余额宝利率飙升 马云爸爸真有这么好?原因竟在这里

余额宝利率飙升 马云爸爸真有这么好?原因竟在这里
2016年12月29日 18:23 锋行金策

文/金大师沙师弟

这几天打开手机,看看余额宝收益率总会一阵喜悦,因为它又涨了。高兴之后疑虑也涌上心头,央行并没有宣布加息呀?为什么利率这样飙升?

图 1 余额宝近期年化收益率

这是因为,“上调存贷款利率”只是传统的加息方式。而且随着利率市场化,“银行存贷款基准利率”成为众多的市场利率之一。央行未来会经常绕过它,暗度陈仓地完成加息和降息。

换句话说,央行已经加息了!其方式是:减少银行间市场“逆回购”和“中期借贷便利”等的供应量,引导市场利率走高。其目的,是为了促使债市“去杠杆”,挤压资产泡沫,降低人民币汇率贬值的预期。

钱少了,当然就会贵。所以近期市场利率不断走高,余额宝这类货币基金的回报率也就相应走高。但同时又使资本市场中股市,债市双双不景气。

图 2 2016年余额宝年化收益率趋势

那究竟是何原因促使央行背地推高市场利率呢?我想最重要的原因是人民币资产有显著泡沫,中国非金融类企业的杠杆率也达到历史最高、全球最高的水平。2017年是中国的换届之年,所以中央高度重视金融风险和资产泡沫的问题,中央经济工作会议撂下了狠话:“要把防控金融风险放到更加重要的位置,下决心处置一批风险点,着力防控资产泡沫,提高和改进监管能力,确保不发生系统性金融风险”。

还没有被大家普遍意识到的是:国家即将启动金融监管体系改革,“一行三会”的格局可能有变,在这样的关键时刻,监管机构在落实“防风险、防泡沫”的要求时,自然不甘落后,有“比狠倾向”。所以,最近保监会、证监会的官员频频表态。最新的消息是,保监会要对9家“万能险”大户派驻检查组。银监会为何相对安静?或许因为银行历来比保险、券商乖。

【财富感想】

金融监管的“比狠模式”已经开启,俗话说,“出来混,早晚是要还的”,谁让中国金融领域隐藏了、积累了那么多问题!

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