增量资金高位震荡，市场小幅调整。近期随着市场的调整，融资资金活跃度有所下降。数据显示，截至11月27日，A股市场融资余额报18246.23亿元，本周前3个交易日累计增加25.76亿元，而上周A股市场融资余额减少41.69亿元，结束连续8周增加。具体来看，本周的前3个交易日中，11月25日A股融资余额增加47.16亿元，11月26日减少53.58亿元，11月27日增加32.18亿元。增量资金高位震荡造成市场小幅调整。往后看，2024年中央经济工作会议预计将在12月中旬召开，会议将分析当前经济形势、定调2025年经济工作目标。预计会议对明年宏观政策的定调将延续积极态度，后续新一轮政策部署将明显提振市场信心。
美国通胀10月份如预期升温。11月28日，美国10月个人消费支出价格指数（PCE）数据显示，美国10月核心PCE物价指数同比上升2.8%，为今年4月以来最大增幅。10月PCE价格指数环比涨幅较9月持平，通胀率下降势头出现了暂时停滞。但尽管如此，可能不会影响美联储在今年最后一次货币政策会议上继续降息。根据芝加哥商品交易所的一项美联储跟踪数据，市场预计美联储12月会议降息25个基点的可能性维持在67%左右。
深圳市发布“并购十四条”公开征求意见稿。11月27日，深圳发布《深圳市推动并购重组高质量发展的行动方案（2025-2027）（公开征求意见稿）》。其中提到，支持上市公司向新质生产力转型发展，支持上市公司聚焦战略性新兴产业、未来产业等进行并购重组。到2027年底，要推动深圳境内外上市公司质量全面提升、总市值突破15万亿元；完成并购重组项目总数量突破100单、交易总价值突破300亿元。意义上看，当前的并购重组更强调的是“双创”方向的科技企业并购重组，强调“新质生产力”方向的企业通过并购重组做大做强。
◄市场概览 ►
今日市场小幅调整，三大指数集体收跌。
上证综指下跌0.43%，沪深300下跌0.88%，中证800下跌0.87%，中证500下跌0.82%，创业板指下跌1.76%，中证1000下跌0.53%，全A成交额约1.53万亿元，较上日增加0.04万亿元。
风格上看
稳定、金融表现较好，周期、成长表现较差。
分行业看
表现相对靠前的是：综合（3.18%），商贸零售（2.15%），综合金融（1.77%）；表现相对靠后的是：汽车（-1.32%），家电（-1.34%），通信（-1.41%）。
◄市场观点 ►
近期，由于内外部因素扰动，市场呈现阶段性震荡波动。一方面，最新的地产成交、二手房价格等基本面数据持续修复；市值管理指引出炉，地方政府化债持续加速推进，北上广深等一线城市地产政策纷纷落地，一揽子增量政策持续加码。另一方面，俄乌冲突升级、朝鲜半岛局势严峻，外部地缘事件扰动，压制市场情绪。但往后看，在新政策导向下，市场逻辑已经反转，面对阶段性的震荡波动，需要抓住主要矛盾，明确海外局势更多是一种触发因素而非本质，要保持多头思维、积极应对。围绕着反转逻辑，资本市场和资产负债表以及中国经济要形成一种良性的正面循环，需要更长久的行情，而不是短期暴利。但是中国经济的好转不是一蹴而就的，本轮上涨也或将由多个阶段性的“快涨、大波动”的震荡市构成，底部逐步抬升、拾级而上。中国经济运行中的问题化解需要时间，所以行情向上难免有颠簸。阶段性快涨之后的大波动、大分化，其实是等一等股市和经济的良性互动，有助于行情走得更远。
风险提示：基金有风险，投资须谨慎。本资料所载观点仅供参考，不构成任何投资建议，投资人自行承担任何投资行为的风险与后果。定期定额投资是一种长期投资方式，但定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。
