来源 | 价值投资观（ID：jztzg666）
赢家交易技术体系：有系统对体系的相信程度：绝对相信市场结果：赢利行为模式：发现即行动决策依据：依据并相信信号。
输家交易技术体系：无或者残缺对体系的相信程度：怀疑，大多数不相信市场结果：亏损行为模式：看看再说决策依据：怀疑信号，常见思路是：万一失败呢？
交易的两大重要因素：风险收益比和胜率
第一：风险控制（小亏）
一致性严格控制风险是理性交易的出发点，也是交易活动的核心、本质。一切经营活动最关键的是，先保命（能力），才有资格谈发展。市场交易也不例外。市场中最有道行的抄手“总是”如履薄冰、谨小慎微。
控制风险的方式有三种：资金管理手段、时间控制/时间止损手段、空间限制/空间止损手段。
A、资金管理：如果是以大时间视角、大波段为获利预期的话，需要合理均仓和适时增减仓的调整，即大波段小仓位的交易形式（展期交易）。以小仓试探，如果与预期相背，就小仓止损，亏损代价可以接受。通过低成本的不断试探，好运来，在远离底仓头寸、趋势正常的前提之下寻机减量增仓（正金字塔）。
长时、大波段交易的结构形式，对资金管理的要求相当复杂和严格。适合机构大资金和低效率的股票市场；而在活跃的高杠杆、低成本的投机市场中做日内交易，资金管理的重要性和复杂性被大大削弱了。这是为适应交易时段超短，所采取的应对策略，即大仓位小波段的交易模式。做日内交易，一般都以重仓出击，在交易中没有增仓行为，但有减仓执行。
B、时间控制/时间止损：此要件主要应对短线交易：特别运用于日内操盘的风险控制之中，以带弹性的时区来控制风险，虚而无形，不能直观。这依靠经验、直觉来执行（超短线交易需要高敏感度）它是日间抄手用于控制风险的最关键手段。时间止损艰涩而复杂。如果运用于小仓大波段交易形式之中，时间止损手段会被大大的弱化（有用！但变得不重要了）
时间控制：在一定时段内如果未出现既定规则中的预期结果（迅速获利）就准备清仓（弹性）
时间止损：是在空间止损未形成事实之前的主动行为（注：在日间交易中，空间止损是被动的）
C、空间限制/空间止损：此要件主要是应对小仓大波段类型的风险控制策略（也适用日内交易——宽损）。控制自我、严格执行空间限制。空间风险控制是市场中，直观有形的共享信息。空间止损虽然属于被动行为，但它更适合于小仓大波段的交易形式，因为，该种形式的仓位轻、获利预期长，所以应当设置较宽止损空间（弹性）。
反之，如果你将时间控制工具运用到大时间结构的交易中，你会经常踏空，也无法放长利润。对展期交易形式来说，这显然不是上佳策略。不同的控险工具必须用对地方，否则适得其反。
空间限制：是无形的，是经验和直觉，譬如放量滞涨（热压高）、适时止赢（虽没有达到原先的获利预期，但感觉危险）
空间止损：有形的直观的市场共享信息。既定规则限定的最大止损底限和出局形式。止损限制：出局底线；出局形式：只要击破支撑位（压力位）就出局。
第二：风险/收益潜质（大赢）和胜率这个概念是制定最佳“交易技术”的出发点。
第一条是谈论如何接受小亏（保命），而现在研究如何大赢。在运用最佳交易技术的前提下严格控制风险，就是完整的理性交易。“大众”总是小赚大亏，”另类”则是大赢小亏。
大众追求完美，乞求高胜率。“另类”在看重胜率的同时更注重收益潜质，因为他们知道，锲而不舍的追求实质成功（大赢好运）才是稳定获利的关键，坦然接受小亏是为开拓大赢做铺垫的，是大赢的基础保证。不重视风险/收益比的要素，就不可能制定出最佳的交易技术策略。
市场中多数投资者一致性亏损，这些投资者是一贯性追逐市场做交易的超巨群体，他们自然的顺着人性的最小阻力途径，追涨杀跌或逆势抄底（心理舒服）。他们已被“常识和习惯”的错误的思维方式所牢牢禁锢，深陷泥潭不可自拔！
