上周上证指数+0.99%、深圳成指+2.88%、创业板指+6.29%；板块表现方面，申万一级行业中，家用电器、电力设备、社会服务行业涨幅居前；房地产、煤炭、建筑装饰行业跌幅居前。
上周外围流动性风险有所缓解，国内政策较为宽松积极政策。当前经济基本面确定拐点后，对未来复苏后的高度仍难以判别，但短期包括地产、汽车等高频数据的恢复斜率有所抬升，降低了市场对潜在调整的恐慌。资金方面，呈现边际改善态势，央行保持相对宽松的政策，市场信心增强，公募基金发行已从冰点开始回升，杠杆资金重新增加，外资开始逐步回流，市场进入相对稳态。
同时最新公布的6月LPR数据均与上月持平，在全球紧跟美联储紧缩背景下国内货币政策依旧保持独立性，一定程度对市场走势偏积极。另一方面，随着风险偏好逐步修复，基金发行已出现回暖迹象，私募机构仓位持续回升，理想L9、宁德时代定增落地、电池CTP技术发酵等催化事件为新能源板块集体强势对国内市场情绪有进一步促进作用。
随着各地加快了复产复工的进程，整体政策环境向好，前期密集出台的利好政策效应正在逐步显现，从5月份以来的经济数据也能明显看出，经济复苏和政策加码对市场产生支撑，经济企稳回升的信号明显，后续建议继续观察经济内生恢复的走势。行业配置上可以关注以下主线：
一是国内稳增长政策支持下需求受益的基建、地产链、汽车；
二是疫后消费场景复苏的航空机场、餐饮酒店、旅游等；
三是行业高景气度，需求保持高增长的光伏、风电等行业。
