前几天聊了金融数据，今天聊财政数据。
在税收和卖地收入里，我们可以窥探到，房地产极速膨胀之后的坠落，城市化两极的差距扩大，会给我们的个人生活选择，带来越来越巨大的撕裂感。
财政部最近发了今年前两个月的财政数据，我们来看看有什么特征。
最大的两本账，全国一般公共预算4.6万亿，增长了10.5%。
全国政府性基金预算收入9159亿，同比降了27.2%。
一般公共预算里，自然资源税，个税，增值税贡献比较多。
像个税的增速，甚至达到了46%，因为2月份是春节嘛，年终奖集中发放，应缴的个税，在2月入库的比较多。
还有，像原油、有色这些大宗商品涨价比较凶，自然资源税收得也多。
但是，企业所得税这一项，增速只有5.4%，说明小微企业的日子，并没有因为春节而变好。
有意思的是契税，同比降了25.8%，这跟买房的人变少，肯定有关系。
再来看政府性基金收入，这本账，绝大部分都是由卖地收入构成的。
1-2月份，全国政府性基金预算收入是9200亿，地方政府性基金收入是8600亿，土地出让收入是7900亿，降幅全部接近30%。
国君宏观说，这个数据，比疫情停摆的2020年前两个月，进度还要慢，还用了一个词来形容现在的卖地收入，叫“深度负增长”，可能是觉得这个词的力度不太够，后面又加个“尚未见底”。
一方面，是卖地收入在降，另一方面，财政预算的支出在增加。
1-2月份，全国和地方政府性基金预算支出合计3万亿，增幅接近30%。
土地收入降了快30%，支出增长了快30%，今年又是稳增长的大年，只能开源，不能节流。
这个时候，怎么办呢？
一是新增专项债的额度，达到了3.6万亿，加上去年还剩1.2万亿的额度没有用，可以发债，稳住生产端，搞基建。
二是，去年财政两本账结余的资金超过了1万亿，也能顶上来一部分。
三是，今年特定国有金融机构和专营机构，上缴了1.65万亿利润，前段时间，大家看到央行上缴财政超万亿的利润，说的就是这个事。
所以，卖地收入下降，形成的窟窿，要么从其他地方找钱，补上缺口，要么用发债的额度顶上。
今年的形势大家也都看到了，北京、福州、青岛、合肥已经进行过集中土拍，绝大部分还是国资和城投托底，民企开发商还是不参与拍地，土地流拍率居高不下，溢价率几乎降到了零，形势依然严峻。
冰冻三尺，非一日之寒。
真要深究的话，卖地收入的下降，从去年就埋下了伏笔。
当卖地收入这块大蛋糕，不知道什么时候才能补上来的时候，我觉得，很有必要梳理一下，去年全国各个地区，卖地收入的表现。
从宏观上来说，可以看看哪些地方的财政拖了后腿。
从微观来说，可以给我们提供一个独特的视角，看哪些地方的土地和房子，需要避开。
我找了一份报告，是天风固收孙彬彬发的，汇总去年全国各个地区的数据，比一比，看谁的卖地收入，表现最差。
为什么要比“谁最差”呢？
原因是。。。大家都很差。
1，13个省份，去年卖地收入降幅超过了20%。
这些地方，有云南、新疆、黑龙江、内蒙古，也有广西、山西、甘肃、河北、宁夏，还有江西、吉林、河南、辽宁。
最惨的是云南，所有地级市，都是负增长，全年只完成了预算的19%。
老大哥昆明，下滑幅度高达78%，直接拖累整个云南，土地出让金降了7成以上。
前几年，云南靠文旅、养老、旅游地产炒得很凶，高度依赖人口流动带来的商机，库存升高后，本地人购买力不足，过去这半年，旅游几近停摆，卖不出去地，也在情理之中。
黑龙江的成绩也很难看，哈尔滨卖地收入降了一半，像鸡西、双鸭山、鹤岗、伊春，几乎都没什么土地出让，前段时间，鹤岗还因为“财政重整”火了一把，有一期蓝白也跟大家聊过这个事。
内蒙比黑龙江、云南情况稍微好点，至少包头、赤峰、鄂尔多斯还能卖出去地，但呼和浩特降幅直接超过了50%。
广西，7个地级市的下滑幅度超40%，预算完成比例仅达到44%。
山西，太原卖地收入直接降了66.2%，很猛。
甘肃，两个卖地扛把子的大市，兰州、天水都在下降。
江西有点不一样，省会南昌下滑幅度高达68%，萍乡、九江、新余居然正增长。
其实，只看省会城市，就能感受到刺骨的寒意。
太原、昆明、南昌的跌幅都超过了60%，华北、西南、中部的省会城市尚且如此，千百个依赖土地出让的三四五线城市，眼下的境遇可想而知。
2，福建、青海、广东、四川、湖北、山东、重庆、湖南、安徽、陕西这10个省份，去年土地出让金同比下滑在20%以内。
这些省份的表现，稍微好一些，但卖地主力城市的下滑幅度，也不容小觑。
福建的厦门和泉州，都保持了20%左右的增长，但福州下滑幅度高达43%。
广东值得重点说一说。
主要分三块。
1）广州和深圳双雄没有太大变化，非常稳，深圳甚至还小幅增长。
广州是因为上半年第一轮集中供地刚开始，房企抢地氛围火热，直接奠定了全年的高景气成交。
深圳，是受限于建成区太小，有意放大宅地的供给量。