为什么绝大数人会有一致性的亏损的交易结果呢？这显然与智商无关，其中作梗的是——人性。
是人性共通！是人性使然！处于自然状态（发挥）中的人性会违反“天道”而行事的，市场是自然的属性，与人性相背。精神境界的深浅与学历、地位的高低，地理环境和人种无关，学历高并不意味着精神感悟就高，但没有足够的实践和专业知识积累的人肯定是不能“悟道”的。
知识不是智慧；但智慧需要知识的积累。“追涨”或“逆势抄底”是人与生俱来天性，是虚荣和贪婪本性的表露。无法抵御诱惑，不能自制赌性大发，源自自我太重、虚荣求全心理状态——必然产生情绪化追市的交易形态（虎口拔牙必自残）；主观预测、贪图便宜、暴富心理、不劳而获是逆势抄底者的动机。被动“杀跌”是慌乱和恐惧的自然行为。追涨、逆势抄底和被动杀跌都是人性的自然放大，是一致性群体行为。这两种情绪交合在一起，就是市场中的主导力量，其合力巨大无比超乎想像，群众的产生的能量是没有那个机构或个人能够扭转和改变的。墙倒众人推的气势最终形成趋势。
狂涨是贪婪的集合，下跌是恐惧的合力，市场运动由此而产生，它充满魅力并生生不息。
市场中另类群体：是与多数投资者相对立的极少数“另类”。他们是超俗的知己知彼者，他们都通过了炼狱般苦熬的考验终于认清了自我、超越自我，并深刻体悟到市场的潜在结构。那复杂混沌的市场原本就是由共通的人性构建而成的集合体（混沌宇宙），原先那个连续亏损无序混乱的自我其实就是市场本身。
另类思维（独行侠）！就是反天性的，不追涨杀跌和逆势抄底的极少数理性交易者。多数投资者认为市场是丑陋而险恶的，陷阱密布机构肆意操纵的场所，他们将不断亏损的原因完全归于运气和市场，而不是自身。
理性交易者，都认为市场是极其友善的，他们以谦退无争、平静无为、顺应自然的态度对待自我和看待市场，他们得道并守道。不骄不躁、谦虚不扬、知雄而守雌。他们极其注重风险/收益比的评估，并不断训练自己守规能力。
最佳风险/收益潜质的机会在哪里？在大趋势当中的逆势折返区段。
具体说就是熊趋势过程中的次势反弹或牛趋势中的回整。简单吧，但真正执行起来就会变得异常困难，因为，这是违反人性的交易形式，你可能会出现止损、同时也不能满足你的虚荣心，无法证明你的聪明。无道者一定会大笑，追涨杀跌才能张扬个性体现能力，低吸高抛连傻子都知道，说的不错，但你就是做不到。
淡化自我返璞归真、大智若愚绝圣弃智、虚极静笃归根复命。曲则全、凹则盈。大道至纯、大道至朴、大道至简！
那问题又来了，在次势折返中寻机开仓，如何精确开仓点，此刻我们利用不同时间结构图表、强度分析、支撑和阻力、突破、蛰伏、量变规律等简单的辅助工具来进行具体决策。譬如：多头以拔山盖世之举迅速突破重要阻力，然后回整并在某区域盘稳反复确认支撑（指现在无法跌破的区域），那我将寻机开多仓（适于任何时间结构的交易，拒绝回整的超强势，寻启动量介入）开仓之后保持高度警戒。
A、如果放量呆滞，考虑止赢或微亏出局观望
B、如果破了支撑位，那只好止损，最被动的情况是追损（无奈），通常的规律是击破支撑，都会有一个反弹，借机出场
C、如果是做日内交易，在破位之前，先观察买一处的支撑量变化，如果买一的堆积量被迅速吃掉，马上出局或继续观察下一档支撑量的大小，如果很大稍停，反之，就不要迟疑马上出局
D、如果支撑位被过分拉伸（延展）或呈微微下斜态，先出局观望；如果迅速脱离头寸，走向获利，适当向上跟进添单，注意止赢；如果趋势正常（健康），峰谷和峰底渐次抬高，抱牢博大！
评估机会决定交易规模
