4月26日低点以来，哪个板块最风光？毫无疑问是新能源。
整个新能源指数短短两个月时间涨幅超过60%，反弹急先锋名副其实。
反弹来的太快太猛，大部分人惊愕之间，新能源的大旗又立了起来。
同样，在主动管理型基金中，反弹最猛的也是那些重仓新能源的基金经理们。
不过，看好新能源的基金经理有很多，但能够跟上新能源涨幅的却不多，低点反弹超过50%的也就几十位基金经理而已。
在这些基金经理中，还隐藏着一位从业5年以上，年化收益超过30%的牛人。
他就是南方基金的钟贇。
很多人都问这个字怎么读，为了不暴露我那不标准的普通话，特意去查了一下。这个字念yun，第一声，是个繁体字，同“赟”，意为美好，也可以说是文武双全又有财。
看吧，有文化的人，取的名字都这么哲学。
钟贇的业绩可一点都不“中庸”，他不但近五年来在主动权益中全市场排名1%，而且这波反弹，他又是全市场排名1%。
不“中庸”的钟贇，业绩何以如此亮眼？
一、重仓了反弹最猛的新能源
钟贇很早就开始重仓了新能源，早在2020年二季度，钟贇之前管理的招商安润就把宁德时代作为第二大重仓股，此后至今，一直在不断地加仓新能源板块。
钟贇的新能源持仓有两个特点。
第一个特点，新能源股票的数量是由少及多，慢慢增加，从一开始的前十大重仓股占三个，到后面全部都是新能源个股。
而且，新能源行业的权重也是在不断地提高，比如宁德时代，2020年二季报已经出现，到了2020年年报则开始坐稳第一大重仓股。
第二个特点，最开始重仓的是“宁王”为代表的新能源电池，而后面一直在进行整个行业的延申和拓展。
他的持仓中慢慢增加了新能源电池的上下游，然后朝着光伏、风电等清洁行业发展。
范围包含了整个新能源产业链，而不是只盯着某一小块不放。
以上的两个特点，主要归功于钟赟入行之初就是行业研究员，研究的行业就是电力设备、新能源、通讯行业等。
他对新能源整个产业的研究超过了10年以上，同时也形成了一套逻辑清晰、框架成熟的中观行业投资策略。
二、投资策略逻辑清晰、框架成熟
钟贇的中观行业筛选标准主要为逻辑、业绩和政策三方面。
而这三方面中，他认为最重要的是逻辑，其次是业绩。
我们以当前重仓的新能源行业的逻辑来举例。
1.时间。尽量选择能保持一年以上高速成长的行业。
比如新能源行业，碳达峰、碳中和是确定性的时间点，那么新能源行业保持较高增速的时间会持续的比较长。
新能源行业并不是一个昙花一现的行业，长时间高速增长的可期的，那么这个行业就值得重仓。
2.空间。是指行业上涨空间较大。
简单讲，就是需要具有出现十倍股，百倍股的想象空间，整个行业短期不能有市值的天花板。
很显然，新能源行业符合这一个特性，虽然宁德时代、比亚迪都已经是万亿规模，但是从我国新能源车的占比来看，去年是15%，今年预计是20%-25%。
依然有很大的想象空间。
3.弹性。弹性是指偏好中高增速的行业和公司。
在钟贇看来，选择有中高增速的行业是非常重要的，而新能源的整个产业链，不论上下游，景气度都非常的高，都处于供不应求的状态。
整个行业也就具备了高速增长的前提条件。
以上，就是钟贇清晰的投资逻辑。
说完了选择新能源行业的逻辑，还要提一下业绩和政策。
没有业绩的支持，故事讲的再好也不可持续，而新能源上下游的这些企业，业绩增长是实实在在体现在各份报告中，白花花的银子是真真切切的往账户中流入。
业绩能够兑现，是整个行业的信心来源。
最后一点的政策，虽然在这三个标准中优先级最低，但是关于新能源行业的支持政策一直没有停止过。
在钟贇的投资框架中，政策对新能源行业发展更是锦上添花般的体现。
所以从逻辑、业绩和政策这三个方面他都告诉我们，新能源行业是当前最佳的赛道。
何况，他对新能源个股的选择，并没有一成不变，一直是处于动态调整的过程中。
钟贇在一季报中说到：
不管短期市场风格如何变化，我们相信持续的利润增长才是驱动公司市值长大最核心的因素，因此我们还是会聚焦在能有持续增长潜力的板块和个股，站在中长期角度为投资者创造回报。
他在市场最低迷的时候，扛了过来，因为他坚信新能源行业的基本面没有发生质的变化，这波反弹，也让他成为了最大的受益者之一。
三、钟贇不只会投新能源
比较意外的是，钟贇虽然是新能源、电力行业研究员出身，但是他早期的持仓基本没有新能源行业。
他在2019年重仓了TMT行业和建材行业，主要的逻辑就是国产替代和精装房交付。
这两次中观行业的选择，为他带来了丰厚的收益，也是五年年化收益超过30%的基础。
所以，钟贇不会只在新能源领域布局，他认为医药、食品饮料、TMT等行业，估值都回到相对合理甚至偏低的位置。
他认为，这些行业未来的天花板不会因为短期因素而受到任何影响。
那么，在新能源行业普遍涨幅较大的情况下，钟贇会不会切换一部分仓位到其他行业，等到南方潜力新蓝筹中报发布，我们才会知道答案。
不变的是，钟贇对于景气行业、成长赛道孜孜以求的挖掘。
下一个爆发的行业，会不会如他所言，出现在这几个行业之间？
原创 金社长 iETF令狐冲
