01
整体趋势
国九条出台后，市场对大小市值风格偏好发生了明显转变。
上周三微盘股强势反弹，我还特意分析了这次和过年那波行情的不同之处，之后微盘股连续三天调整印证了我的观点。
由于尚有大量企业年报未披露，市场仍存在不确定性。这次我比较认可蓓蓓的观点，从火场出来后就不要轻易返回了。
美国加息预期再次走强后，全球资产都受到了流动性收缩预期的影响。
数字货币、美国科技股最近表现都很差，A股这边成长行业同样走势萎靡，今天防御类的红利、黄金，包括大宗商品都有点松动迹象。
3月26日的周报就已经建议大家防守一波了，在商品行情结束后，场内除了抱团防御的红利方向，几乎是热点全无。
流动性收缩阶段，除了配置部分防御板块，还建议留些现金，或者加大债类的配置，降低组合弹性，等待市场走势明朗。
弱势环境下减亏是首要目标，逆势上涨可遇而不可求，千万别把运气当作实力。
1.1全球规模指数表现
受美国加息预期影响，上周海外市场有点惨，日经由于汇率贬值较多领跌全球主要市场。
A股这边分化明显，央国企、高股息占比高的大市值宽基表现较好，其余方向与海外市场走势接近。
1.2 恐贪指数
上周恐贪指数收41.19，之前一直不上不下的市场情绪，在微盘股连续大跌后得到一定释放，不过目前依然处于弱势震荡状态。
1.3 股债性价比
上周风险溢价收3.77%，股市依然处于高性价比投资区间。
02
ETF规模变动与成交情况
上周百亿ETF共34只。
从上周百亿规模产品的表现看，资金集中流向大盘宽基、红利、黄金这些方向，主打一个稳字。
千亿级别产品规模有所修复，但是还未恢复到巅峰水平，嘉实与华夏的沪深300ETF上周还出现小额赎回。
其它没有资金流入的方向，都在跟随市场调整，可见主流资金对市场的看法比较一致，还未到放手一搏的时候。
2.1 规模指数ETF：
从上周宽基指数的表现看，质量、红利风格短期占优，成长风格偏弱，有一定跷跷板效应，存量市场特征较为明显。
中证2000上周成为了牺牲品，表现也就是比微盘股略强一些。华泰柏瑞中证2000ETF不到两个月的时间规模已经缩水9成了，后面想把规模再做起来，怕是有点难了。
南方中证2000ETF上周又出现大额申购，来来回回几次，看来不是偶然现象。不知道南方引来了哪路资金，一直在用南方中证2000ETF做波段交易，后面规模有反超华柏的可能吗？
2.2 主要行业及主题ETF：
上周银行净值暴涨傲视群雄，一切真的是周期。前些年大烂臭的典型，这两年反倒成了机构的救命稻草，就是不知道坚守的投资者剩多少。
不过要注意上周天弘和南方的银行ETF，出现了大额赎回，加上今天大幅冲高回落，感觉短期又要开始震荡了。
券商、消费属于跟随大盘宽基涨起来的。军工上周是低空经济板块上涨带起来的，周末受到地缘摩擦刺激，今天独立走强，不过低空经济又有点走弱了。这种环境下弹性题材还是少参与吧，一个不吱声就套住了。
旅游真是主打一个快准狠，临近假期节点，埋伏资金跑得飞快。不过产品份额还有所增长，看来确实有资金在长期配置。
2.3 其他ETF：
黄金、红利已经写了很多篇文章来分析了，都是长期逻辑，短期波动大多时候具有随机性，也没什么好分析的。
周期这边国泰中证煤炭ETF上周出现大额赎回，与银行类似。高股息逆势上涨了一波，差不多到短期拐点了。
03
基金公司ETF规模排名（剔除货币与债券类）
上周市场波动不小，但是管理人规模变化却不大，多亏了大盘宽基产品的量价齐升。
华泰柏瑞凭借沪深300ETF，与红利方向的深度布局，上周傲视群雄规模增长近50亿。
嘉实平时比较低调，上周规模增长第二。除了沪深300ETF带来的增量，旗下中证500ETF也是同类产品中资金流入最多的。
其余管理人上周规模变化不大，希望面对本周的市场波动，仍能保持整体规模稳定。