赢家和输家最大的区别之一就是知道评估机会的好坏，并因此决定交易数量。如果所有的交易信号都平等对待，你的账户肯定不会盈利。
所以，在你拥有交易系统之后，更加困难的工作又出现了，那就是评估交易机会的价值，并力争做到机会好时多投入，机会一般时也投入，但减少操作规模，而不能对所有的交易信号一视同仁。这是一个真正的考验。
评估交易机会的能力是最终决定账户盈亏的核心因素。评估交易机会的能力本质上也决定了你的资金管理能力，而长期来看，资金管理的好坏才是决定交易结果好坏的根本因素。
只有通过交易机会的评估，你才可能做到赢的时候赢得多，亏的时候亏得少。简单来讲，就是把握好的机会，参与一般的机会。一般的机会也必须参与，即使出现亏损也必须参与，因为这是你与市场保持联系的重要手段。但对于好机会来讲，就不是简单的参与了，而是要做到投入，投入你的资金和精力，去捕捉利润。
好机会才是我们真正需要的机会，一般的机会如同运动员平时的日常训练，而好机会如同奥运会。但好的机会和一般的机会并不容易区分，好机会总是躲藏和隐没在一般的机会之中，我们只有通过仔细的观察，才能发现它们的不同。
如何鉴别交易机会的好坏呢？首先，好的交易机会肯定不是出现在已经形成的行情之中或者说不是出现在趋势行情的运行之中，而是处于调整状态之中，既可以是长期趋势结束后的漫长调整之中，也可以是趋势行情的中级调整之中。所以，寻找好的交易机会，首先要重视调整行情。从哲学的角度来讲，相当于：停止就是下一次运动的开始。要想捕捉到趋势，首先要从重视调整开始。
在调整中寻找机会，这并不容易。一般而言，调整的时候，价格基本上是无序的或者无趋势的，对待这样的市场状况，很多人会失去耐心。然而，市场的调整，如同矿藏的形成总是默默无闻的，但好机会确实就是这样酝酿形成的。
长期震荡区间的打破，是好机会的显著特征。对于这样的机会，你值得大的投入。最好的操作就是在突破的时候你要大手笔投入，市场价格在短时间内会快速运行，然后你可以减出大部分持仓，按正常的资金管理要求持仓，去跟踪未来可能的趋势。这意味着机会评估会直接决定你的资金管理。对于这样的区间突破，你的评估结论就是：市场突破，价格在短时间内将快速移动，可以值得大额短线交易，去博取瞬间的高回报；突破，同时意味着长期行情可能展开，但长期行情总是一波三折，持仓太满，无法坚持，所以，小量持仓跟踪趋势。这很像短时间内你可以挑100斤，但走远路，你只能负担20斤。这就是资金管理。
长期的趋势，很难通过技术的手段判断出来，技术手段只能通过不断的跟踪才能发现长期趋势。所以，好的机会并不是等同于一波大的超级长期趋势，你也不要企图用技术的手段去寻找或者发现超级趋势。对于真正的操作来讲，规模很大的长期趋势当然很重要，但不一定很好，或者说不一定是最好的。
对于个体投机者来讲，寻找阶段性的波段可能更有价值。评估阶段性的波动速度和幅度比评估长期趋势更有价值。这种评估，也更适合技术手段。对于这种阶段性的波动来讲，最有价值的机会就是拐点机会。
你一旦抓住了拐点的机会，你将连止损的机会都没有，超级回报会扑面而来，你将进入"富贵逼人"的状态。拐点机会你值得投入80%以上的资金。如果面对这样的机会你也很平和的投入30%，那只能说明你的眼力还不行，你的盈利能力不可能好。
拐点机会一般来自于一个大的机构做错了，但在发现错之前已经投入很大，所以想出场。但因为规模过大，不容易出，他就会通过反复的震荡来达到目的。然而，最恐怖的事情是：他反复的震荡招来的不是散户的止损，而是更大的持仓，对手将他牢牢粘住，最后崩盘。
