取得商业成功会变得很难
作者：西北哽
上周六，中国医院协会在南京开了一个会：“第二届全国大型公立医院高质量发展研讨会”。
这个会连续两届都是南京鼓楼医院承办的，原本只是个医院圈子里的会。但今年因为国家卫健委官员在这个会议上的发言，其中一些积极的表述在医药圈扩散开来，才引起了业界的关注：
“校正工作方向，对一些地方停办延办学术会议、广泛清退一线医务人员讲课费等问题及时予以纠偏。”
过去一个多月，医生们可没少折腾。七月份时候医生们还对将信将疑，八月份就知道厉害了，可以说触及灵魂。退讲课费是常规动作，一般要求退5年的，对很多地方的一线医生来说，一下拿出几万块钱也不是件容易的事情。还有些医院直接画条线，让医生上交廉政账户。
如今，这些统统被定义为“偏”。纠偏成为今天医药板块的热词，段子很快就出来了：医药分析师建议，
▌“买入我们上周建议卖出的标的”
这一轮医药被暴锤之后，短期的不利因素其实从8月底就开始消散：政策层面不再有更多的信息发出，各地医院也没有大张旗鼓开展工作。直到卫健委官方出面“纠偏”，这算是近期较为明确的信号。
确实，再不纠偏可能全行业都将陷入螺旋式下滑：医院接诊热情下降，药企创新热情下降。
医药行业这两个月的真实感受如何？周末一份交流纪要在网上流传，尽管真实性存疑，但大概能说明一些问题。
这份纪要的内容是7、8两月医院用药情况，号称来自于流通专家反馈，但从内容看应该是国药控股的内部数据。国控的配送对象主要是大医院，如果所披露的数据是真实的，会有一定的代表性。
数据上看，8月份门诊量、手术量比去年同期都有增长，但8月份环比7月份有所下降。8月天气炎热，手术量略微下降也是常有的事情。可以对照的是，8月手术量环比下降12%，麻醉药销售环比只下降5%，可见正常手术并没有影响太多。
但有一个指标，的确展现出了反腐风暴的威力：8月在医院端
▌中成药销售下降26%
中成药大多用于辅助治疗，开处方的时候医生一般顺手开两盒中药，自然大多是高毛利品种。医疗反腐后大量院内处方不敢乱开，中成药首当其冲。
其实，纪要里面最惨的还不是中药。
被视为创新之光的国产创新药，尤其是不进医保的那种，据称平均下滑50%，最多下降70%都有。
没进医保的创新药只有走医院里“地推”这一条路。医院一旦不能正常开科室会，几乎没有医生会认识这些新药，自然也就没法开出处方。
2022年底，不少国产创新药学着外资药品的样子，拒绝医保的橄榄枝，希望通过自己的推广构筑销售护城河。回过头看，外资药敢于拒绝医保，一方面是他们的全球定价体系不允许新品种大幅降价，另一方面是他们的销售体系，能保证产品就算不进医保也能正常销售。
更主要是，人家的药大部分真的有创新。
放在国内创新药企的选择就很有限了。即便学术会和讲课费能重新拾起，开展力度也不可能像过去一样，医药推广渠道会更加集中于行业协、学会等高端资源，成本会大大增加，中小创新药企是很难企及的。
好产品自己会说话，可惜大部分国内创新药真不具备这个实力。
挤医保的独木桥，成为当下国产创新药最好的出路，医保局的选择权大增，今年的谈判现场肯定会出现更多的“灵魂砍价”。
当下的环境，无论是否“纠偏”，对医疗机构的震慑作用已经形成。过去biotech们的跟随式创新已经很难能获得商业实现，目前在研的这些me too品种市场空间会非常有限。与其大量铺设管线，还不如先停下来盘一盘资源，看一看环境再做决定。