一边用二手房参考价打压投机，另一边扩大住宅供应。
去年，深圳卖地收入只有4000亿出头，还不到杭州的三分之一。
所以，深圳，是矛盾的。
财政收支，早已经脱离了房地产依赖，这是好事。
可在一个商品住宅主导的市场里，一级市场的供应奇低，加上过去几年宽松的金融环境和落户门槛，必然导致二级市场的房价蹿升。
解决的办法，只能靠大规模供应租赁房，没有别的选择。
2）汕尾、阳江、云浮土地市场表现很不错，但这些地方本来土地出让规模就很小，增长再迅速，在绝对的低基数面前，没什么太大意义。
3）撇开头部的广深，不看尾部的阳江和云浮，诸多腰部城市，诸如东莞、佛山、珠海、惠州、中山，卖地收入都在下降。
这可能说明：在开发商极度缺钱的寒冬里，有限的资源只会眷顾超级大都市，而潮水的褪去，会先从各类炒作同城化、一体化、都市圈、双城生活的城市开始。
四川和湖北，也是两个典型。
成都和武汉，作为首位度排名前二的两大城市，去年土地成交还不错，成都增幅甚至达到了20%。
但省内其他小兄弟就不行了，绵阳、南充降幅超过了50%，湖北除武汉、黄石外，其他城市都在下降，十堰甚至降了76%。
梳理了一遍之后，大家可以发现：
除了京沪广深、成都、武汉、杭州、南京之外，绝大部分省份、绝大部分城市的土地市场，都面临着“地卖不出去”的尴尬。
回到咱们开头聊的话题，作为财政大头的土地收入，降的这么凶，现在也没看到反弹的迹象，
那就意味着，2022年接下来的时间，各个省份的土地财政模式，将迎来一场近些年以来罕有的、极限的“压力测试”。
大家都知道，土地出让的收入，事关地方政府性基金收入，是财政关键的一本账，更是各地基建、城投债、基层部门开支的重要偿还和收入来源。
现在的问题是，照这种形势发展下去，地方财政会受多大影响？
更进一步说，如果财政受影响，房地产调控，会宽松到哪一步？
我找到华创宏观张瑜的一篇报告：寻找地产的“财政底”。
先算能不能还得起地方债的利息。
张瑜团队测算了不同情形下，今年各省土地出让净收入，对专项债利息覆盖倍数。
天津、云南、新疆、黑龙江、甘肃、海南、内蒙古、青海、宁夏等9省倍数较低，也就是说，土地出让金持续下滑，这些省的专项债付息压力较大。
再从“总量”角度算。
千万别以为，只有中西部省份才会受到影响。
一个重要的事实是：越是土地财政依赖度高的地区，GDP占全国比重越高。
比如，土地财政依赖度TOP5省份是，浙江、江苏、福建、山东、广东。
同时，这5个省，占全国GDP比重高达40%。
在“稳增长”为基调的2022年，一旦卖地收入下降开始冲击到经济强省，江浙、珠三角对经济增速下滑的容忍度很低。
最近两个月，还只是降首付、降利率，还有以郑州为代表的二线省会在宽松。
等到大批的东部沿海城市出手，就可以视为：楼市更进一步的宽松信号。
当然，这只是极限情况下的推演，开发商什么时候恢复拿地，取决于什么时候恢复融资。
如果观察几个月，首付、利率、喊话，降低购房门槛，还是解决不了问题，还是不能让民企开发商恢复拿地，那就从供给端想办法，现在显然还没到这一步。
但咱们换个角度想，如果连沪苏宁杭、广深莞佛这些城市，都开始为卖不出去地发愁，那中西部、东北、西北、西南的所谓国中城市、区域性中心城市、各种头衔一大堆的城市，日子想必会更难熬。
有个笑话说，森林里，两个人碰到了熊，一个人使劲跑，另外一个人说别跑了，你又跑不过熊，跑的那个人说，我不需要跑过熊，我只需要跑过你。
这可能是黑铁时代的楼市，最典型的特征。
东部大城市，只需要限购、摇号打新放开一点口子，就能做到中西部城市使尽浑身解数而做不到的事。
他们甚至不需要做什么，就能源源不断吸引到买房的人。
大规模的人口流动，打破了中西部和东部，天平两端固有的平衡。
当享受优质资源红利的阶梯越来越陡峭，资本与算法的聚光灯，必然会打在彻夜欢腾的大都市身上。
这又进一步吸引高校、人口、资金、医疗、教育、体面的工作、发达的轨道交通，庞大的基建计划，向这些地方集聚。
以至于，我们在GDP、房价和土地出让收入上，看到了越来越巨大的“参差”。
分化，日益加剧的分化，正裹挟着整个房地产市场，异化成一座顶部越来越尖利的金字塔。
蓝白想说的是，大可不必为这种现象感到不安。
土地和财政视角的数据，只是表象。
本质上，这是经济规律的自我调节。
过去几年，房价普涨，我想很多人，都已经快忘了地市和县城，曾经的生活有多么惬意，跟父母朋友待在一起，十几万首付买个房，晚上吃个夜市，河边走一走，十点钟睡觉，早起锻炼，不用担心房贷和车贷。
大自然是公平的，城镇化让失衡的性别比重归平衡，又让家乡高估的土地市场、房价恢复理性。
让怀抱大城市梦的年轻人开阔眼界，让漂泊在外的游子扛不住的时候回家。
有人进京赶考场，有人辞官归故里，这又何尝不是一件美事呢？
我是蓝白，今天先聊到这，咱们下期再见。