我相信这样的行情很多人都经历过。这样的机会对于个体投机者来讲才是最好的机会，相当于合法的抢劫一个超级大富翁。在这样的抢劫式的状态下，你出手越狠，抢得越多，你越文明，你将越失败。所以，机会是一定要评估的，绝对不能一视同仁。
让盈利充分发展，让亏损尽快结束，这句话是对的，但也不全对，这句话只是告诉你赢的时候要坚持，亏的时候要离场，这只是操作模式的方面，没有涉及资金管理的层面。你只有通过对机会的评估，并因此决定交易的数量，做到好机会多投入，一般的机会简单的参与，才能真正感悟到赚钱的方式。只有操作模式和资金管理有效结合，你才能真正进入到赢家状态。
市场技术分析之所以是纪律，首先是要我们养成专注的习惯，并且是专注于真正相关的直接市场信息上，不让纷繁复杂的消息干扰、淡化原本就不一定强烈的有效信号；其次，是要养成行动的果决，看不清楚就不做，看得清楚就立即做。恰似打猎的门道、钓鱼的门道。交易者必须专注，不专注，可能错过关键剧情。
趋势本身只要从其定义出发就很简明，蜡烛线一根比一根高，就是上升趋势，反之则是下降趋势。日、周、月线分别代表短、中、长期。三者方向一致，为突破状态；三者不一致，为平衡状态，横，以月线为准。
止盈其实是止损概念的拓展。交易者总是按照市场变化动态地看待自己的头寸的，按照市场演变动态设置止损指令，既保护了账面利润，也充分适应市场。
在市场连续发展过程中，判断趋势持续有两个要领：创新高（或新低）+ 站稳脚跟，两者形成一定节奏；判断趋势反转只需一个要领，即市场明确地朝相反方向创新低（或新高），打破前者的节奏。
交易过程中最关键的要素是什么？行动。人麻痹了，丧失了行动能力，有机会时不能果敢地抓住机会，面临损失时不能果断地止损了断，那不是做交易，而是拿行情当电视看了。
交易中最关键的是行动，行动必须服从一定的动作要领，动作要领当然是有道理的，但是有时规则本身就是规则，照办就是。
《股票大作手回忆录》这本书的最可贵之处在于，你还找不到任何一本书能够像这样诚实的把成长经历剖析出来。
人最终还是不能够战胜市场，但是同时也不需要对这个市场盲目恐惧。
要想真正做交易，要有一点天分，有一点勤奋，还要有用功，还要真正喜欢这个东西。
学习交易的过程实际上就是纠正自己错误的过程，要肯认识自己的错误，肯反省，肯纠正。
人心就是一个潭水，潭水静照出来的样子就清晰。
真正做交易做得好的人，并不是带很多自己的想法，他只是按照市场去走，市场怎么样，他就跟着去做。
我始终强调一点，人这一辈子肯定有一个前程，就像练琴的人，你不能一开始投入的东西太多，一开始如果投入太多就会有问题。
股票投资需经历三个阶段：第一个境界是“看山识山，看水识水”。第二个阶段是“看山不是山，看水不是水”。第三个阶段，就是痛苦了以后，一开始是学技术分析、学经济学这些东西的，实际上都不能解决问题。它是一个螺旋上涨的过程。后来要看《周易》、《孙子兵法》、《老子》这些书，某种意义上来讲，方法你固然要学，经验的层面也要去积累，还要能够把它吃透，吃透就要学一点哲学。要有一点理念，要有一点哲学。
价值投资和技术分析表面上看是两个方面，实际上是一致的。价值分析的重点是一个横向的比较，这个东西跟那个东西的关系相互比较怎么样，技术分析我不看横向，尽可能的看纵向。一个个体在竞争的系统里，他自身的演变历史能够说明他的演变的过程。横向的竞争关系也是他过去所有的特点形成了现在的反映。股市这个对象是极为复杂的，对于一个复杂的对象技术分析肯定实用一些。
宁可精也不要过多，要减法为上。
对技术分析大家都有一个误会，大家都认为这个东西是拿来预测的，其实它更多的是一个技术，它是怎样走的，你就应该怎样去做。到最后看山还是山，看水还是水，你就会发现还是这样。
