股指集体收涨；10年期美债收益率有所上行。美联储降息后，国内货币政策空间也将进一步打开，9月23日中国人民银行宣布公开市场14天期逆回购操作利率下降10个基点。往后看，如果海内外利率能够持续下行，货币宽松或有利于中国资产的资金面和估值。
（数据来源：wind，截至2024年9月20日，风险提示：我国股市运作时间较短，不能反映证券市场发展的所有阶段。）上周A股触底回升，主要指数收涨，红利类资产表现较为突出。市场情绪方面，从交易量来看，上周日均成交额5626.38亿元，较前一周提升8.33%。投资性价比来看，当前A股估值仍处于历史低位，具备较高的性价比和安全边际。
